【金融知識】淺談CDS(Credit Default Swap)信用違約交換
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信用違約交換CDS(Credit Default Swap)對於一般普羅大眾十分陌生，但基本概念類似保險，我們將在本文做一些簡單初步的認識。
2022年10月初紛紛有許多媒體報導有關於瑞士信貸集團(Credit Suisse)的信用違約交換(Credit Default Swap, CDS，以下簡稱CDS)價格飆升，期CDS價格飆升更是超越當年2008年雷曼兄弟銀行(Lehman Brothers Holdings Inc.)破產時的水準，這一事件更是引起各大投資銀行、新聞媒體甚至於國家金融監管機構出面說明，可見本次事件具有相當大的影響力。
對於大部分的人而言，要去深入理解CDS或甚至參與CDS的投資是不太容易的事情，在此我們僅僅就其概念作簡單的介紹，在未來的文章中會再有更進一步的說明及應用。
舉個例來說，如果A借一大筆錢給B，但是擔心B可能會因為種種因素還不出錢，A於是向C銀行購入CDS，每年A定期繳交給C銀行一筆費用(有點像我們每年繳保費給保險公司)，如果B每年都定期還款則A每年就乖乖繳規定的費用。但是如果B違約沒有依規定還錢給A，則C銀行就要向A賠償規定的保額(有點像我們買保險如果發生事故，保險公司要理賠)。
對於A而言，向C銀行購買CDS可降低風險，把B付不出錢來的風險轉嫁給C銀行，只要B不發生違約事件，C銀行則可以定期收取費用，增加收益，但如果B發生違約沒有按時還錢，C銀行便要向A賠償合約的保額，面對損失。由此可知信用違約交換可以讓A把違約的風險交換給了C銀行，而這份合約則又可以被拿來作為交易的工具。
這樣的工具也曾經發生過許多讓我們意想不到的操作(如高盛Goldman Sachs Group CDO 詐欺事件，當然有許多違法的成分在，未來我們在專文分享)。想像一下，如果你幫家人買了一張壽險的保單，正常來說可能每年都要定期繳錢(假設是2萬元)但是卻不知道何時家人會死亡，可是如果你知道家人身患嚴重且罕見的特殊疾病沒有其他人知道，而且幾個月後就會死亡，這時候你買的壽險保單就可以在短時間內獲得十分可觀的一筆收入(假設是500萬元)，這時候保險公司就會覺得很虧，因為你沒有繳多少錢卻很快地可以收到賠償金(是不是就等同於詐保)。如果這筆保單可以轉賣給其他人，如果買或賣保單的人知道你家人短時間內就會死亡，那這份保單的價值隨著時間推移是不是就會越來越靠近500萬元。(以上為一個不正當的案例，請好孩子切勿學習)
總結上述，我們學習到什麼樣的觀念呢?
- 金融市場充滿各式各樣的工具。
- CDS有點類似保險，但是也有一些不同的地方。
- 對於自己不了解的金融商品盡量不要隨意投資購買，一定要停、看、聽。
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正在前往特許金融分析師的試煉路上前行，本業的收入已經足以讓我個人衣食無虞及相當程度的生活水準，但是為了實現年輕的時候對於金融財務操盤手的夢，在工作、家庭閒暇之餘，努力進修特許金融分析師(目前為CFA Level I passed)，自我學習的路上也希望分享正確的投資觀念跟方法。
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在金融市場中，信用違約互換（Credit Default Swap, CDS）是一種重要的信用衍生工具，通常用來對沖債務違約風險。雖然CDS的本質是針對信用風險的保險，但其運用範圍和影響遠不止於此。對於股票投資者而言，了解CDS如何運作以及其對市場情緒的影響，能夠幫助投資者更全面地理解資本市場，並在
債券是一種具有固定利率和到期日的金融工具，它代表了一筆借款的承諾，發行人向債券持有人承諾按照約定的利率支付利息，並在到期日償還本金。債券市場是一個重要的金融市場，提供了多種不同類型的債券，每種債券都具有不同的特點和投資風險。
以下是一些常見的債券種類：
1. 政府債券
由政府發行的債券
身為一個可轉債的粉專，還是要來講講可轉債的東東，今天就來聊聊CBAS是什麼東東吧？
認真說，解釋CBAS的文章很多，講到細節的也不少，谷哥大神也不難爬到。
這裡用比較直白的文字來做分享：
1、是一種只能做多的有槓桿效應的投資工具。
2、CBAS跟股票權證一樣，具有時間價值的觀念
作者 Only 系列文章，【一天一千字，進化每一次】在投資債券時，最大風險是債主破產不還款。文章分享真實故事，強調雷曼兄弟連動債的慘痛經驗，提醒投資者注意債券等級和市場環境。建議使用債券ETF多元化投資，降低風險。對於台灣投資者，選擇ETF時應仔細研究內容，包括投資對象和債券年限。
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，結合市場實務，做逐條說明及分享，本次先解說如何使用公開資訊觀測站，找到可轉債的轉換辦法:
講了可轉債的諸多優點,而可轉債最大的缺點就是需要資金大,對於小資族並不是很友善,因此我們來聊一下可轉債選擇權這個高槓桿商品吧!
前面提到了可轉債(CB)因為是在約定條件下可以轉換為股票的債券,所以在約定股票上漲時CB也會跟著漲,下跌時卻可以像債券一樣具有票面價值(債券到期發行公司就要歸還借款),那這個約定的條件到底是甚麼呢?也就是"轉換價格"與"發行期間".
我們用撼訊六來舉例,首先我們來看公開資訊觀測站的發行資料說明:
資產傳承，特別是涉及傳承糾紛的法律問題，一直是一個熱門話題。在將來，保險公司可能會對儲蓄險的獲利模式進行大幅調整，這可能對於保險業務員的生存提出挑戰。然而，儲蓄險的商機仍然存在，尤其是在停售前夕，這是一個值得加以利用的機會。
解釋CBAS的文章很多，講到細節的也不少，谷哥大神也不難爬到，可以簡單視為可轉債的買權。
這裡用比較直白的個人經驗來做分享：
1、這是一種只能做多的有槓桿效應的投資工具，因為他不像一般權證有認售，基本上他就是認購性值的可轉債的衍生性金融商品。
2、他像權證，有時
可轉換債券選擇權是一種創新的衍生金融工具，源自於可轉換公司債的資產交換機制（簡稱CBAS）。
這種工具涉及將公司債拆分成兩部分：「可轉換債券選擇權」和「標準公司債」。這樣的分割使得投資者可以根據自己的投資策略選擇投資其中的一部分或兩者。
類似於交易權證，投資者通過支付一定的利息或權利金，獲得在特
在金融市場中，信用違約互換（Credit Default Swap, CDS）是一種重要的信用衍生工具，通常用來對沖債務違約風險。雖然CDS的本質是針對信用風險的保險，但其運用範圍和影響遠不止於此。對於股票投資者而言，了解CDS如何運作以及其對市場情緒的影響，能夠幫助投資者更全面地理解資本市場，並在
債券是一種具有固定利率和到期日的金融工具，它代表了一筆借款的承諾，發行人向債券持有人承諾按照約定的利率支付利息，並在到期日償還本金。債券市場是一個重要的金融市場，提供了多種不同類型的債券，每種債券都具有不同的特點和投資風險。
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1. 政府債券
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1、是一種只能做多的有槓桿效應的投資工具。
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可轉換債券選擇權是一種創新的衍生金融工具，源自於可轉換公司債的資產交換機制（簡稱CBAS）。
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