【金融知識】淺談CDS(Credit Default Swap)信用違約交換
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投資理財內容聲明
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信用違約交換CDS(Credit Default Swap)對於一般普羅大眾十分陌生，但基本概念類似保險，我們將在本文做一些簡單初步的認識。
2022年10月初紛紛有許多媒體報導有關於瑞士信貸集團(Credit Suisse)的信用違約交換(Credit Default Swap, CDS，以下簡稱CDS)價格飆升，期CDS價格飆升更是超越當年2008年雷曼兄弟銀行(Lehman Brothers Holdings Inc.)破產時的水準，這一事件更是引起各大投資銀行、新聞媒體甚至於國家金融監管機構出面說明，可見本次事件具有相當大的影響力。
對於大部分的人而言，要去深入理解CDS或甚至參與CDS的投資是不太容易的事情，在此我們僅僅就其概念作簡單的介紹，在未來的文章中會再有更進一步的說明及應用。
舉個例來說，如果A借一大筆錢給B，但是擔心B可能會因為種種因素還不出錢，A於是向C銀行購入CDS，每年A定期繳交給C銀行一筆費用(有點像我們每年繳保費給保險公司)，如果B每年都定期還款則A每年就乖乖繳規定的費用。但是如果B違約沒有依規定還錢給A，則C銀行就要向A賠償規定的保額(有點像我們買保險如果發生事故，保險公司要理賠)。
對於A而言，向C銀行購買CDS可降低風險，把B付不出錢來的風險轉嫁給C銀行，只要B不發生違約事件，C銀行則可以定期收取費用，增加收益，但如果B發生違約沒有按時還錢，C銀行便要向A賠償合約的保額，面對損失。由此可知信用違約交換可以讓A把違約的風險交換給了C銀行，而這份合約則又可以被拿來作為交易的工具。
這樣的工具也曾經發生過許多讓我們意想不到的操作(如高盛Goldman Sachs Group CDO 詐欺事件，當然有許多違法的成分在，未來我們在專文分享)。想像一下，如果你幫家人買了一張壽險的保單，正常來說可能每年都要定期繳錢(假設是2萬元)但是卻不知道何時家人會死亡，可是如果你知道家人身患嚴重且罕見的特殊疾病沒有其他人知道，而且幾個月後就會死亡，這時候你買的壽險保單就可以在短時間內獲得十分可觀的一筆收入(假設是500萬元)，這時候保險公司就會覺得很虧，因為你沒有繳多少錢卻很快地可以收到賠償金(是不是就等同於詐保)。如果這筆保單可以轉賣給其他人，如果買或賣保單的人知道你家人短時間內就會死亡，那這份保單的價值隨著時間推移是不是就會越來越靠近500萬元。(以上為一個不正當的案例，請好孩子切勿學習)
總結上述，我們學習到什麼樣的觀念呢?
- 金融市場充滿各式各樣的工具。
- CDS有點類似保險，但是也有一些不同的地方。
- 對於自己不了解的金融商品盡量不要隨意投資購買，一定要停、看、聽。
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正在前往特許金融分析師的試煉路上前行，本業的收入已經足以讓我個人衣食無虞及相當程度的生活水準，但是為了實現年輕的時候對於金融財務操盤手的夢，在工作、家庭閒暇之餘，努力進修特許金融分析師(目前為CFA Level I passed)，自我學習的路上也希望分享正確的投資觀念跟方法。
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有學過統計的人都知道，所謂的平均有許多不同的定義，我們今天要來學習在金融財務當中常見的平均方法。
這些平均方式可能是用在績效的結果，也可能是用在分析財務報表。
這些統計有時候差之毫釐、失之千里，我們在理解不同的統計分析跟看其結果時，不可不慎。
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完全跟我對於「計算價值」的想法完全不同。
這裡會介紹簡單的計算。
隨著全球通膨導致各國央行利率不斷上調的同時，各個證券公司不斷發行「高殖利率、高配息率」的ETF(Exchange Traded Fund)，吸引幾乎每個股市投資人的目光，瘋狂買進甚至到搶進各種市面上已發行，甚至未發行的高配息ETF。
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現在的金融市場已相當國際化，國際間的資金流通阻礙也較小，無論是跨國之間的商品貿易，或市投資海外的金融商品，以及國際企業在各個主要國家發行股票及債券募資的行為也相當頻繁。然而，跨國之間的任何交易，若雙方國家使用的貨幣不同，則涉及外匯匯兌。
如上一篇文章，金融市場的存在，能夠促成資金供給者，將資金提供給資金需求者，並賺取合適的報酬。然而，金融市場僅是一個廣泛的概念，實際上，大多數金融交易的產生，仍需要透過金融機構來進行。
要成為金融專家之前，想必要先了解金融市場的生態。
就根本來說，金融市場的本質，還是為了錢。其中，金融市場廣義來說，泛指任何證券交易可進行的場所，包含貨幣、外匯、股票、債券等市場
「無論你是不是金融專家，你都該學會如何投資」
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