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編輯嚴選

【悅讀補給】焦慮的投資人

① 現狀偏誤

• 意義：偏好維持現狀的選擇，即使其他選擇會讓自己過的更好。
• 克服方法：許多人認為是懶惰的問題，但對很多人來說，是不知道從哪裡開始的問題。面對多種投資選擇，例如：短線操作、波段操作、價值投資、指數投資，多數投資人要歷經勞心勞力又虧錢後，才能轉換心態，建立投資哲學。

【阿福心得解讀】

• 從不敢投資到踏出投資第一步：許多人寧願定存也不投資，明知定存利率無法打敗通貨膨脹率，因為股市波動大，怕虧錢而維持現狀。許多人因為空頭市場，使用錯誤方法而虧錢，從此遠離股市不敢投資，自此維持現狀
• 從了解自己到建立投資哲學：投資人要先了解自己的個性，才能從眾多投資學派中，找到適合自己的投資哲學，再經歷幾回股市多空的考驗，最終逐漸形成投資信念。「配速持股法」投資哲學，秉持「投資就像跑一場馬拉松」的信念，「指數投資」和「價值投資」為核心，以「資產配置和投資組合管理」，增強「心理素質」來嚴守投資紀律。長期投資於42.195公里的人生旅程，踩著穩健步伐配速前進，達成投資目標。

② 損失趨避

• 意義：對於損失痛苦的程度大於獲利喜歡的程度傾向，對後續類似損失更敏感，讓我們避免去進行有利的投資。
• 克服方法：要記住，你不是只投資一天，隨著時間拉長，股市產生正報酬的機率提高，投資人有相當長時間可以投資，就沒有理由遠離股市。

③ 處分效應

• 意義：投資人會賣出有獲利的投資標的，保留沒有獲利的，持有虧錢標的讓後悔延遲，賣出賺錢標的激發大腦愉悅，最後留下滿手虧損標的。
• 克服方法：避免投資個別股票並專注於指數股票基金。

【阿福心得解讀】

• 記住空頭市場常見的這種感覺：損失趨避，帳面獲利十萬元或帳面虧損十萬元，多數人會放大虧損十萬元時的痛苦，容易把同樣獲利十萬元的愉快掩蓋。處分效益，虧損時選擇逃避的心理反應來舒緩痛苦的情緒，選擇等待持有。獲利時擔心已有獲利消失，立即實現獲利來舒緩不確定的痛苦。
• 複利是世界第八大奇蹟：時間是投資人的好朋友，道瓊指數自1896年至2020年為止的124年，82年 (66.1%) 上漲，42年 (33.9%) 下跌，隨著持有期間增加，上漲機率更高。上漲時的平均漲幅是 19.1％，比下跌時的平均跌幅 14.7％還大。不要拿短期一、兩年內會用到的錢去投資，借錢做股票，會讓人在錯誤的時間做出錯誤的決定，大幅降低自己的勝算。以指數投資為主，價值投資為輔的投資組合，進行長期投資。

④ 定錨效應

• 意義：投資人的購買價格是定錨價格，如果目前價格高於定錨價格，就賣出股票套住獲利，定錨價格也會阻止投資人賣出虧損股票。這就像藉由觀察後照鏡來開車，而不是透過檔風玻璃開車。
• 克服方法：忘記你的購買價格，要知道每檔股票的價值是市場在這個時候的價值，和你買的價格無關。

【阿福心得解讀】

• 讓你小賺大賠，以台積電為例：買進價格480元，520元賣出後，上漲至560元，心裡會想，等待股價下跌低於520元再買進，結果股價一路上漲至688。原本計畫等它回跌到520才划算，結果等不到，最後忍不住去追高買。終於跌破520元，立刻買進，結果股價一路下跌至370，不甘心套牢，結果最後忍不住殺低賣出。
• 價值投資：微笑曲線買進，股價下跌階段，股價低於合理價買進。股價上漲階段，股價低於合理價時仍可買進，高於合理價時停止買進。