2022.12.3 交易週報：借錢買股票與槓桿操作

徒風

更新於 2024/12/02發佈於 2022/12/03閱讀時間約 6 分鐘

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11 月績效統計、聊聊何時可以借錢買股票與槓桿操作、一週交易摘要、選股地圖更新。

反彈夠了嗎？

11 月績效統計

如下圖，11 月的美股帳戶上漲了 12.8%，連同 10 月總共收復了 20.59%。還不夠，要再加油。

借錢買股票與槓桿操作

借錢買股票可行嗎？槓桿操作適合你嗎？如果可行，何時做、怎麼做呢？這次就跟大家聊聊這件事。

👉鄭重聲明：本文不是要勸大家放膽去借錢炒股或槓桿操作。讀者請仔細閱讀全文之後，根據自己的財務狀況與風險承擔能力來評估。大原則是：不懂的東西不要碰、你無法承擔後果的事情不要做。

先說一下我所知道，而且也都實踐過的三種操作：

融資買股票，也就是跟券商借錢買股票。這是以買進的股票作為擔保抵押。
跟銀行借錢買股票。我是以房屋作為擔保抵押。
買進槓桿型 ETF。

以上三種操作，我比較反對的是第一種，也就是跟券商融資買股票。原因很簡單：太方便、也容易養成習慣，可能隨時因為一個草率的想法就輕易採用融資的方式買股票。

就像使用信用卡。習慣以信用卡分期付款的人比較容易有一種錯覺，或者應該說不知不覺，因為並沒有從口袋裡拿鈔票出來的動作，而是每個月從銀行帳戶扣款。就算沒有按月繳付卡款，銀行也不會跟你催債，只是把利息併入下個月的帳單。這些事情，都有可能在無聲無息或容易忽視的情況下持續進行。

跟券商融資買股票，只須簽一張風險同意書就能開始操作，而且下單軟體裡面直接選擇融資買賣就行了，相當方便，是個很容易就落入的陷阱。一旦養成習慣，就很容易過度擴張信用而不自知，過度放大風險而不自知，最終成為新聞標題「追繳令萬箭齊發」所說的對象之一。因此，我反對跟券商融資買股票。

再來說第二種，跟銀行貸款來買股票。這通常需要一些手續，還要跑銀行，而且通常一次貸款的金額數量也較大。由於手續比向券商融資買股麻煩，金額又比較大，所以相對來說，比較不會輕易去做這樣的操作。那麼，什麼時候「差不多」適合跟銀行借錢買股票呢？

接著就要踏入比較危險的話題：什麼時候適合跟銀行借錢買股票。

最糟糕的借款買股時機，我認為是股市漲翻天，街頭巷尾都在談論某支個股，菜市場人人都說想要借錢買股票的時候。這個時候去大舉借錢買股票，結局幾乎可以肯定是慘烈的，身敗名裂、妻離子散，都不在話下。所以請大家記住這點，絕對不要當這種人。

接下來，我會以台股大盤過去的走勢，來嘗試形成一個粗略的準則，好讓我們判斷台股在什麼情況下比較適合借錢買股票。同時，我也會說明如何適當地執行前面所說的第三種槓桿操作：槓桿型 ETF。

借錢買股票的時機研判

請看下圖：

這是台股大盤的週 K 線圖，時間範圍從最左邊那跟 K 棒的 2019-5-18 到最右邊 K 棒的 2022-12-2。

我們從左邊往右邊看，每一個黃色橢圓形圈起來的數字，是當時台股大盤的短中期高點或低點。依序是：

2020 年 1 月的 12197.64，至下一個低點是 2020 年 3 月下旬的 8523.63。這一波下來總共跌了 12197 - 8523 = 3674 點。
2021 年 4 月底 17709.23，至下一個低點是 2021 年 5 月中旬的 15159.86。這一波下來總共跌了 17709- 15159= 2550 點。
2021 年 7 月中旬的 18034.19，至下一個低點是 2021 年 10 月的 16162.17。這一波下來總共跌了 18034- 16162= 1872 點。
2022 年 1 月的 18619.61，至下一個低點是 2022 年 10 月底的 12629.48。這一波下來總共跌了 18619- 16629= 5990 點。

上述四個高低點的差異分別是 3674、2550、1872、5990。利用這幾個過往數據，我們可以為自己的操作來抓出一個粗略規則。比如說，寧願錯過也不想買貴的人，可以在大盤下跌 3000 點之後借錢買股票。如果比較不擔心買貴，而更在意錯過買點的遺憾，那麼便可以考慮在大盤下跌 2000 點左右便開始加大買進力道。這當中沒有絕對 100% 正確或精確的點位，實際操作時，也不一定要整筆資金一次投入（例如可以分兩批或三批買進）。

也許有人會問：「台股跌 5000 點之後再進場不是勝算更大，也賺得更多嗎？」這個問題的答案是：每一次的空頭走勢，你真能確定台股會跌超過 5000 點嗎？歷史上台股有幾次空頭走勢跌超過 5000 點，不妨自己研究一下，應該就能找到你的答案。買貴還是錯過，只有你自己能決定。

如果想要進一步改進大舉進場的時機，我覺得可以搭配聯準會的利率政策與十年期公債利率的水位來研判。關於這個部分，未來我可能會再找時間整理成文章給大家參考。

👉還是要提醒：股市永遠有繼續下跌的可能性，請務必評估自己能否承擔風險，撐過股市最低潮的時候。