用一個指標初判市場，找出交易方向與資金配比
更新於 2023/03/02閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
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投資世界一直在變化,用一招打遍天下而無往不利，這合理嗎?有沒有可能用一個指標就能初步分析市場，做出交易投資的大方向與資金配比策略呢?
一般在判斷個股價值可以用P/B Ratio(淨值比)以及P/E Ratio(本益比)，P/B可以簡單理解為股價市值相對於公司每股淨資產的比例，通常用來評估一家公司是否被低估或高估。如果P/B Ratio低於1，就表示股票市價低於每股帳面價值，這家公司的股價被市場低估；反之，如果P/B Ratio高於1，則表示可能被市場高估。
那要分析整體市場，也就是做大盤分析呢?經過多個數據比較和回測，我想大盤淨值比 P/B ratio就能達到初判市場這個目的，用來判斷台股的價值的高低，看出整個市場大方向。
大盤淨值比 = 大盤採樣股票市值預估總額／大盤採樣股票淨值預估總額也許有人會說P/E比也可以達到類似的效果，但其實會有一個小小的盲區，那就是當整個市場不好，如果來到停滯性通膨時，所有公司的稅後純益變得很低或是負數時，本益比可能接近百倍或者無法計算，就沒有辦法判斷出這個市場到底是真的爛透了還是被低估，股價淨值比就不會有這樣的困擾。
一般在談論股價淨值比時，通常會用區間來評估高低，把大盤依據股價淨值比簡單分成4個區域，一旦指數跌落到1.3倍以下大盤非常便宜、1.6倍股價淨值比之下，大盤相對便宜，如果股價淨值比高於1.9倍，則是有點貴，在2.2倍就代表台股市價已經過高。
從大盤淨值比所在區間，我們就能理解交易投資的大方向，接著可以再以年齡、風險承受能力來思考資金配比，簡單的發展資金配比策略
以45歲以下的青壯年為例，
- 台股大盤淨值比在1.6-1.8之間是比較合理的範圍，可以考慮將6-7成資金拿來投資市場，採取槓鈴策略並保有3-4成的現金
- 台股大盤淨值比1.3甚至更低的時候，可以勇敢一點，考慮拿8-9成資金來投資市場。(不建議過度槓桿操作，底部有時深不可測，台股2008-2009年曾經跌到剩4成，有些人借錢來押股市，沒有撐到最後，沒看到曙光就斷頭了)
- 台股大盤淨值比1.9以上，開始慢慢收回資金，採取獲利再平衡策略，留點給別人賺，但也不要空手
- 台股大盤淨值比2.2或以上，就是獲利出場的時候，這樣雖然未必能夠賣在最高點，但至少能夠解決太早賣，或者是漲多了卻捨不得賣的問題。
從大盤淨值比初判交易方向與資金配比，屬於個人投資經驗分享，溫馨提醒，投資有風險，做任何投資決策前一定要做足功課再行動喔~
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
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