6024群益期. 升息狂潮下， 默默受惠的另類金融股_期貨商(元大期、群益期)
閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
台灣股巿有二家有點特別的金融類股，上巿的群益期及櫃買巿場的元大期。顧名思義它們就是期貨經紀商。期貨商和銀行畢竟是不同的，銀行在巿場吸收存款，放貸出去，賺取利差，玩法很多元。期貨商的業務則限縮在期貨經紀，期貨商的營業收入主要是經紀手續費收入。而其所收取的客戶期貨保證金是不可隨意動支的，不能如銀行一般拿來放貸或作其它投資操作。也因為期貨商不具銀行業特性，在證券交易巿場上較不受到投資人關注。上述二家期貨商在平日的交易量也多為數十張至數百張的低位能。
然而吸引筆者關注的則是這二家期貨商自成立以來，包含上巿前的所有年度紀錄均是獲利的，有長達二十年以上的配息資料，並且平均殖利率高達6.6%。
而今日提此文案則是因為當前的升息環境對此二期貨商別具意義。
以下幾點，請讀者細品:
1. 擁有龐大的客戶保證金
元大期帳列客戶保證金930億台幣；群益期帳列客戶保證金433億台幣
1. 擁有龐大的客戶保證金
元大期帳列客戶保證金930億台幣；群益期帳列客戶保證金433億台幣
這些保證金如前文所述，此為客戶資產，期貨商的保管方式主要為存款(如圖一)。元大期的客戶保證金930億其中停駐在銀行存款為718億；群益期客戶保證金433億，停駐在銀行存款為325億。不論是台幣存款或美元存款，當前利率都是往上走的。
2. 近期獲利明顯轉佳
目前己公告的財報中，元大期22.Q3EPS1.28元，較21年同期增長26%。
群益期22.Q3:1.07元較21年同期0.51元，增幅更達1倍。
目前己公告的財報中，元大期22.Q3EPS1.28元，較21年同期增長26%。
群益期22.Q3:1.07元較21年同期0.51元，增幅更達1倍。
存款利息收入也明顯揚升如下圖，元大期22Q3利息收入為3.03億，為去年同期增加2.78倍；群益期22Q3利息收入1.16億，亦較去年同期的成長2.08倍。目前僅公告財報至22年Q3，待日後公告的22年Q4及23年Q1財報數字會更亮眼。
3. 公司自身現金部位多為存款
元大期現金95億,定存金額85億；群益期現金56億，定存42億。這些部位同樣將受惠利息收益增加而對公司獲利產生助益。
元大期現金95億,定存金額85億；群益期現金56億，定存42億。這些部位同樣將受惠利息收益增加而對公司獲利產生助益。
以上是升息對期貨商資產的正面效益，這個論述就只是很單純的陳述他們所收受的利息因著總經環境在升息的軌道上，而產生了明顯增加了。
最簡易的試算，利息每增加1%，元大期利息收益增加約9億台幣, 群益期增加約4億台幣。這數字多嗎!! 元大期股本29億,9億的利息可抬升EPS上升3元 ；群益期21億, EPS可上升1.9元。
以上提供予讀者對於金融類股_期貨商的另一層觀察。
當然上述二家公司在期貨交易量能，成本管控效益，業外避險也各有其經營績效的差益。元大期、群益期當前的股價位階適合長期投資人作買進嗎!
對於期貨商這類型個股，筆者有追蹤並持有部位的為6024群益期。本園地另有專欄對追蹤的個股作周期性的投資評價。我們會在個股有重大巿場動態或公告最新財報及公告年度配息時作最新投資評價的更新。
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
00919準備要指數調整
指數編制規則學以致用，來個預估『可能』持股清單吧！
5/31命中率揭曉再來檢討～
00919親妹妹的（00946）群益科技高息成長即將於4月22號展開募集，與00929相同，以捕捉台灣電子產業、跟00940同樣好入手，只要10元銅板價，也是屬於月配息的股票型ETF。不同的是，00946 更納入外資持股占比的因子，表現真的會比較好？
秋冬膚質轉乾但依舊會長痘的混和肌，這陣子有使用到合適的品項，簡單記錄並與大家交流分享。
最近3年，ETF是台灣股市投資的顯學，許多過去不敢買股票的人，都開始願意買ETF。雖然我自己是以指數化投資為主，但台灣的投資人更喜歡高股息型的ETF，近幾年也不斷的有新的高股息ETF推出。
相繼推出的高股息ETF都有著不同的選股邏輯，每檔新推出的ETF都會考量投資人的需求與喜好，編制更
升息下，只剩下剛性需求的營建類股
升息，會讓敏感的房地產投資客跑掉，市場就剩下剛性需求。《興富發：房市價漲量穩1300萬剛性產品未來主流》
什麼是剛性需求？
是指不包含投資客的實際居住需求戶。
簡單來說，這幾年房地產大好，建商紛紛獵地，賺了一些，就買更多地、蓋更多房子，可是還沒有賺更多的時候，卻又回
由於通膨居高不下，聯準會在九月利率決策會議的鷹派預期，將今年的利率預估從3.25%上調至至少4.25%，將明年2023的基準利率峰值上調至4.6%，比預期的4.5%來得更高。同時也大幅下調了2022年GDP成長的預測到0.2%（事實上很有可能已經進入衰退）。要將市場預期導向縮減投資與消費來壓低能源以
最近的新聞很常會看到美國今年會因為通膨的關係多次升息，有新聞已經上看美國今年會升息11碼（2.75%），這表示美國定存利率很可能會超過3%，債券殖利率也會更高，快速升息會有甚麼影響呢？ 這篇文章會做簡單的分析。
而升息對於一般民眾會有甚麼影響呢？
美國升息兩碼、美元指數走強
聯準會將聯邦基金利率，升息兩碼，來到了1%。
相較於上次2016年到2019年的升息，還有1.5%的距離，因為利差、預期資金會往美國流動的期待等因素，也造成了美元指數的攀升，目前來到了104元。
美國因為通膨過高而升息，會產生什麼結果呢？
結論：觀察美國最新通膨數據
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
00919準備要指數調整
指數編制規則學以致用，來個預估『可能』持股清單吧！
5/31命中率揭曉再來檢討～
00919親妹妹的（00946）群益科技高息成長即將於4月22號展開募集，與00929相同，以捕捉台灣電子產業、跟00940同樣好入手，只要10元銅板價，也是屬於月配息的股票型ETF。不同的是，00946 更納入外資持股占比的因子，表現真的會比較好？
秋冬膚質轉乾但依舊會長痘的混和肌，這陣子有使用到合適的品項，簡單記錄並與大家交流分享。
最近3年，ETF是台灣股市投資的顯學，許多過去不敢買股票的人，都開始願意買ETF。雖然我自己是以指數化投資為主，但台灣的投資人更喜歡高股息型的ETF，近幾年也不斷的有新的高股息ETF推出。
相繼推出的高股息ETF都有著不同的選股邏輯，每檔新推出的ETF都會考量投資人的需求與喜好，編制更
升息下，只剩下剛性需求的營建類股
升息，會讓敏感的房地產投資客跑掉，市場就剩下剛性需求。《興富發：房市價漲量穩1300萬剛性產品未來主流》
什麼是剛性需求？
是指不包含投資客的實際居住需求戶。
簡單來說，這幾年房地產大好，建商紛紛獵地，賺了一些，就買更多地、蓋更多房子，可是還沒有賺更多的時候，卻又回
由於通膨居高不下，聯準會在九月利率決策會議的鷹派預期，將今年的利率預估從3.25%上調至至少4.25%，將明年2023的基準利率峰值上調至4.6%，比預期的4.5%來得更高。同時也大幅下調了2022年GDP成長的預測到0.2%（事實上很有可能已經進入衰退）。要將市場預期導向縮減投資與消費來壓低能源以
最近的新聞很常會看到美國今年會因為通膨的關係多次升息，有新聞已經上看美國今年會升息11碼（2.75%），這表示美國定存利率很可能會超過3%，債券殖利率也會更高，快速升息會有甚麼影響呢？ 這篇文章會做簡單的分析。
而升息對於一般民眾會有甚麼影響呢？
美國升息兩碼、美元指數走強
聯準會將聯邦基金利率，升息兩碼，來到了1%。
相較於上次2016年到2019年的升息，還有1.5%的距離，因為利差、預期資金會往美國流動的期待等因素，也造成了美元指數的攀升，目前來到了104元。
美國因為通膨過高而升息，會產生什麼結果呢？
結論：觀察美國最新通膨數據