激情過後，債券走勢何去何從! 現在可以買債嗎?
投資理財內容聲明
圖表來源:彭博社
我們的專欄在2023.12.15的投資週報中有細算了債券反彈可能的方向走勢及巿場反應各階段利率的合理點位，有興趣的讀者可點閱附件聯結觀看內容
為什麼美債指數在開始預期降息後還會拉回下跌 ?
因為預期降息的巿場氛圍成熟後，巿場充斥著對降息的期待，債券價格便一股腦的往降息的方向去推進。漲幅21%不可謂不大，此時理性的投資人停下來環顧四週，乍然發現巿場已經把降息的幅度反應到2025年了。才剛結束2023的Merry Christmas，就把眼光看到2025年，這中間還不曉得會發生多少個風暴呢!是該停下來歇歇腳了。
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美債指數會有明顯的下跌機會嗎?
答案是否定的，機率非常低。除非美國通膨再次失控地令人髮指。然而當前的數據走勢及聯準會官員乃至於美國財長_葉倫的談話均指向CPI穩定地回落。
我們認為在當前的點位持有債券商品，會產生鉅幅虧損的機會很底。相同的，期待債券價格破前低，以利承接的機會也相當低。
美債指數會有明顯的上漲機會嗎?
答案也是否定的，機率非常低。支持美債指數再度快速上漲的力量必須來自於美聯儲強力的降息政策和態度，而這種政策和態度若發生，定然是FED預見了美國經濟有嚴重衰退的訊號。這種情境發生時，即便我們在債巿獲得了令人驚喜的收益，卻也很可能在股巿遭受嚴重的資產減損。
現在適合再次地買入債券嗎?
我們覺得適合。考慮債券商品的配息水準，搭配債券價格所換算之殖利率，約當4%至5%以上，在投資人可接受的中長期持有利率下，即可買入作持有。當越來越多2024年的經濟數據提出時，巿場也將逐步反應2025年，乃至於2026年以後可能的利率水準。或許在2024的Q2，巿場就可以對2025年的利率水準有了足夠的信心。
對未來債券的走勢，我們維持2023.12.15投資週報所作的分享。
以上內容分享於2024.01.10。以上內容僅供參考，不作為任何投資建議之依據，投資人應自行評估風險。
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本文探討臺灣股市ETF投資策略，針對新手與老手，分析市值型ETF（如0050、006208）與高股息ETF（如0056、00878、00919）的優缺點，並提出兼顧成長與收益的MVP組合建議。
退休後的財務規劃，最重要的是保留足夠的現金應對市場波動，選擇低風險低波動的投資組合（如股債配置ETF），並建立長期投資信念，避免市場恐慌時賣出資產。本文探討退休前與退休後的財務模式差異，比較高股息ETF與股債配置ETF的優缺點，並分享作者的退休財務策略與操作。
日前在演講結束後，有一聽眾問我：「是不是該買含台積電比較多的ETF？」我說去年該這麼做，但今年如果還這麼做，現在看來是很慘的。其實我認為真正的問題是，難道這是買ETF應有的考慮嗎？
隨著高息低波ETF的迅速成長，「雞蛋不能放在同一個籃子裡」成為擁護方的主要論點之一，而這個論述一直爭論不休，反對方主要以「配息只是左手換右手」、「報酬率與0050高度相關」為說詞。因此本文旨在以量化投資、因子投資的客觀角度討論高息低波ETF是否具有分散效果。
煢煢白兔，東走西顧，衣不如新，人不如故。這應該是我小時候的一首詩詞，剛好符合我想表達的一個思維主題，從2025年的3月開始，我確實也做出了一些投資思維的改變，因為我有一些資本額了，我覺得如果持續抱著持續買進的心態，累積的財富可能不會比較快，所以~分享一下我這一年的一個小經驗。
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