德意志銀行面臨信用違約掉期飆升，投資者如何尋找安全港?

德意志銀行是一家擁有 1.5 萬億美元資產的銀行業巨頭，由於信用違約掉期激增，其股價大幅下跌，跌幅高達 14%。 該銀行的 CDS 或信用違約掉期在 5 年增加到超過 200 個基點，並在 1 年翻了一番超過 700 個基點。 這是由於擔心蔓延、市場流動性不足和市場參與者去風險化。 這引發了人們對該銀行的穩定性以及其他盈利的、具有系統重要性的銀行可能出現信心危機的擔憂。

市場現在想知道德意志銀行是否會成為下一個瑞士信貸銀行或矽谷銀行，這些銀行存在嚴重的特殊問題，引發了信任危機，然後銀行擠兌。 儘管多年來德意志銀行也遇到了一些問題，但它目前是盈利的，由於固定收益交易，其收入和利潤在 2022 年達到 15 年來的最高水平。

儘管德意志銀行盈利，但由於最近發行的 AT1 債券，投資者正在重新評估其安全資產和投資組合。 央行緊縮正在引發一波不確定性，導致市場尋找脆弱性和弱點。 投資者正在降低風險並拋售風險資產和交易，同時也在為加息的潛在後果做準備，例如 HTM 債券投資組合的損失、貸款賬簿上的信用損失以及存款流入貨幣市場基金。@fizone191

市場預計美聯儲今年會大幅降息，儘管他們否認即將降息，因為他們認為事情已經破裂，而且還會有更多的事情發生。 如果德意志銀行等其他歐洲銀行遭遇信心危機並被捲入其中，那麼英格蘭銀行和歐洲央行可能很快就會在 2023 年下半年降息。

如果信心危機足夠嚴重，存款從銀行流向更安全、收益率更高的貨幣市場基金可能會對銀行產生重大負面影響，即使是那些基本面強勁的銀行。 對於銀行業來說，這是一個脆弱的時期，沒有人應該為此歡呼。 德國總理奧拉夫·舒爾茨出面向公眾保證，德意志銀行是盈利的，沒有理由擔心，歐洲的銀行體係是穩定的。 然而，市場仍不確定，只有時間才能證明這種情況將如何發展。