從美國M2來看2023利率變化

「從美國M2來看2023利率變化」

美國2月份的M2貨幣供應量昨晚公佈出來為-2.4%（YOY)不意外的是自1959年有紀錄以來最大的同比降幅，從M2的數據我們可以推演兩件事：

1.區域型銀行還會接連出問題

2.美國的升息之路隨時結束（或已經結束）通膨在5-6月會快速的回落，Fed全年不降息將面臨挑戰

✅美區域銀行還會接連出問題：

區域銀行較偏重存款然後放款，M2增長是負的，區域型銀行不發生問題也難，簡單來說

➡️存款下降正在為區域型銀行帶來流動性問題

✅美國的升息之路進入倒數計時，且全年不降息的可能性偏低：

從供應端、美國人的儲蓄、還有昨晚的M2貨幣供應來看，不要說通膨，不要通貨緊縮就不錯了，邏輯上來說通膨會在今年某個時間點消失，而CPI 自去年最高9.1%滑落後在6%卡了多久的時間？目前已經3個月，代表遇到了瓶頸也是美國還不肯鬆口並放鷹的原因

🟢思考點：

CPI卡在6%的關鍵是什麼？下一個階段會是多少？

「價格滯後」：

不論是工資還是服務業的強勁，這都和「價格」有關，但都是落後指標，但這也是Fed鷹派的主因，從市場利率期貨來看，CPI在5月份～6月份會大幅下跌，下一個關卡會在4%，從供應端、美國人儲蓄、M2等領先指標來看可以充份支撐市場的預測

✳️結論與建議：

聯準會稱全年不降息，但如果下半年CPI 到4%以下，而又有銀行爆雷的情況下，他們還能堅持不降息嗎？當然降息不完全是好事（股票）但對利率敏感型商品來說是絕對的利多