本文原發佈於2022/12/14
大家好，我是呢喃貓投資的研究主筆6A，過去在法人機構幫高資產顧客做股票操盤，
現在已經擔任主筆將近一年，9-12月初，季度績效大約+83%左右。
我花了很多時間來反省自己的交易與風控，
寫下這段期間以來的一些交易心得，供未來的自己參考。
三個自己實測有效的交易引擎：技術分析、事件型交易、套利策略。
希望能幫助大家找到自己的獲利方式。
【季度績效】
這幾個月主要以三種方式獲利，短線、事件型交易、套利；
事件交易與套利部分，因為最開始沒有留截圖的習慣，
所以從群組挖了一些過往的單子給大家看，證明不是嘴砲，都是有實戰成果的。
註:圖上方是當下打單的原因，左上角S代表做空，B代表做多。
短線交易部分，因為每週團隊都會在平台發布短線盤勢分析，
所以可以直接進行回測，我也把每週回顧的內容都放在這邊了。
總獲利（獲利）：83.21%
交易次數：71次
勝率：62.82%
停利：總資金 +3%
停損：總資金 -2%
以下我會先從我是如何用自己的方式，
進行技術分析開始說明，再帶到如果你的技術分析熄火時，
你可以用什麼交易引擎去互補，才能繼續催動獲利的火箭。
【第一個交易引擎：順勢而為的技術分析】
通常我會先以價格與交易量作為參考，
用Volume Profile畫出支撐、壓力位，
因為加密貨幣市場漲勢和跌勢都容易延續，
所以我會從大時框(日線、4小時線)找方向，
可以看到 The Merge前已經創高，
但是目前利多出盡，
高點都不過高，
是肉眼可見的空方趨勢。
當價格到達關鍵區域，
我會切進中時框(1小時線)找關鍵撐壓，以價格與交易量作為參考
畫出支撐、壓力位。
等觀察到動能轉弱或轉強，例如這張圖的壓力位時，
我就會從15分線尋找符合進場條件的點位，進行反彈空的操作。
之前在社群裡面，有群友問我：
「為什麼同樣的交易手法，有些交易者能獲利，有些人卻會虧損呢？」
我覺得問題是出在很多人都做不好停損跟部位控管，所以沒辦法吃到大波段的獲利。
那我們要怎麼正確進行部位控管跟停損呢？
幣圈的市場特性是波動大、容易插針。
即使你今天看對了方向，也可能因為一時的波動而喪失本金。
所以如果要控制避免這件事，我們要先從期望值的角度來思考，
你在不同的勝率下，就會發生不同的虧損，我們可以看一下這張表。
一個勝率50%的交易者，如果連續交易1,000次，
就有機會出現1次連輸10單的情形。
這代表只要你不是中長期的Holder，
投資生涯一定都會遭遇幾次這種大失敗。
而虧損40%的本金，需要用66%的報酬才能彌補；
虧損50%的本金，則需要100%的報酬才能彌補。
所以，我算出了這張表格，代表你在不同%數的部位停損下，連輸幾次，會損失幾%的本金。
我們可以看到，大概從4%連輸10次開始，你的本金就只剩6成左右了，
所以我認為，每單停損最好落在在總資金1-3%的範圍內，
然後按照交易系統與紀律進行操作，才有機會創造長期穩定的獲利。
舉例來說，我在操作eth時，設定總損失是2%，
若這一單我配置了20%本金，那停損我會抓10%。
但若是波動更大的幣呢？
我可能只會打4%本金，這樣停損就是50％，
因為2種幣的波動是不一致的，但最大損失2%已被我控制住，
我連輸10次都能東山再起。
(這部分也可以看研究團隊發表的教學：新手交易體系建立第2期－入門風險控管｜勝率、回撤、期望值的關係)
【第二個交易引擎：找到事件型交易機會，以FTX為例】
如果你還記得，在FTX崩潰的途中，
CZ曾發文表示，會考慮收購FTX，
我相信大部分人在一看到推文的當下，想的一定都是：
幣安要救FTX，所以FTX的平台幣FTT一定會上漲。
但我看到當下就馬上傳訊息跟社群說：做多BNB，做空FTT/SOL體系的代幣。
那為什麼明明看起來是對FTT的利多，我卻選擇這麼做呢？
我認為，可能發生的情況有二：
1.如果收購成功，那將成為幣安一家獨大，幣安本身已有自己的平台幣BNB，
所以FTT/SOL等FTX體系的代幣一定會被削弱，對BNB來說是利多，對FTT/SOL體系來說是利空。
2.如果收購失敗，那幣安將會稱王，BNB獲得巨大基本面利多，FTT/SOL體系兵敗如山倒。
至於風險，則是FTX找到非幣安體系的資本救援，FTT/SOL體系上漲；
但根據當下的情況來判斷，FTX與幣安應該是水火不容之勢，SBF應該對CZ恨得牙癢癢的，
卻還是找了CZ提出收購的提議，
那有很大的機率，是SBF已經找不到其他資本進行救援，
才找上幣安，所以風險發生的機率偏低。
所以綜合上述判斷，當下選擇做多BNB，做空FTT/SOL體系的代幣。
事後也證明，這個策略是對的，靠這個策略吃到了大概310萬台幣左右的報酬。
這次的事件就是一個事件型交易的典型案例，
你可以根據基本面發生的事件去判斷趨勢、決定策略，
再依技術分析作為輔助，進行交易，這會比單純用技術分析進行操作來得穩妥。
幣圈有不少事件型交易的機會，就看你能不能抓住資訊的優勢，
這部分也體現出了好的交流環境的重要性，
我受了研究員Tony跟整個呢喃貓社群不少幫助，
常常可以從他們那邊得到一些利多或利空的快訊，
像是近期的Matic、RSR、SNX、CHZ，都是大家一起研究交流的，這邊特別感謝大家的幫助
【第三個交易引擎：資訊落差帶來的套利策略】
相比股票操盤的經驗，我認為幣圈會有更多資訊落差，
造成Alpha與套利空間，是散戶的絕佳機會。
以幣安上架的FOOTBALL指數合約為例，它是一個類似於ETF的商品組合合約，
既然如此，那就有可能會發生ETF溢價的情形，
也就是合約本身的價格，高於其組成的成分幣價格的狀況。
所以在它上線時，我們的研究團隊就發現了這件事，
告訴社群能透過做多成分幣，做空合約進行套利，吃到價格的收斂。
如果你在FOOTBALL合約在上線時，靠著這個套利，一小時能吃到30%的價差，
在傳統的股市中，ETF的折溢價，很快就會被機構與量化交易者套利彌平；
而幣圈則不同，這樣的情形，在FOOTBALL上線時，甚至持續了3-4分鐘才結束，
明顯體現出了幣圈的不效率。
這也是為什麼我認為散戶在幣圈，比在股市更容易賺到錢，
因為你的對手更弱，市場更加不效率。
相同情況，也出現在2個月後上線的幣安Bluebird藍鳥指數合約，
在開盤時，同樣出現了溢價18%的機會可以去套利，
這也證明了當你抓住了某種套利策略的邏輯，
就有機會一再複製在不同的情形上獲利。
另外，因為FOOTBALL合約上線時，其成分幣都有上漲；
所以我們注意到，在Bluebird合約宣布要上線時，
雖然相關幣種BNB、DOGE都有上漲，
但相對較少人注意到另一個相關幣：MASK，
這就是一種資訊上的落差，
在利多仍未出盡，而且線型仍然強勢的情況下，
當時做多$MASK，獲利約82萬台幣。
【總結】
這三個方法，都是我自己的核心交易方法，
在市場不好的情況下，還是能找到期望值比較高的交易機會。
但今天講的 其實都還不到我們分享給學員的的10%
如果你想找到更多交易機會跟套利策略
我都會放在訂閱方案的報告裡面
