如何理解可轉債的發行量對其價格的影響
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可轉債是一種特殊的債券，它可以在一定的條件下變成發行它的公司的股票。可轉債的價格不只取決於利率和信用等因素，還和可轉債的發行量有關。一般來說，可轉債的發行量和可轉債的價格呈現負相關，也就是說，發行量越多，價格越低；發行量越少，價格越高。這是因為：
- 可轉債的發行量會改變市場上可轉債的供需平衡。如果市場上可轉債的數量增加了，而買家的數量沒有增加或增加得不夠多，那麼賣家就要降低可轉債的價格來吸引更多的買家。反之，如果市場上可轉債的數量減少了，而買家的數量沒有減少或減少得不夠多，那麼賣家就可以提高可轉債的價格來抑制過多的買家。但是要注意，可轉債主要還是要看現股的漲跌。
- 可轉債的發行量會影響發行公司股票的稀釋程度。如果可轉債被轉換成股票，那麼發行公司的股本就會增加，原來的股東就會佔有較小的股權。因此，可轉債的發行量越多，表示未來可能被轉換成股票的數量越多，發行公司股票和可轉債的價值就會受到較大的稀釋壓力。反之，可轉債的發行量越少，表示未來可能被轉換成股票的數量越少，發行公司股票和可轉債的價值就會受到較小的稀釋壓力。
因此，在投資可轉債時，不只要關注其他因素如利率、信用、轉換條件等，還要關注可轉債的發行量變化和其對市場和公司價值的影響。
備註:可轉窄的價格仍應看現股的股價漲跌，發行量只是一個輔助指標。
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本篇文章主要是統計可轉債轉換價格高低的掛盤後績效表現，由統計資料上顯示轉換價格較低的標的在掛牌後的表現還是明顯優於轉換價格高的標的，不管在競拍或是詢圈上都有這樣的優勢，提供給投資人參考，希望未來在可轉債標的的選擇上更具有勝算及優勢。
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可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，繼續解讀CB發行辦法第八條~第十一條，主要是CB轉換期間,轉換價格訂定及反稀釋條款調整CB轉換價
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可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，結合市場實務，做逐條說明及分享，本次先解說如何使用公開資訊觀測站，找到可轉債的轉換辦法:
哈囉!我是麥可鄧,上一篇我們講了可轉債的約定轉換價,那由這個專有名詞我們可以在衍生出一組專有名詞,這也是我們在可轉債交易時候常觀察的重要訊號:溢價與折價.
先來解釋溢價與折價的定義,當我們知道可轉債的約定轉換價之後,就可以得出可轉債目前的價值,公式為目前的現股價格除以轉換價=轉換價值.舉例:3/1
前面提到了可轉債(CB)因為是在約定條件下可以轉換為股票的債券,所以在約定股票上漲時CB也會跟著漲,下跌時卻可以像債券一樣具有票面價值(債券到期發行公司就要歸還借款),那這個約定的條件到底是甚麼呢?也就是"轉換價格"與"發行期間".
我們用撼訊六來舉例,首先我們來看公開資訊觀測站的發行資料說明:
可轉債是可轉換公司債的縮寫，是公司為了募集資本，在市場發行的用來募集資金的一種債券，其債券特性是在對應的股票價格超過其設定之轉換價後，可申請換成股票，在市場賣出。而可轉債會有所謂的轉換價格，乃是在其發行可轉債時依規定所設定之一定的溢價。可轉債在台灣你可以在市場買賣，就是在標的股票的後面
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