付費限定文章

回測的誤區

我的交易計畫流程是採取先建立策略、進行回測、投入實戰、學習回測方法、再進行回測，在回測的過程中，我發現了一些回測跟實戰的差別。

持有時間的低估

在回測的時候，我是直接對著一張張冷冰冰的走勢圖來畫出進出場位置，接著再手動算出最終的盈虧(P/L)、最大回撤(MHL)、最大潛在虧損(MAE)、最大潛在獲利(MFE)。部分交易點，其實橫跨了數個月的期間，最終獲得不錯的獲利。

但這在回測時，只是肉眼可視距離而已，這會讓我們覺得我們一定可以撐過這麼長的時間，完全沒問題。但真實狀況中，會存在短期大波動、暴漲暴跌，波動就會直接影響到持有心理，進而提前出場。

回檔幅度的低估

回測的股價線圖都是已經歷的走勢，所以我們很清楚明白，就算前面受點傷，後面都很有可能賺回來，甚至最終盈虧/最大潛在虧損的比值還高的嚇人，讓我們覺得策略安啦!

但真實狀況下，我們無法得知明天的走勢，所以目前的回檔或許對於2個月後來說就只是小回檔，在當下我們還是會非常恐懼，做出了停損出場的決定。

對於事件過於敏感

相信大部分人都是用技術指標作為進出場判斷，例如K值20進、80出，How to lose?我們在進行回測時，通常會使用多年回測的勝率與獲利來判斷策略是否可行，但你有發現嗎?我們根本不會導入事件，或者是，我們根本記不得這麼多繁雜的事件。

仔細回想，光從2023年初到現在，每一兩周都有數據公布，每一季會有財報公布，中間還有銀行倒閉的突發事件跟美債上限的議題。看似會左右市場群眾的事件，在回測線圖或是資料中，卻都消失了，為什麼?因為假如你是使用技術分析，基本上抓的是趨勢反轉，所以就算你不知道那些事件，你也看得出歷史走勢中，這個區間就是下跌趨勢，判斷事情反而更加單純。

這樣還要一直在意每天證券分析師寫的那些盤後訊息，自己嚇自己嗎?

低估對於頻繁停損的耐受度

在初次設計策略時，我處在2020年底，所以我搭到了2021牛勢回檔的高鐵，獲利不少，直到2022年的熊市，才讓我發現策略本質是有問題的。

2022年的逢低入場者幾乎都停損出場，甚至不斷停損，停損到懷疑人生。但在策略回測中，他就只是一筆失敗的交易，我們常常都可以看到大跌之後必有大漲，一次大漲可能就扳回所有損失金額，所以回測時常常會忽略在真實狀況中連續停損對於心態面的打擊。

在我近期重新回測那指時，我才發現MACD柱線在單邊下跌時，會出現假訊號，導致策略不斷短進短出，每一次都是停損出場，停損3次可能還行，但假如停損5次呢?你不會質疑策略準確性嗎?

這其實就是為什麼要花心力了解策略回測的方法與邏輯，一開始對策略自信滿滿的我，經過市場試煉以及知識獲取後，知道了自己的渺小，重新審視並改進後，雖然又有了信心，但也跟一開始相差很遠了。在市場上，有些錢確實是賺不到的，重要的是，做出自己最適合的交易策略，專心賺能賺到的錢吧。