Impinj (PI) 2023Q2財報 受庫存影響,短期前景看淡

閱讀時間約 3 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。

發布時間:2023/7/27

Impinj (PI) 是一間RFID 系統解決方案供應商,目前常見的應用場景如量販零售店的購物自動結帳,或是倉儲自動化庫存管理。
Q1財報後股價表現不佳,雖然中間一度回升,但此次發布 2023Q2 財報前後,又繼續下跌,再創一年內低點。
來源:Bing Image Creator

來源:Bing Image Creator


本季的財報數據

(有鑑於現在網路上數據非常容易取得,此處簡單略提)

🔭上季預測

預期Q2收入在 $ 84 - 87 M之間,與第一季持平 (QoQ~0%)

相比 2022 Q2 度為 $ 59M 美元,預期YoY 43%。

Non-GAAP EPS 0.28-0.33

當時預期2023Q2,端點 IC 收入會跟Q1類似,系統收入則會較Q1下降,主要是組件短缺。

🚩本季實際表現

💵收入為 $ 86 M (QoQ 0.1%, YoY 44%)

💵端點 IC 收入為 $ 64.9 M (QoQ -3%, YoY 51%)

💵系統收入為 $ 21M (QoQ 12%, YoY 24%)

整體而言與預測接近,但系統收入供應無虞,因此比上季還稍成長。

💵自由現金流:$ -28 M,其中花費於增加存貨的 $ 25M 。 (同Q1,存貨仍持續增加)

💵毛利:53.3% ,此較去年下降。 (2023Q1為52.4%,2022Q2為54.7%)

💵Adjusted EBITDA 為 $ 10 M (2023Q1 8.6M)

💵Non-GAAP $9.3 M, EPS $0.33

🔭未來展望(2023Q3)

預期毛利將下降,因為系統(reader IC)會減少。

減少晶圓採購,減少訴訟支出。

預期Q3收入在 $ 63-66 M之間,比Q1/Q2都下降 (QoQ -21%)

相比2022 Q3為 $ 68M 也是下降 (YoY -6%)

Non-GAAP EPS -0.12-0.06

🏢公司說法

首先,公司上一季認為第二季會停滯,因為缺乏零件,但公司自己的訂單仍很多,之後第三四季會增長。

但此次顯然不是這樣,Q2供貨無虞,端點IC持平,系統收入增加。但零售商部分庫存變多,大約有1個月庫存,因此系統建置也較完整,因此系統和端點IC收入都下降。且公司目前不願預測Q4狀況,需要看零售端的復甦情況。

Impinj其中一個大型合作夥伴是Avery Dennison(AVY),專門印製衣服標籤。前一天剛好是AVY的法說,會中表示市場需求有增長。Impinj說目前這類合作夥伴的庫存也都有一個月左右,主要會先消耗這些庫存,因此雖然AVY未來是非常樂觀,但Impinj這邊的訂單要等這些庫存消耗掉才可能拉貨。

整體而言,公司預期整年的端點IC成長是25%,不過前半年已經成長70%,也就是接下來兩季應會衰退。

長期而言,公司對RFID市場仍然樂觀,主要有以下幾個理由:
(1) 目前只是暫停拉貨,但還沒有任何客戶決定退出RFID服務
(2) 目前在服裝零售業的滲透率約是25%,因此還有很大的成長空間

總結

第二季財報還行,但顯然第三季財報會很難看。

公司過去在Guidance和管理上面給予的紀錄都不錯,但此次預期大轉彎,主要是對行業成長和庫存的預估錯誤。換個層面想,公司的客戶其實對未來需求樂觀,因此沒有想像中那麼糟糕。

如果整體經濟情勢持平或好轉,相信最爛財報會落在Q3或Q4,則股價低點大概會在這半年。是否要投資Impinj的決策仍落回關鍵問題:「RFID是否是未來的趨勢,是否會是零售商的最佳選擇?」就目前而言,我是還相信這樣的故事,以此來看股價算是十分便宜。不過考量此次財報添增的不確定性,仍會小心調整資金。

21會員
18內容數
投資理財,堅信投資目的為輕鬆生活,只看個股財報分析。觀察美股為大宗,因為長期趨勢較好掌握,持股以2-3年以上為主。外加資訊科技知識分享,算是個人專業。
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
Dr. 牛皮的沙龍 的其他內容
Unity (美股代號:U) 是全球最大的遊戲製作平台與龍頭引擎。不過股價自高點滑落並盤據20-30元已經有一段時間。此次財報非常樂觀,值得一看。
Impinj (PI) 是一間RFID 系統解決方案提供者,也是市場上最大供應商。目前常見的應用場景如量販店的購物自動結帳,或是倉儲自動化庫存管理。然而此次發布 2023Q1 財報後,當天盤後暴跌25%,後續又跌了共約40%。真的有爛成這樣嗎?
納微 Navitas (NVTS) 是次世代半導體龍頭公司,在併購了數間公司後,目前已成為GaN(氮化鎵) 和 SiC(碳化矽) 市占最大公司。公司的成長極佳,產品線逐漸從原先單一的「行動快充」,開始分散到家電、工業、電動車...等等。此文帶來NVTS 2022Q4與全年財報分析。
"Talent vs Luck"這篇研究其實去年獲頒2022搞笑諾貝爾獎(經濟學獎)時已經紅過一次了,最近因為YT老高與小茉又被熱烈討論(雖然我發文時好像熱潮又過去了...XD)。不得不說老高真的挺猛的,講甚麼紅甚麼。點進去聽聽,覺得他分析的也挺不錯,大眾聽得懂,且對人生有幫助,真不愧是說書型網紅。
Block是一間金融科技公司(前身為Square),代號SQ。2022Q4財報大致呈現審慎樂觀,本文詳細分析。
公布時間 2023/3/8 📜TL;DR CRWD是目前美國商業級資安領域市佔率最高的公司。本季的財報多項指標都打破歷史新高,全年表現也打破歷史紀錄。如果硬要總結一句,那就是財報好到不能再好💵💵💵。 🚩財務 [第四季] EPS: $0.47 新增年度經常性收入(Net new ARR):$
Unity (美股代號:U) 是全球最大的遊戲製作平台與龍頭引擎。不過股價自高點滑落並盤據20-30元已經有一段時間。此次財報非常樂觀,值得一看。
Impinj (PI) 是一間RFID 系統解決方案提供者,也是市場上最大供應商。目前常見的應用場景如量販店的購物自動結帳,或是倉儲自動化庫存管理。然而此次發布 2023Q1 財報後,當天盤後暴跌25%,後續又跌了共約40%。真的有爛成這樣嗎?
納微 Navitas (NVTS) 是次世代半導體龍頭公司,在併購了數間公司後,目前已成為GaN(氮化鎵) 和 SiC(碳化矽) 市占最大公司。公司的成長極佳,產品線逐漸從原先單一的「行動快充」,開始分散到家電、工業、電動車...等等。此文帶來NVTS 2022Q4與全年財報分析。
"Talent vs Luck"這篇研究其實去年獲頒2022搞笑諾貝爾獎(經濟學獎)時已經紅過一次了,最近因為YT老高與小茉又被熱烈討論(雖然我發文時好像熱潮又過去了...XD)。不得不說老高真的挺猛的,講甚麼紅甚麼。點進去聽聽,覺得他分析的也挺不錯,大眾聽得懂,且對人生有幫助,真不愧是說書型網紅。
Block是一間金融科技公司(前身為Square),代號SQ。2022Q4財報大致呈現審慎樂觀,本文詳細分析。
公布時間 2023/3/8 📜TL;DR CRWD是目前美國商業級資安領域市佔率最高的公司。本季的財報多項指標都打破歷史新高,全年表現也打破歷史紀錄。如果硬要總結一句,那就是財報好到不能再好💵💵💵。 🚩財務 [第四季] EPS: $0.47 新增年度經常性收入(Net new ARR):$
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
這裡主要列出自2019年3月14日Pi Network創立以來 註冊人數的成長紀錄 以及官方在功能完善上的重大事件 一些比較微小的功能調整和軟體版本升級等事件不在此記錄內 2019 : ====== 03/14:Pi network 應用程式正式上線。 05/22:活躍用戶數達到1 萬。(挖礦速度
Thumbnail
2021年4月1日 ,  Pi Network 官方釋出了電腦桌面版的錢包 緊接著在 4 月9日釋出手機版的錢包APP 如何創建Pi錢包? 進入Pi Network APP首頁 , 點選左上方" 三 "的圖示 , 打開選單 (如果想要改成中文介面 , 點選右上角的地球圖是可以改變語言) 點選第
Thumbnail
這篇文章主要是對Pi幣的介紹 如果想要直接了解如何獲取Pi幣 請看這篇文章  > 獲取Pi幣 - Pi Network 註冊流程 Pi Network 簡介 Pi幣是美國史丹佛大學博士團隊所開發的新加密或幣 , 使用手機APP進行挖礦 , 並且透過推薦其他人參與挖礦而增加自己挖礦速度的獎勵方式拓展規
電腦節點更新版本 這次的更新需要開通電腦路由器or小烏龜Port, 因為專業問題所以這邊沒辦法講解, 有興趣的人自行加入電報群的公告頻道裡面會有懶人包, 也可以直接到討論區詢問,會有專業人士回答。 (群組大家都是熱心幫忙,請友善、尊重) 廣告 廣告是對於免費app來說相對簡單的贊助模式,
Thumbnail
手舉高會痛 這個症狀相信大家都很熟悉 很多人會直接聯想到五十肩,或者肌肉拉傷 但其實有一種問題比五十肩還有單純的肌肉拉傷還常見 那就是—「肩夾擠症候群(Shoulder Impingement Syndrome)」 顧名思義這是人體的一個部位甚麼東西被夾到的病 尤其發生在手抬高的動作   【
Thumbnail
我知道有些人可能是半推半就或者跟風進到Pi,其實對Pi一點也不了解。 於是近期我會開始將文章貼出來讓新進的朋友了解什麼是Pi,如果剛加入的新手,您想未來4 –5年後有人桶金,或者創業基金,或者私房錢,加入挖Pi也了解Pi到底是什麼!!! 好好把新手下方的新手知識全部讀完,另外官方從來沒有說何時上市
Thumbnail
Pi網絡從我10月起認真了解Pi挖礦原理跟背景後,我從低調虛擬幣挖礦3年的狀態轉變為Pi開始佈道分享,原因是本質上Pi的機制徹底解決了傳統POW挖礦的缺陷如51%攻擊,並且在短時間不到1年用非募資的方式達到現在近300萬人200多個國家真實帳戶參與這個交換項目。 目前仍處於第一階段的BETA階段,
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
這裡主要列出自2019年3月14日Pi Network創立以來 註冊人數的成長紀錄 以及官方在功能完善上的重大事件 一些比較微小的功能調整和軟體版本升級等事件不在此記錄內 2019 : ====== 03/14:Pi network 應用程式正式上線。 05/22:活躍用戶數達到1 萬。(挖礦速度
Thumbnail
2021年4月1日 ,  Pi Network 官方釋出了電腦桌面版的錢包 緊接著在 4 月9日釋出手機版的錢包APP 如何創建Pi錢包? 進入Pi Network APP首頁 , 點選左上方" 三 "的圖示 , 打開選單 (如果想要改成中文介面 , 點選右上角的地球圖是可以改變語言) 點選第
Thumbnail
這篇文章主要是對Pi幣的介紹 如果想要直接了解如何獲取Pi幣 請看這篇文章  > 獲取Pi幣 - Pi Network 註冊流程 Pi Network 簡介 Pi幣是美國史丹佛大學博士團隊所開發的新加密或幣 , 使用手機APP進行挖礦 , 並且透過推薦其他人參與挖礦而增加自己挖礦速度的獎勵方式拓展規
電腦節點更新版本 這次的更新需要開通電腦路由器or小烏龜Port, 因為專業問題所以這邊沒辦法講解, 有興趣的人自行加入電報群的公告頻道裡面會有懶人包, 也可以直接到討論區詢問,會有專業人士回答。 (群組大家都是熱心幫忙,請友善、尊重) 廣告 廣告是對於免費app來說相對簡單的贊助模式,
Thumbnail
手舉高會痛 這個症狀相信大家都很熟悉 很多人會直接聯想到五十肩,或者肌肉拉傷 但其實有一種問題比五十肩還有單純的肌肉拉傷還常見 那就是—「肩夾擠症候群(Shoulder Impingement Syndrome)」 顧名思義這是人體的一個部位甚麼東西被夾到的病 尤其發生在手抬高的動作   【
Thumbnail
我知道有些人可能是半推半就或者跟風進到Pi,其實對Pi一點也不了解。 於是近期我會開始將文章貼出來讓新進的朋友了解什麼是Pi,如果剛加入的新手,您想未來4 –5年後有人桶金,或者創業基金,或者私房錢,加入挖Pi也了解Pi到底是什麼!!! 好好把新手下方的新手知識全部讀完,另外官方從來沒有說何時上市
Thumbnail
Pi網絡從我10月起認真了解Pi挖礦原理跟背景後,我從低調虛擬幣挖礦3年的狀態轉變為Pi開始佈道分享,原因是本質上Pi的機制徹底解決了傳統POW挖礦的缺陷如51%攻擊,並且在短時間不到1年用非募資的方式達到現在近300萬人200多個國家真實帳戶參與這個交換項目。 目前仍處於第一階段的BETA階段,