24391美律一_垃圾變黃金的經典案例分享_20230811_【案例篇】
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2439美律電子發行的第一次可轉債換公司債是一個很經典的案例，因爲看到權利金很低+長剩餘年限而進行研究，而通常這樣的標的有時候就不是什麼產業研究或公司好不好的問題，那就是有夢最美希望相隨的概念， 花少少的錢買一個上漲的權利，看對了大漲可以大賺，看錯了沒有價值，就損失有點權利金，如此而已。
因權利金低+長剩餘年限而進行研究
選擇權報價表權利金由小到大排序
1.通常權利金小的標的都是沒有履約價值的標的，這通常就不是什麼產業研究或公司好不好的問題，那就是有夢最美希望相隨的概念，買一個彩券在手上的概念而已。
2.我會找剩餘年限超過一年以上，CB轉換價值>60以上，權利金低於2塊以下，當作買樂透一樣，但這不是常態操作，可能久久才會出現這種較低權利金的機會。
2016/5/30 看到24391美律一選擇權報價才1.21元
買入的思考角度
- 用1210塊買一張還有一年半的時間到期的債券，最多損失就1210元，但若真的有轉換價值漲到116.1以上，獲利倍數。
- 沒有價值的CB就是賭一個機會而已。
- 在可控制的風險下進行投機。
- 如果是你發現這樣的機會，你會不會想賭一把？如果會想，那你就要開始去研究做功課看還能不能在日後找到一樣的機會然後進行投注，等著未來的開獎。
經過一年後現股股價從71元上漲超越轉換價格110元以上來到184元，而CBAS從1.21上漲到66.81元 ，55.2倍，感覺就像中樂透。
但你會問我請問什麼時候要賣掉部位，或許你可以這樣做，去追蹤可轉債流通在外餘額來決定賣出的比例。
但我想也不容易做到，所以何時賣出一直都是所有投資人的難題，130以上開始套利賣出是個不錯的選擇，因為發行公司的贖回權條件之一就是連續30個交易日超過130元以上的價格，相對就存在著潛在的風險了，所以130以上開始賣也是個賣出的選擇。
美律電子從歷史線圖來看波動還真的滿大的，我都在想沒有可轉債他能漲成這樣嗎？
金融海嘯最低20.85，之後最高有漲到195元，目前跌到71元，只要不要倒閉，都有機會，15億的可轉債只要公司不倒，一年六個月後就要償還，如過股價超過110.9的話那就不用償還15億了，直接都換成股票就好，所以你說要還債還是拉股價???
我猜可能會拉股價吧!
反正看錯一年半後一張賠1210，10張賠1.2萬，風險與報酬的比率非常高，值得一睹!!!
後記
當你這麼用功人真的研究了低價的選擇權之後，有一天發現，他的美律二竟然到後來也是一樣，都非常便宜，2.39、1.17、0.85、0.52，真的是超便宜，但這次其實是犯了一個錯，因為剩下的時間少才那麼便宜的，所以在短期間要拉抬可能就相對比較不容易。
所以這次就是帶著滿滿的自信心就給他買下去，結果......狠吃了一個歸零膏，市場就是這樣，總跟你想的不一樣，不是都只有賺錢，虧錢也是會有的，所以後來我就一直調整自己的想法與步調，資金配置是很重要的，不是買低價高槓桿就有用，我認為這是效率問題，重點是要買到會漲的標的才有用，不然一直消耗的時間價值利息也是很快的。
這幾年來美律也是一家不斷發債的公司，美律一發15億，大漲大賺，結果美律二矛起來一次發30億，結果最後表現不太好，沒有預期好，到期了，再繼續發三就好，還是30億，繼續有參賽權，一直到現在美律三也還在，並還沒有太多表現，明年8/11要到期了，等於剛好還有一年的時間，各位看官你們覺得最後會拉嗎？
如果未來真的有很便的權利金，或許我的眼睛又會亮起來，有時候就是會有那種想賭的心，在不傷大雅的情況下還是可以參與的，買一個希望在手上，歸零也甘願。
資料來源：投資少數派，很棒的可轉債網站
- 2439美律電子發行的第一次可轉債換公司債是一個很經典的案例，因爲看到權利金很低+長剩餘年限而進行研究，而通常這樣的標的有時候就不是什麼產業研究或公司好不好的問題，那就是有夢最美希望相隨的概念， 花少少的錢買一個上漲的權利，看對了大漲可以大賺，看錯了沒有價值，就損失有點權利金，如此而已。
- 因權利金低+長剩餘年限而進行研究
- 選擇權報價表權利金由小到大排序
- 2016/5/30 看到24391美律一選擇權報價才1.21元
- 買入的思考角度
- 經過一年後現股股價從71元上漲超越轉換價格110元以上來到184元，而CBAS從1.21上漲到66.81元 ，55.2倍，感覺就像中樂透。
- 但你會問我請問什麼時候要賣掉部位，或許你可以這樣做，去追蹤可轉債流通在外餘額來決定賣出的比例。
- 但我想也不容易做到，所以何時賣出一直都是所有投資人的難題，130以上開始套利賣出是個不錯的選擇，因為發行公司的贖回權條件之一就是連續30個交易日超過130元以上的價格，相對就存在著潛在的風險了，所以130以上開始賣也是個賣出的選擇。
- 美律電子從歷史線圖來看波動還真的滿大的，我都在想沒有可轉債他能漲成這樣嗎？
- 後記
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歡迎你來到Rex大叔的168台股投資教室，我是一個在金融業界從事多年實務工作者，恭逢其盛台股美麗的二十年，看到了許多賺錢賠錢機會與故事，也經歷了很多投資交易的經驗，想透過這個平台分享自己學習到的投資理念，歡迎你走進我的投資分享世界，探索與學習屬於你自己未來投資路上更多的成長養分，讓我們走吧！一起開心輕鬆學習～^_^
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
美債連載小說是不是已經到了尾聲? 終於要到了收割期了嗎? 接下來策略如何因應呢?
在美債殖利率大跌的情況下，之前持有美債的人該賣掉嗎? 還是持續持有? 怎麼做法才能保住獲利並安心持有
不要幻想自己能預測未來！
前一陣子，台積電來到一千元，股市衝到兩萬四
很多人回頭看著沒有用的美債，覺得如果把所有資金移轉到台積電，現在不就賺更多。
於是乎，有人認為美債就是一個沒有效益的投資。
這個前提是...你能夠預測未來！？
多元配置是一個重要的投資策略
在七月三日，股市來到兩萬三的
昨天把手上持股都賣掉，現在只剩下美債-國泰20年美債(下圖三)，因為覺得現在只有美債安全。
曬單今年二月到現在損益。
老實說以資本來說，損益不算很好，只是至少都是賺錢 (如下圖一&二)。
究其原因，是我賭福邦證會好，所以在幾個月前美債發息時，評估發息的錢跟賣掉部分美債持股賠的錢差不多損益兩平後
恩，是的。選擇權確實有點複雜。在我還沒接觸它之前，我也是心生恐懼，覺得風險好高，我還是不要碰它好了。
但在我開始放下成見，願意花時間去了解它、學習它之後，我發現，真的是一個選擇權真的是一個新天地。
就像股票一樣，其實可以很深很複雜。但新手有新手的方法。先了解＂call＂吧。
從去年開始就有好友詢問美國長期公債能不能買，當時市場充斥著買長債是難得的好機會的各種訊息；一直到最近，有些網友在股市獲利了結後，打算轉進美國長期公債，陸續透過留言或私訊想知道我的想法。我一直沒有回答這些問題，因為有時問題的答案因人而異⋯。至於我，則是想來想去，都找不到自己買美國長期公債的理由⋯。
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，結合市場實務，做逐條說明及分享(一)
講了可轉債的諸多優點,而可轉債最大的缺點就是需要資金大,對於小資族並不是很友善,因此我們來聊一下可轉債選擇權這個高槓桿商品吧!
前面提到了可轉債(CB)因為是在約定條件下可以轉換為股票的債券,所以在約定股票上漲時CB也會跟著漲,下跌時卻可以像債券一樣具有票面價值(債券到期發行公司就要歸還借款),那這個約定的條件到底是甚麼呢?也就是"轉換價格"與"發行期間".
我們用撼訊六來舉例,首先我們來看公開資訊觀測站的發行資料說明:
【買直債好嗎?】有個朋友想要穩定的投資項目，諮詢金融單位的推薦下，買了美國政府公債直債，覺得一筆錢被卡在債券裡動不了，每年領個約1萬元台幣利息，覺得是很爛的投資項目，感到很後悔，資金被綁死了，反而自己後來買債券ETF還能有賺，直債帳面上看起來還虧錢。
我看了一下這比債券是2022年發行，
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