【0905米勒財經早報】歐股收黑德出口、歐投資人信心不振；記憶體族群外資按讚；戴爾捎春訊 2檔台鏈急單

Miller

2023/09/04閱讀時間約 9 分鐘

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一、國際市場

篩選與台股連動度高的資訊，例如前一日美股的情況、國外發佈重要的經濟數據、事件

《歐股》歐股收黑德出口、歐投資人信心不振
中國推出振興經濟措施，原激勵歐股9月4日上攻，但最終漲幅回吐並收於平盤之下；最新數據顯示，歐元區投資人信心再度下挫，且德國7月出口呈月減；丹麥製藥巨頭諾和諾德(Novo Nordisk)股價再創歷史新高。

分析師看法法國精品股比美國科技股更值?
今年以來AI熱潮帶動一票美國科技股大漲，但研究機構BCA Research首席策略師喬許（Dhaval Joshi）認為愛馬仕（Hermes）、LVMH等法國精品股的成長潛力更勝美國科技股，因為品牌定價能力無人能及。

主要央行恐推遲降息，專家對明年景氣看法轉趨悲觀
英國金融時報週一(9月4日)報導，根據諮詢公司Consensus Economics彙整的數據，經濟學家預期2024年全球成長率將因今年景氣優於預期、主要經濟體利率持續走高而放緩，自2023年的2.4%降至2.1%。凱投宏觀(Capital Economics)資深全球經濟學家Simon MacAdam指出，需求居高不下將導致通膨率在更長時間內維持在高檔、進而迫使先進經濟體的利率制定者在明年很長一段時間內執行高利率政策。

美股周一因勞動節假期休市
美股周一 (4 日) 因勞動節假期休市一天，美國金融市場，包括紐約證券交易所、那斯達克經營的交易所均休市，並於美東時間周二上午 9:30 重新開放。勞動節在美國有近 130 年歷史，設定為每年 9 月第一個星期一。這個假期的誕生源於為美國工人爭取更安全的工作條件以及公平的薪資和福利。最終，它還促成了 1913 年勞工部的成立。

美國商務部長：中國行取得很大進展不會賣最頂尖晶片給中國
美國商務部部長雷蒙多 (Gina Raimondo) 表示，她的中國行取得「很大進展」，但除非北京在增強監管可預測性等領域採取行動，否則「就不可能有信任」。

亞洲央行轉鷹、政策加入已開發國家央行行列降息再等等
南韓央行上月矢言要把限制性政策維持「相當長一段時間」，使得交易員的價格考量排除了明年降息1碼的可能性。印尼央行在8月稍早表示，將允許短期債券殖利率上揚以便支撐盧比匯率，這意味距離貨幣政策轉為寬鬆立場，還有一段很長的路；印度央行上周表示，愈來愈擔心正在飆漲的糧食價格，促使市場縮減之前認為可能激進降息的押注。

AI應用催動！美光：高頻寬記憶體需求爆發年複合成長率逾50%
AI市場大爆發，帶動高頻寬記憶體（HBM）需求激增。全球第三大DRAM廠美光昨（4）日表示，看好2022年至2025年高頻寬記憶體市場年複合成長率逾50%，美光積極搶進，旗下1β製程的HBM3 Gen2正在驗證中，預估明年首季量產出貨。隨著AI浪潮持續，業界看好台積電（2330）、日月光也將受惠，先進封裝訂單後市可期。

二、中國經濟與產業

常看到一些有關中國的事件、新聞，有時會短期或中期影響台灣產業

中國密集推動政策利多帶動全球主要股市周一上漲
全球主要股市周一 (4 日) 上漲，因人們對美國聯準會將不再升息的預期升溫，並且希望中國持續推動政策刺激，可以穩定經濟。中國近日密集推出政策利多，預計北京還將採取更多政策行動，包括放寬購房限制。此外，陷入困境的房地產開發商碧桂園獲得債權人的批准，延長境內私人債券的付款期限，這讓人們更加鬆一口氣。

〈陸港盤後〉中國出手救房市 A股三大指數齊揚
中國 A 股市場三大指數周一（4 日）收盤齊揚，滬指漲 1.4%，利多是中國政府出手救房市，北京、上海、廣州、深圳等一線大城先後宣布實施「認房不認貸」，且政府將設立民營經濟發展局，促進民營經濟。通俗來說，就是把更多購房群體和購房需求納入到首套房的認定標準中。換句話說，後續界定首套和二套房的標準，只看屋主在所在城市是否有房子。

中芯7奈米打造華為新手機意味「突破美國圍堵有初步進展」

華為8月底低調推出新款智慧手機「Mate 60 Pro」在線上開賣後，人氣爆棚，該新機遭外媒披露不受美方禁令束縛，具備5G通訊能力，引發關注。彭博資訊委託TechInsights拆解證實，華為和大陸晶圓代工龍頭中芯聯手，成功為新手機打造7奈米處理器，是新機具備超乎外界預期強大功能的關鍵。

彭博權威拆解證實華為新手機晶片是中芯7奈米無誤
彭博委託 TechInsights 拆解證實，華為和中芯聯手已成功為新手機打造先進的7奈米處理器，可見北京傾全國之力來突破美國的圍堵，確有初步進展。蔣尚義：美擴大禁令對誰都不好會讓大陸加快半導體國產化
鴻海（2317）半導體策略長蔣尚義接受電視媒體專訪時表示，美國擴大對大陸實施半導體禁令，一定會延緩大陸半導體發展，也會讓大陸加快半導體國產化腳步，但大陸是否能成功，目前還無法確定。此外，地緣政治紛擾導致半導體分散製造後，成本勢必提高，通貨膨脹將影響價格往上，「這對誰都不好」。

陸下猛藥力挺設「民營經濟發展局」
大陸為提振民營經濟再下猛藥，發改委4日宣布新設立「民營經濟發展局」，以加強相關領域政策的統籌協調，大動作向市場展現全力挺民營企業的決心。消息公布後陸港股市瞬間跳漲，地產、互聯網、汽車等相關概念股更是全線狂飆。

三、總體經濟與產業新聞

整理與總體經濟相關的數據、新聞，以及近期類股、族群或個別產業的消息或新聞，Miller會整理在這個區塊，提供大家做產業族群的觀察。請大家還是要具備判斷能力，如果尚無法判斷就觀察看看，過段時間有空的時候，Miller再整理一些自己的觀察和教學。

換機潮將至！戴爾捎春訊 2檔台鏈急單來了
美國PC大廠戴爾（Dell）財報優於市場預期，股價大漲逾2成、創下歷史新高，其中PC業務本季持穩回溫。台系IC設計業者認為，筆電第三季訂單回流態勢明顯，戴爾供應鏈包含聯陽、鈺太等喜迎急單效應。

記憶體族群外資按讚
隨著下半年電子產業營運旺季到來，加上國際大廠的減產效應浮現，引動近來記憶體產業朝向正向循環方向發展，不少內外資法人也紛紛將關注力轉移至記憶體產業，包括南亞科（2408）、愛普*、群聯、宜鼎等均受到高度關注。外資野村證券泛亞洲科技部門主管鍾國雄，在最新釋出的「全球記憶體」產業報告中指出，第3季半導體景氣呈現復甦態勢，預計將季增超過10%，主要受惠於DRAM價格揚升與銷量增加所帶動。

Q2、上半年手機生產量雙創10年低下半年恐再下修
研調機構 TrendForce 出具最新報告指出，第二季全球智慧型手機產量 2.7 億支，年減 6.6%；上半年產量 5.2 億支，年減 13.3%，單季、上半年均創十年新低，預期下半年產能恐再下修。

半導體人力需求大減37% 求供比仍高於整體就業市場
電子業面臨景氣需求不振，反映在人力需求上，根據104人力銀行今（5）日將公布的2023年《半導體人才白皮書》顯示，今年第2季半導體產業平均每月需求數下滑至2.3萬人，年減37.5%，是2020年第2季（1.9萬人）以來最低，因此，今年是半導體產業重新調整的一年。雖然半導體產業受衝擊，卻因AI快速發展，帶動半導體人才新發展，除了IC工程師、軟體設計工程師，新興的AI演算法工程師成為半導體產業的搶手職缺。

囤房稅2.0盯建商餘屋打炒房只能更嚴不能放寬
財政部推動囤房稅2.0，將從嚴訂定建商寬限期，建商興建房屋持有兩年內，稅率為2%至3.6%。無論從寬限時間、期間稅率來看，都較現行多數已實施囤房稅縣市更為嚴格。

AI給力！PCB多頭再起外資喊買「這2檔」
PCB族群重新吹響多頭號角，美銀證券初評金像電（2368）「買進」，盛讚是PCB族群中最能享有AI伺服器商機代表，推測合理股價高達255元；匯豐證券則點出健鼎（3044）在AI相關PCB的市占將擴張，看好營運占比不斷提高，同樣初評「買進」、股價預期為265元。

四、前一交易日盤勢與強勢個股觀察

〈台股盤後〉電子領軍量縮大漲144點收最高16789點
台股今 (4) 日在電子權值股帶動下，大漲 144.75 點或 0.87%，來到 16789.69 點，收在本日最高，不過，成交量僅 2337 億元，寫下 3 個多月新低。櫃買指數漲 1.32 點或 0.62%，收 215 點，同樣是單日最高。

後市俏！11檔鋼鐵股走揚專家曝鋼市現況
鋼市今年下半年比上半年佳、明年更比今年好，而上半年業績不佳，觸底失色的鋼鐵股也在4日走揚，新光鋼（2031）、榮剛（5009）、中鴻（2014）、東和鋼鐵（2006）等11檔鋼鐵股，漲幅都超越大盤指數的0.87％。法人指出，鋼鐵廠包括庫存調整完畢、中國用鋼需求回溫等五項題材，可望在第四季財報反映出利多數字。