20230914 市場手札

近期股票市場呈現謹慎警戒的態勢，投資者普遍保守。觀察當前市場行情，儘管昨日的CPI數據未對美國公債殖利率產生明顯影響，該殖利率仍呈現下滑趨勢。雖然市場認為9月升息的預期可能不太成立，但11月仍有可能，機會卻低於50%。市場資金明顯傾向於避險需求，這已成為當前市場的主流態度。

近兩日的市場表現主要體現在特斯拉股價上。特斯拉是美國最受做空的大型股票之一，已連續三個月名列榜首，且其放空比率遠高於排名第二和第三的特許通訊公司（Charter Communications）和蘋果（Apple）。然而，最近歐洲執行委員會（EC）主席范德賴恩在演說中宣布將對來自中國的大量廉價電動車啟動反補貼調查。人們普遍認為，一旦歐盟出台保護措施，特斯拉可能成為最大受益者。相比之下，蘋果的股價反彈幅度較小。

昨日公布的CPI數據顯示，由於上個月石油價格大幅上漲，數據有所增長，如果不考慮石油和食品價格，通脹率也略高於預期。目前美國經濟處於一個關鍵時刻，既不處於經濟衰退，也不是過熱狀態。這種情況讓經濟學家擔憂年底的消費季節是否會再次引發熱潮。

根據全球市場觀察，資金確實從股市流出，尤其是新興市場，中國市場受到最大影響，而日本市場則出現了多頭獲利回吐。回到美股，資金除了流向公用事業股票外，短期固定收益產品也相對受歡迎。在交易策略方面，選擇不同流動性的資產，可能會有不同方向性策略。目前，空頭機會和機率多於多頭，因此建議謹慎操作，市場未必會再次探底，但多頭也似乎缺乏引領力。建議調整好資金配置和投資組合。