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個股分享：日馳-1526

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這陣子腳踏車相關個股，除了處於逆風之外，似乎也因此需要一點市場資金來做資金調度，上禮拜講了桂盟，這禮拜就來聊聊日馳吧，至於自行車業的景氣是否復甦，沒有追蹤到的朋友可以回去看看桂盟這篇文章喔。

先聊一下日馳剛發行的的可轉債日馳一，由於日馳是第一次發行可轉債，其EPS這幾季雖然下滑，但也還是正的，查了一下發行的目的如下：

“10.募得價款之用途及運用計畫:充實營運資金及償還銀行借款“

這個發行目的算是中規中矩，不過，也因此可以看得出來自行車產業都面臨了要籌資過冬的情形，目前以股價來觀察，日馳算是在相對低點，不過目前看了，發完債後似乎股價又往下去，要介入的戰友們，可能要想一下喔。不過，如果要以CB介入，目前看起是是只要日馳活得好好的，大概風險就是100.5-100=0.5(不計手續費等支出) ，也可以觀察一下財報跟營收後再出手了。

取材自少數派

日馳做的也是腳踏車相關，他的重點是腳踏車之變速器相關的零組件，而且從公司的資料來看，幾乎100%都是相關的產品，也沒有其他的產品。

取材自日馳

取材自日馳

所以不用花太多的精神來分析，你可以很直觀的來看，就是日馳這家公司是依存在其他的自行車品牌或自行車代工廠的公司之下，而上週有討論過自行車的產業，目前似乎仍然還有點麻煩，去化庫存的速度，似乎仍然不如預期的快，所以日馳的庫存看起來仍然不低啊，而且目前看來自行車產業自行估計可以去化庫存的時間點已經從今年的H2又遞延到明年的H1了。

所以，如果要介入自行車的產業，觀察其整個產業去化庫存的現象，會是個非常重要的點，因為若是不能有效去化庫存，表現整個產業仍然處於市況相對不佳的處境，不是嗎？

接下來來看看財報的表現吧，從營收來看，(訂閱週報可看全文）