在股市常會說市場過於樂觀或悲觀，隱含背後具有一定程度的風險或機會，但該怎麼衡量市場是否過熱？一般可以先觀察股市現象，例如價格乖離率、成交量與融資是否明顯暴增等現象，不過這些並非一個絕對的危險數值，都是動態的相對變化，例如在景氣與資金情勢沒有太大的異常變化時，指數對於季均線的乖離率如果達到7~10%就已經算是很大的漲跌幅度，但是財經情勢異常極端的情況下，可以達到20%或更高的乖離率。
避免因主觀而誤判情勢較好的方法是，找一個相對客觀的參考基準，股市的經典比喻：人與狗的互動，像股市與經濟基本面的相互牽制，經濟基本面就是一個相對客觀的參考基準，中長期而言，股市和景氣及資金情勢發展方向一致，如果景氣不佳而股市上漲，不是景氣要逐漸好轉，就是股市會修正調整，只是股市通常領先基本面發展，需要做一些概略的推測或預估才能有較好的判斷。
對於一般人而言所能看到的公開資料，是每個月公布的景氣數據，景氣領先指標相對較具有參考價值，領先指標向下時就應保守一些，另外是主計處會公布經濟成長預估，不過也經常隨情勢變化而修正預估值，經濟成長是上升或下降會影響股市的表現，除了經濟成長的數值之外，該思考的重點是成長率的變化，
