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阿福投資週報（2023/10/14）- 收益平準金與ETF淨值組成

阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。

❶ 投資洞察：收益平準金與ETF淨值組成

① 收益平準金

收益平準金機制，主要是讓基金配息能不受到基金規模放大縮小所受到的影響，舊投資人和新投資人都能領到相同的配息。以ETF規模從10月1日的1000億成長至10月13日的1200億為例，10月1日已收股息為50億全部配出，殖利率為5%。

• 有收益平準金的ETF，這段時間新申購的200億，10億作為收益平準金，190億作為資產進行投資，殖利率維持5%不變。
• 無收益平準金的ETF，因為ETF規模擴大，已收股息50億全部配出，殖利率則下降為4.17%，配息金額會受基金規模成長而被稀釋。

② ETF淨值組成

根據證交所、櫃買中心最新決議， 指數股票型證券投資信託基金（ETF）股息來源自今年十一月一日起，發行人於第二階段公告收益分配時，除揭露原有的收益分配預估總額外，另增加資本利得、收益平準金等各項目占比資訊。

在 ETF 收益分配書中，會列出發放所得類別和分配金額，「股利或盈餘所得」要課稅；「國內財產交易所得」屬於資本利得，證券交易所得停徵不課稅；「收益平準金」是讓基金穩定配息，不受規模大小影響，這部分不是所得，因此不課稅。

目前投信官網會每日公布ETF淨值組成，本文以元大投信和群益投信為例說明，這些資訊揭露有助於投資人進行投資決策，例如單筆股利給付達 20,000 元（含）以上，需要扣繳二代健保費，投資人就可以試算持有該檔ETF可以免繳二代健保費的張數。

• 元大台灣高息低波（00713）網頁連結

• 群益台灣精選高息（00919）網頁連結

❷ 投資組合分析