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⭐️焦點
- 美國基本面維持穩健、物價壓力續降，樂觀財測以及市值輪動，基本面支撐下仍有望吸引中長期逢低布局。
- 10/27(五)美國9月個人消費支出物價(PCE)。11/1(三)美國利率決議。
⭐️技術面概況
- 美股整體技術70.6%不變，約19.1%技術面上升，位階維持弱勢，市場反彈測試支撐、產業與市值輪動表現，仍有逢低布局墊高現象。
- 產業方面，技術面整體淨上升並金融為主，市場震盪、個股強於產業整體上升。 個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：公用事業、金融 、能源、必須消費、原物料。
- 市值方面，巨型股震盪調節、中小凡股反彈測試支撐、並仍有多頭突破。
- 題材方面，ETF以美長債(TLT)反彈、高收債(HYG)反彈、那斯達克反向一倍做空(PSQ)中期、黃金(IAU)多頭留意壓力、標普500反向一倍做空(SH)多頭留意壓力、羅素2000反向一倍做空(RWM )多頭留意壓力、道瓊反向一倍做空(DOG)多頭留意壓力、比特幣期貨(BITO)多頭留意壓力。
- 近三日風險殖利率：15.169%，前日15.004%，14.961%，短線震盪上揚。
⭐️概況筆記
- 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，短期維持高利率水準，美國總統簽屬通過國會臨時支出法案，避免政府關門延長到11/17，以巴衝突持續、財報季，長短期利差縮窄、資金往短端走、長債利率上升，風險資金震盪。
- 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、特斯拉、META、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長等，短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
- 美債2年期殖利率5.065%、10年期殖利率4.684，3個月期殖利率5.503%，美元指數106.42、黃金1998.15、波動率（VIX）20.08。
- 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。11/1(三)美國利率決議。
- 美國9月ISM製造業指數連月擴張至49，為2022年11月以來最高，進出口訂單皆擴張、其中生產、雇傭皆擴張且價格壓力整體續假，行業尚未大範圍回升且電子訂單尚未回升下即已推動景氣接近50擴張關卡，預計電子產品、消費性零售的新訂單回升將給予商業止穩並進一步擴張，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
- 美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。
⭐️價量表現個股
IBM、C、MRK、WFC、RTX等。
⭐️技術面與焦點內容
美國基本面維持穩健、物價壓力續降，樂觀財測以及市值輪動，基本面支撐下仍有望吸引中長期逢低布局。
美國公布第三季經濟數據GDP成長4.9%，第二季為2.1%，同時超出經濟學家預期的4.7%，另一方面，美國第三季通膨數據PCE季增年率2.9%，去年同期2.5%，其中不含食品和能源的核心 PCE 增長2.4%，較前值3.7%顯著下滑，保持穩增速、消費支持的經濟基本面。另一方面，盤後巨頭財報增速續超預期，包括Intel每股盈餘季增17%、年增64%並看好新代工協議與AI成長動能提出樂觀財測，旗下自駕MBLY也上調營運收入財測，帶動美股盤後表現，市場在昨日收盤時以產業與市值輪動、由中小型股逢低買盤，並在財報的樂觀訊息，有望給予短線支撐，然而趨勢上仍須留意利率市場震盪、股債市平衡過程的震盪調節壓力，基本面支撐下仍有望吸引中長期逢低布局。
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