豆粉夯，黃豆跟著漲！徒留豆油瑟瑟發抖

黃豆期貨(SF24)上周收在9/18以來的最高點，三大因素：

1. 強勢的豆粉價格
2. 對於巴西產量的擔憂
3. 扮演買家的中國，久違對美國黃豆產生興趣

✔飼料準備漲價

如果以交易交度分析，諸葛呆會說第一項因素影響最大，原因很簡單，一顆黃豆產出豆油與豆粉比例約1:4，豆粉漲、黃豆壓榨量勢必上升、黃豆需求和價格都會同步上揚。

同樣邏輯但從不同角度分析，9月的農業部報告壓榨量是破紀錄的174.7百萬英斗，和去年同期已經算是驚人的167.6百萬英斗相比，「又」成長4%。

豆油存量快速下滑，年減19.5%，顯現需求力道強勁，很多人在推測是豆油價格在5、6月一路下滑，吸引趁機撿便宜的買家，在美國生質燃料的趨勢依舊引領風騷，豆油很難有大量庫存。

問題來了，壓榨這麼多的黃豆，那些產出的豆粉跑去哪裡？自然是庫存，之前庫存太多乏人問津，現在一來發現需求回溫，二來價格跌到破盤價，換成豆粉軋空行情橫空出世。

✔粉漲油跌

反觀豆油最高檔區落在7-8月，之後便頭也不回急遽下滑。

🚥 多空紅綠燈

不過要提醒，儘管黃豆產品之一的豆粉價格漲勢「猛猛的」，但上週黃豆出口數據卻不如預期，很有可能是這波黃豆期貨已漲不少，美豆價格不便宜，部分買家轉換到便宜一些的阿根廷黃豆。

黃豆期貨價格扶搖直上，一月期貨SF24勢如破竹漲破1345美分，已超越自10月12日低點算起的50%，目前正靠近61.8%漲幅的1362美分攻擊範圍。

根據天氣預報，巴西降雨情況稍稍改善，可能讓行情熱度減緩，支撐在這波盤整區1333美分附近；而豆粉期貨突破壓力區但MACD動能遞減，需要短期行情修正。

美國秋收將告一段落，緊接的行情波動取決巴西農民種植面積多寡。

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