- 有性格的人才能拿著現金坐在那裡什麼也不做，我能有今天，靠得不是去追逐平庸的機會。
- 能力圈理論: 關於投資我們有三個選項:可以投資、不能投資、太難理解。
- 三大投資原則
- 股價合理的卓越企業，勝過股價便宜的平庸企業。
- 股價合理的卓越企業，勝過股價便宜的平庸企業。
- 股價合理的卓越企業，勝過股價便宜的平庸企業。
- 檢查清單。聰明的飛行員即使才華再過人，經驗再豐富，也絕不會不使用檢查清單。
- 目前的價格和成交量?
- 交易行情如何?
- 年報何時披露?
- 是否存在其他敏感因素?
- 是否存在隨時退出投資的策略?
- 用來買股票的錢，現在或將來有更好的用途嗎?
- 手頭有足夠資金嗎?
- 這筆資金的機會成本是多少?
- 風險
- 糟糕的結果是可以接受的，因為有些結果並不在他們的掌握之中，但準備不足和倉促決策是不可原諒的，因為這些因素是可控的。
- 投資原則檢查清單
- 風險: 適當安全邊際；避免和道德有問題的人交易；堅持為可見的風險要求補償；永遠記住通貨膨脹和利率的風險；避免資金持續虧損。
- 獨立: 你的對錯，並不取決於別人的同意或反對，唯一重要的是你的分析和判斷。
- 準備: 廣泛閱讀成為終身自學者；培養好奇心，努力使自己每天聰明一點點；熟爛掌握各大學科的思維模型；不停追問"為什麼?"
- 謙虛: 承認自己的無知是智慧的開端；辨識和查核否定性證據；抗拒"虛偽的精確和"錯誤的確定"；你是最容易被自己愚弄的人；只在自己明確界定的"能力圈"內行事。
- 嚴格分析: 做商業分析家，而不是市場、經濟或證券分析師；區分價格/價值；反過來想，總是反過來想。
- 配置: 正確配置資金市投資人最重要的工作；最佳用途總是從次要用途比較出來的(機會成本)；別"愛上"投資項目，要視情況伺機而動。
- 耐心: 克制天生好動的傾向。
- 決心: 在別人貪婪時恐懼；在別人恐懼時貪婪。
- 改變: 認清並適應你所處的世界，別指望世界來適應你；不斷挑戰和主動修正"最愛的觀念"。
- 專注: 記住你原來要做的。避免妄自尊大和生出厭倦無聊的情緒；面對問題別當鴕鳥。
- 我們傾向把大量金錢投放在不用額外再做決策的地方，如果你因為一樣東西的價值被低估而購買，那麼當它漲到你的預期水準時，就必須考慮賣掉，這很難。但是如果能夠買幾家卓越公司，就可以安心坐下來拉。
- 富蘭克林用他創造的財富達到財務獨立目標，所以能夠專注於社會改善工作。
- 找出你擅長的事情，然後持之以恆，樂此不疲地去把它做好。
- 第一講:
- 關心別人賺錢比自己快，是一種致命的罪。忌妒真是一種愚蠢的罪，是唯一一種不可能得到任何樂趣的罪行。
- 我們賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深奧的。我們從來不試圖成為非常聰明的人，而只是持續避免讓自己變成蠢貨，久而久之，我們這種人便能獲得非常大的優勢。
- 虔誠做你正在做的事；借鏡別人的教訓所帶來的後果；遇到挫折時，保持鬥志避免意志消沉，最聰明幸運的人都會遇到困難(有阻力代表你在前進，同時摩擦正在形塑一個閃亮的自己，讓核心顯露)；永遠不去會讓你死亡的地方。
- 生活和事業上的成功，大多來自你知道應該避免那些事情: 太早死亡、糟糕的婚姻等等。
- 第二講:
- 擁有多個思維模型: 如果你只懂一兩個，心理學顯示你會去扭曲現實，直到現實符合你的思維模型。(手裡拿著鐵鎚的人，世界就像一根釘子)
- 數學/會計學/工程學/統計學/心理學(認知功能比感知功能更容易受到誤導)
- 巴夫洛夫聯想: 當有人說了你不想聽的話，讓你不高興，自然而然就會產生抗拒情緒。你被需訓練自己擺脫這種反應。要有能力接受建設性的批評，並從批評中汲取教訓。
- 熱情和規模一旦結合起來，能夠產生多大的威力。
- 購買新設備，能大大提升生產力，但有多少會流向消費者，多少會留在你手上?除非你是唯一的。
- 大部分的錢是從10個機會上賺來的。如果人們努力在世界上尋找定錯價格的機會，老天爺有時會讓他們如願，聰明的人在發現這樣的機會之後，會狠狠下注。好機會就下重注，其餘時間按兵不動。
- 投資偉大企業能夠賺錢的道理太過明顯，所以有時會被做過了頭。
- 誠實為上策: 在誠實這樣簡單的事情擁有完美紀錄，將會在這個世界取得很大成功。在股市撿便宜是一回事，但是佔合夥人或者老太太便宜是另外一回事。富蘭克林: 誠實是最好的策略。
- 第三講:
- 馬克吐溫: 我從來不讓上學影響我學習。
- 魯拉帕路薩效應: 各種因素間互相強化、並將彼此極大化。
- 米蘭格蘭實驗: 權威作用的證明。權威可以用來說服別人做出可怕的事情。
- 謝畢科效應: 如果整體社會風氣敗壞且有許多人從中獲利，你要是想對此提出警告，他們會就會群起反對你。
- 運用心理: 軍官才能吃"酸泡菜"水手只能看不能吃；過一周後: 水手"只能"一周有一天吃酸泡菜。
- 心理否認: 你對某樣東西投入極大資源，你投入越多，一致心理就越促使你去想"這必須成功。如果我再投入一點就會成功"。人們就是這樣破產的。
- 被剝奪超級反應症候群: 指失去帶來的傷害，比獲得帶來的快樂多的多。
- 操作性反射條件: 後果的性質，決定了有機體在未來重複該行為的傾向。
- 心理學的尷尬之處: 社會心理學，人們對它揭示的傾向了解更多，傾向作用變得更弱；臨床心理學，相信虛幻的東西，往往能夠提高幸福感。
- 未來股東財富複合成長率會下降，規模會拖累業績表現，這不是一種觀點，而是必然。
- 不要過於自信的自以為你的干預利多於弊，因為你要應付的是一個非常複雜的系統。
- 如果這個道理是我自己摸索出來的，我會記得更牢，父親用的教學方法方常巧妙，讓我自己透過思考去體會。
- 生活品質和專業追求: 自己想要過什麼生活?如果有能力去掌握，而不去掌握，我認為那是很荒謬的；掌握別人已經弄清楚的道理。
