【衛星聚焦-券商】GS(高盛)股票都很貴建議怎麼操作

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重點摘要: ”華爾街沒有新鮮事”

1. 『本益比』美股現在已偏貴,標普500相對歷史來到85%百分位

2. 『羅素2000股價淨值比』評價仍處於相對安全的位階,展望樂觀

3. 『2024GDP』高盛現階段仍預期有+2.4%的水準

簡單來說:儘管大型股的股價偏貴,但小型股仍有評價面上揚的空間,只要未來經濟情境符合軟著陸的預期,那麼羅素2000指數的逾期報酬率達15%,其風險報酬比也較誘人。


1. 『本益比』美股現在已偏貴,標普500相對歷史來到85%百分位

標普500指數的本益比從2017年17x擴張至近期的20x,來到歷史85%百分位的水準(偏貴),等權重指數也從14x擴張至16x歷史84%百分位。一旦未來利率沒有下行空間,本益比很難再擴張;意即,現在的評價面風險偏高。

*資料來源: X

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2. 『羅素2000股價淨值比』評價仍處於相對安全的位階,展望樂觀

反觀,羅素2000指數的股價淨值比,仍低於歷史平均;此外,高盛認為今年的經濟增長可以達到2.4%,在軟著陸的情境下有利羅素2000未來的表現。帶入2024年經濟長2.4%的預期,羅素2000指數年化報酬有望達到+15%。

*資料來源: X


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3. 『2024GDP』高盛現階段仍預期有+2.4%的水準

藉由跨資產價格確認,美國的經濟仍有走高的空間,週期相對於防禦的股價表現持續走高,隱含未來經濟數據的表現不會太差,儘管近期調查數據都不及預期,但實際公布的數據顯示美國經濟仍有具韌性,經濟前景不悲觀。

*資料來源: X

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