20240302正2雜談-指數正2操作法總整理

前言：

由於正2雜談已經慢慢發展成獨立的系列文

因此建立專區放置正2雜談系列文章

在搬動整理舊文的時候，

如果有一些新的東西，

也會一併更新上去。

在經歷了幾年的實戰及研究後，

整理出指數正2的操作法，

也散見在我的系列文當中，

這篇就來做個總整理，

可以提供大家一點分享。

分享是源自於正能量的傳播，

從社團中學習到非常多，

也看到社團高手雲集，臥虎藏龍。

投資指數或是某一商品，

經過研究，目標應該是打敗「長期持有」，

如果不能打敗長期持有，

那就是在瞎忙，

這個理念在系列文均有提到。

指數正2操作法總整理：

方法一：單筆投入，長期持有，優點「取得市場長期2倍以上的績效」，我已做完過去30年的回測，得到結論如下：

(一)指數沒有連跌2年。

(二)指數2～3年必有10％～50％以上回檔，到正2就是20％～85％(模擬)以上。

(三)單筆投入正2，會遇到的考驗是-30％～85％以上的波動，例如2008(模擬)、2018、2020及2022的大跌，尚未忘記。

我過去寫過的：「20230310正2雜談：大跌的應對」經我回測，只要持有指數5年以上，一定會獲利。

(四)現在指數已經創新高來到萬九，而且正2硬是比2022年1月的最高點多了10幾元，也就是說，在過去任何一個價位買入指數正2，放到現在都是獲利的。

方法二：定期定額，無法單筆大額投入，只能每月小額投入的人可使用。優點是「隨時參與市場」，缺點是「沿著月線買，總績效較為平滑」。

方法三：不定時不定額：只要有閒錢就買，不擇時，不定額。優點是隨時參與市場，缺點是績效無法推估。

方法四：月kd黃金交叉，技術分析是看後照鏡開車，會有雙巴跟鈍化的現象，因此耐心等待月線級別的技術指標。經回測過去的月kd黃金交叉結果，勝率100％，也可以買在相對低點，買進後也有一定的漲幅。缺點是「停利點不好抓」，到底要何時停利？不是很清楚，是要大跌時賣出？還是大漲時賣出？有人設定kd高檔死亡交叉就賣出，結果停利後又漲上去，就槌心肝。有時kd在高（低）檔糾結，不斷抽差，磨來磨去，買賣點都不好研判。甚至還有高檔鈍化，明明死亡交叉，還一路上攻，空單被軋慘。

方法五：國安基金法，國安基金在民國89年被外資狙擊，大虧，此事在張松允及李文興的書中均有提到，此後國安基金越來越厲害，網路上有很多整理，國安基金在後來的操作績效，勝率是百分之百，而且漲幅都不小，近年有2020疫情、2022年7月的暴跌等，國安基金大獲全勝。缺點是久久才一次，要等好幾年，需要耐心。如圖1。

圖片來源：網路

方法六：景氣操作法，網路也有很多資料可查，大抵是黃藍燈以下買進，紅燈賣出，優點是進出指標明確，缺點是景氣隨時在變，有可能連續10顆藍燈，也有可能連續3顆紅燈。我甚至每月將景氣燈與大盤指數進行比對，如圖2。經回測結果，較屬落後指標，與指數漲跌比較沒有緊密對應。比如2023年下半年到2024年2月，景氣還在黃藍燈，但指數已經上萬九，整體回測過去的績效，並不優異。

圖片來源：作者自製

方法七：大跌買進加碼法，詳見「20231204正2雜談-大跌買進的交易模式」，此法在單筆投入之後，未來仍然會有閒錢，例如儲蓄、額外收入等，不會永遠只有當初的一筆本金，未來的閒錢如何運用？可用來「大跌買進」。設定下跌20％才加碼，是所謂的「加碼系統」。此法是因應未來閒錢的使用方式，也是我目前的做法，因為一定會有閒錢的嘛。此法經我回測的結果，略勝定期定額，如果要跟單筆投入來比較，比如我今年1月單筆投入100萬，跟我1月只有50萬，後來再分批加碼到100萬來比，雖然此法總報酬輸給單筆投入，但有一個執行面上的問題，我在今年1月手上就只有50萬啊，我當下就沒有100萬啊，單筆投入100跟慢慢加碼到100，這2種情境是無法比較的。

方法八：ABC三戶頭操作法，詳見「20231027正2雜談-3戶頭操作法」，A戶頭長期持有，B戶頭區間進出，C戶頭多空轉折，目前已放棄C戶頭，因為2023年指數空單被軋的很慘，幸好急流勇退出場，目前只有AB二個策略，B戶頭要耐心等待低點，低點的研判可參考方法三、四、七，或另詳「20231225正2雜談-指數十年大週期探討-上中下」與「20240116正2雜談-投資人最需要修練的點-「耐心」

方法九：布林通道操作法，此法是我自己的研究，目前用來操作美指ETF，我的觀察是指數在多頭年必有回檔，空頭年必有反彈，因此多頭年拉回皆買點。至於拉回如何評估？拉回到多少買進？我以布林通道搭配正金字塔加碼法，試以SOXL為例，布林通道分為上、中、下，當指數在多頭年跌到布林通道中線時，買進第1碼，若指數再續跌，跌到布林通道的下緣，加倍買入，形成正金字塔，等指數反彈回布林通道上緣時，全部出清，等待下一次的拉回，如此反覆操作，試著勝過長期持有，如圖3（圖片來源：YAHOO FINANCE）。

此法績效在2021年的多頭年我有做到翻倍，可以做到低進高出，另外還有一些細節就不贅述。

方法十：50/50再平衡，這在大仁哥的部落格有詳細說明，似乎是最佳解，在此不贅述，只寫優缺點，優點是不會超過100％曝險，下跌加碼，上漲調節，每天好吃好睡好安心。缺點是績效不滿意，雖然大仁哥已經回測過50/50，但我還是忍不住手癢，自己手作回測了一下，還蠻有意思的，可以再獨立寫一篇文，這邊簡單提一下，大仁哥回測2014～202205的結果，100萬會變成255萬，而同期0050會變成237萬，50/50勝。

但是，重點來了，用50/50再平衡法，過了7年，1百萬「只」變成255萬；如果不平衡，100萬全部all in，買進20元的正2共50張，中間不管發生什麼事，天崩地裂也好，金融海嘯也好，都打死不賣，放到2022年的5月，正2漲到111元，100萬會變成550萬；如果再放到2024年2月，正2漲到170元，100萬會變成850萬，這樣績效的差異就出來了。50/50什麼都好，就是7～10年以後，績效可能不如單筆all in。

綜合比較上述10種方法，目前我是採用大跌買進加碼法，先單筆all in後，等大跌再用閒錢伺機加碼，避免一直堆高成本，定期定額雖好，可以買在最低點，但也會買在最高點。

 以上是我整理的10種正2操作法，也歡迎大家提供自己的操作法，讓績效更上層樓。

正2雜談文章專欄：

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