非常潛力股-投資哲學：股票選擇中的三大要素
更新於 2024/03/02閱讀時間約 2 分鐘
引言
因作者年紀增加，注意力減少，持股從三十多種減少至五到三種
年紀的增加，失去優秀的判斷能力
作者至85歲仍在尋找能長抱30年以上的持股
堅持買進優秀的公司並永遠抱牢
六間公司的持股占總資產6成
關注政治的變化，分析國家未來趨勢及影響
非常潛力股給無論資金大小均適用
三個Ｗ：worrying work walking
worrying：戒慎恐懼，擔憂永遠都有風險，減少犯錯可能
序
投資人必須付出耐心才能獲得豐厚報酬，預測未來可能股價不能，但短期波動很難
股票市場本質裡的詐欺陷阱，每個人做同一件事，往往是錯誤的
不論資金大小均適用的概念
歷史所提供的線索
買入股票的目的，財富與國家共同成長
對未來感到不安，未雨綢謬，對抗通膨
市場上賺錢的兩種方式
- 1913年之前壓住景氣循環，在低迷時買進，興盛時賣出，但需要知道當下銀行業的內部資訊
- 1913年後通過證券交易法案，挖掘出真正優秀的公司，度過市場波動，優於低點買進高點賣出
市場上機會很多，不必等到大崩跌時進場
在大量公司海選出少數值得投資的企業
以下三項為現代市場改變的要素
企業管理的改變
現代企業管理已經不是服務家族的企業了，因高度競爭、創新產品與過去大相徑庭
過去的風險在於企業後繼無力，持續經營，所得利益歸於內部成員所有
企業研發的競爭
企業研究與工程實驗轉為獲利來源，持續提供股東貢獻可觀的回報
1953年後企業研發費用持續增加，當年度為37億美元，2023Q4為9994億元，成長270倍
眾多研究對於營收影響不會在短期內出現巨幅變化，但三次安打總比不打擊來得優異
- 新科技的引入能對於趨勢先行掌握的公司從中獲得巨幅獲利
- 走在洞察力前端的公司，影響未來的事物
國家政策的改變
在1932年經濟衰退造成政府財政巨幅赤字，兩黨對於財政平衡高度重視
1930年代後美國兩黨以美國利益為目標，因為80%國家稅收來自民間經濟活動
補助金入法，如果產生衰退將大幅增加財政赤字
增加公共建設、減稅抵抗衰退
高額的財政赤字會造成高通膨
但意味著與過去大衰退時期，衰退時程會縮短縮很多
伴隨來的是高通膨，高成長的公司會度過景氣循環的威脅
通膨需要高利率解決，通常會有債券優於股票的固定收益，對於短期投資人是理想的標的，但對於長線投資人毫無益處
經濟好時，優質的股票吸引力高於債券
經濟衰退時，短時間內好股票表現不會優於債券，但在通膨之下債券以貨幣計算的實質購買力，會被打折
對於長線投資人債券收益不足以抵銷貨幣購買力的下降
最豐厚的投資會報來自於銷售額與利潤持續成長的公司，不論公司規模大小
公司管理者不會緊盯長期目標，會將短期內的目標完成，對抗當下的環境需求
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這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
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市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
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2009年一個天氣涼爽的秋天午後，我從尖石開車到博幼基金會竹東中心的辦公室，準備面試尖石後山的英文專職教師，這件事情在這一年來成為我的工作日常，因為我已經至少面試過100位應徵者了，今天我對於前來面試的應徵者依舊不會有超過預期的幻想與期待，尤其是沒有在偏遠地區工作過的應徵者，更是如此
10/1(六)，就是寶可夢卡牌(ptcg)2022~2023的城市聯盟賽，地點在南港展覽展二館一樓，也是一年之中的重要賽事。
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＊每當股市動盪不安時，藉由閱讀經典，除了能夠安定自己的內心外，也能夠讓自己看透投資的本質，才不會做出錯誤的決策。
＊非常潛力股是成長股投資的代表書籍，藉由了解書中的選股程序與關鍵問題，能夠幫助自己找到心目中理想的投資標的。
這週要向大家推薦的好書是美國投資大師菲利普．費雪的經典著作《非常潛力股》。
菲利普．費雪是出生年代介於葛拉漢和巴菲特之間的傳奇人物。由於費雪平生行事低調，他並沒有獲得像葛拉漢和巴菲特一般的大眾知名度，但他所發展並奉行的「成長股價值投資策略」卻深深影響了過去一世紀的許多投資人。
「非常潛力股」一書是價值投資大師菲利普·費雪距今約60年前的著作，其中的三大章節分別為費雪出版三本著作的內容集合，書中提到的投資思維，雖然時空背景已截然不同於現代，但依然重要且實用。
簡介：
「第九研究室」是專門利用死去的人的「大腦」，透過人類生前所「看見」的一切，破解各式各樣的案件。藉由窺視人們私生活，探討隱私、道德、法律三者的關係。
前言：
《非常潛力股》，作者是有名的成長型價值投資之父費雪。
巴菲特曾稱自己的投資方法是「85%的班傑明．葛拉漢(Benjamin Graham)加上15%的費雪」可見費雪在投資界的影響力
本篇文章以及接下來的系列文章主要是從費雪於《非常潛力股》書中有關於投資的十五項要點進行摘要與個人感想的彙整。
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