非常潛力股-如何找優質股,15項要點助您輕鬆投資

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該買什麼,15項要點,助您找優質股

第一點

公司是否擁有潛力充分的產品或服務,至少在未來幾年大幅增加公司銷售額?

投機者往往尋找低價股,熱衷於一次性獲利

提早買進產業轉型的公司即可享有豐厚的利益

即便是表現傑出的公司也不一定每年營業額一定成長

數十年維持驚人成長率的公司有兩種

1)幸運與能力兼具

2)因實力而幸運

兩者均是高規格管理能力,並非單純靠運氣

舉例:

「幸運與能力兼具」-AA管理層精準預設產品的轉型,且環境比管理者更早發生改變,上漲500%

「因實力而幸運」-DU因開發多元產品線,在不同時期需求不同,在和平時期與礦業公司成長相當,在公共建設擴張期增加銷量,卓越的商業與財務決策年營業額均有超過20億元

投資人應能正確判斷長期的銷售曲線,太表面的解讀往往有錯誤的結論


第二點

產業的趨勢轉變應有所掌握

當公司目前具吸引力的產品線,其增長潛能已發揮殆盡,管理層是否有其他經營策略,提供系列連續獲間斷的衝刺

企業應對於本業相關的產品做開發,往往比與自身本業不相關的好

1)評鑑目前擁有產品是否有潛力繼續擴大市場

2)管理層是否意識到市場潛力已到極限


第三點

以公司規模來說,企業研發工作的成效如何?

同產業的公司研發金費的比例差距

異常的數字背後是否有合理的理由

有些公司會把工程費用當成研發支出但那不算真正的研究

研發產品後要看新產品的獲利能力如何,市場上是否有相同產品

管理層應對於研發項目有一定的掌握度

可以量化或『閒聊法』每年度得投入研發人員數量,新產品營收,投入資金,年份變化做比較


第四點

公司是否擁有高於平均水準的銷售團隊

『閒聊法』打聽銷售速度

銷售,生產,研發,企業成功的三大基石


第五點

公司有沒有高利潤率

在景氣很好的時候,所有公司都有很好的獲利能力,即便是低成本利潤的公司也能有很好的成長

因此無法長期投資利潤低的異常的公司,因景氣回落利潤回落更快速

有明確的跡象表明公司基本面改變,其利潤的改善並非暫時性業務量增長,因公司新開發產品,企業轉型

利潤率縮減或零利潤得真正原因,未來的回報,當下投注金錢做更多研究促銷

長期投資人應避免低利潤貨邊際公司


第六點

公司以什麼行動維持或改善利潤率

買進股票後,應了解公司買進後發生的事情,重視未來

因工資成本、原物料、稅收不斷上升,各家公司的利潤率變化趨勢會有不一樣的變化

同一產業透過比價格調整更好的方式改變利潤率,設計消減成本的新設備,運輸方式等


第七點

公司的勞資與人事關係是否理想

良好的人資關係遠大於罷工造成成本的耗損

工會組織絕不是惡劣勞資關係的跡象

勞資關係良好的企業會在短時間內處理員工的不滿


第八點

公司高階主管的關係是否良好?

管理層的升遷、薪資是否能受檢視

第九點

公司管理層是否有足夠的板凳深度

對於管理層的授權,是否有足夠的權力

若高階管理層需要干涉公司日常營運,那會有兩種麻煩:

1)太多繁瑣的事務需要經手

2)無法培養有能力的人來經營公司本該成長的業務


第十點

公司的成本分析與會計控制是否理想

大公司中有不同的產品線,公司應對於會計科目上數字足夠顯示是否有需要力推的產品增加獲利,並對於成本分析有所了解


第十一點

就所屬產業特性而言,這家公司是否具有哪一些層面,讓投資人看到他在眾多競爭者之中的突出之處

不同產業對於不同層面的能力應有不一樣的琢磨點

專利權,對於大公司擁有大量專利可以帶來益處多於壞處,讓相關產品享有相同高的利潤率,但競爭者必須多花費更多成本才能競爭

對於新成立的小型公司投資人應詳細檢視該公司專利權持有的程度


第十二點

公司有沒有短期或長期的獲利前景

不同的企業經營者會對於前景的長短選擇有所不同

選擇長期獲利前景的公司才會擁有最大收益


第十三點

在可預見的未來,公司是否會因為成長必須進行股權融資,以致發行股數增加損害原有持股人從公司預期成長所得的利益

不應便宜才買入股票,而是該股票可望得到豐厚收益才決定買入

在公司成長後需要資金持續成長,進行股權融資的時候已經高於當初成立的資本額了


第十四點

管理層是否在公司運作一切順利時才會開誠布公與投資人交流,但諸事不順時卻三緘其口

不論公司發展多順利,都免不了讓人失望的時候,如果能坦誠面對,加上理想的判斷力,這一切都是取得成功必須付出的成本之一

種種事情不順時三緘其口可能有幾項

1)公司提不出任何行動計畫對應困境

2)管理層責任感薄弱

3)內部處於驚慌失挫的狀態

投資人應避免這類的公司


第十五點

公司管理層是否具備絕對的正直態度

只投資對於股東職責且擁有強烈責任感的管理層經營的公司

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