理財筆記#7 美股超級財報週

看懂什麼是美股財務報表

章節內容

• 超級財報週是什麼
• 美股財報怎麼查
• 年報（10-K）、季報（10-Q）、當前報告（8-K）
• 三大財務報表
• 結語

超級財報週是什麼

每年 1、4、7、10月，美股公司會陸續發布上一季的財報，而第二週開始剛好會遇到美國重量級公司集中公布財報，因此被稱為「超級財報週」。_{（國外其實沒有這樣的名詞，只會說Earnings Season，也就是財報季。通常會在每季最後一個月後的一到兩週開始，剛好等於我們超級財報週的說法。）}

而Earnings Whisper是最常被用來查詢日程的網站，他們會以日曆的方式去呈現。

（2024四月第一週日程表 / 資料來源：EarningsWhispers）

Yahoo finance網站也有用列表的方式提供，沒找到的話右上也有搜尋的地方可以使用。而且我覺得很棒的是它不僅提供未來日程，前面已經發過財報的公司它也幫你整理好預期EPS和實際EPS最後的差異。

（Yahoo finance財報財測日程表／資料來源：Yahoo finance）

美股財報怎麼查

1. 美國證券交易委員會（SEC）官網

在SEC官網右上搜尋區輸入想查的公司股票代碼，點選後方有CIK的選項，進去之後再依需求選擇想看的財務資料。

（搜尋NVDA / 資料來源：SEC官網）

（NVDA財報總匯 / 資料來源：SEC官網）

2.  Yahoo finance網站

在Yahoo Finance的網站上搜尋區輸入想查的公司股票代碼，大概在中間可以找到SEC Filings。

（NVDA財報搜尋 / Yahoo Finance）

3.  到公司官網查詢

在公司官網頁面最下面找到Investors（投資人），點進去後找Financial Reports（財務報表）。

（NVDA財報搜尋_ 投資人/ NVDA官網）

（NVDA財報搜尋_Quarterly Results / NVDA官網）

（NVDA財報搜尋_結果 / NVDA官網）

年報（10-K）、季報（10-Q）、當前報告（8-K）

10-K公司年報（Annual reports）

• 概括公司過去一年的重要訊息，詳細記錄公司營運狀況等各種資訊，包含公司業務、組織結構、財務報表、管理層的薪酬與分配，也包含公司未來的計劃與目標。
• 需於財務年度結束後60-90天內繳交

10-Q公司季報（Quarterly reports）

• 記錄公司即時營運狀況的報告，概括了簡化版的財務訊息，如損益表、資產負債表、現金流量表，以及最新一季度公司業務和風險等詳細訊息，能幫助投資者更及時地瞭解公司的短期表現，通常會比10-K再簡短一些。
• 需於財務季度結束後40-45天繳交

8-K當期重大事件報告（Current report）

• 是一份即時報告，目的是在特定事件或重大變更後迅速向投資者提供資訊。特定事件例如合併、收購、破產、公司裁員、執行長離職等。
• 重大事件發生後4個工作天繳交

三大財務報表

財務報表（Financial statements）是用於評估一家公司在特定期間內的財務、業務活動和經營情況。財報主要包含三大類分別是資產負債表、損益表、現金流量表。

資產負債表（Balance sheet）

是某一時間點的財務組成狀況，可以理解成總財產及負債狀況。是用來看公司的錢從哪來、花去哪裡，怎麼運用借來的錢，怎麼分配這些錢。主要是要看配置是否合理、負債比率（總負債/總資產）是否正常（40-60%）。

公式和細項如下：

資產= 負債+ 股東權益

資產（Assets）
流動資產（Current assets）：代表一年內可轉變成現金的資產。
_{現金（Cash and cash equivalents）、應收款項（Receivables）、存貨（Inventories）、短期投資（Short Term Investments）、預付款項（Prepaid expenses）、遞延所得稅（Deferred income taxes）}

非流動資產（Non-current assets）：代表無法一年內無法變成現金的資產。
_{不動產、廠房及設備（Property, plant and equipment）、權益與長期投資（Equity and other investments）、無形資產（Intangible assets）、商譽（Goodwill）}

負債（Liabilities）
流動負債（Current liabilities）：代表到期日一年內要償還的債務。
_{短期借款（Short-term debt）、應付帳款（Accounts payable）、應計費用（Accrued liabilities）、遞延收入（Deferred revenues）}

非流動負債（Non-current liabilities）：代表到期日一年以上的債務。
_{長期借款與債務（Long-term debt）、延遲所得稅（Deferred Tax Liabilities）、退休金與其他福利（Pensions and other benefit）}

股東權益（Shareholders' Equity）
_{普通股股本（Common stock）、資本公積（Capital Surplus）、保留盈餘（Retained earnings）、庫藏股（Treasury stock）}

損益表（Income statement）

是公司在一段時間內的收入與支出的紀錄，簡單來說就是總共賺了多少錢。那主要是要看有沒有賺錢，賺多少和賺得速度。

公式如下：

淨利潤（Net Profit）= 收入- 支出

收入（Revenue）
_{營業收入（Sales Revenue）、業外收入（Non Operating Income）}

支出（Expenses）
_{營業成本（Cost of sales / Cost of revenues）、營業費用（Operating Expenses）、所得稅（Income Taxes）}

現金流量表（Cash flow statement）

是一段時間內的現金流入和流出的紀錄，簡單來說是實際的現金使用狀況。主要是要看現金流動和管理的情況。

公式如下：

淨現金流量 = 營運現金流+ 投資現金流+ 融資現金流

營運現金流（Cash Flows From Operating Activities）：是公司營運所需要的資金，一家好的公司營運現金流應為正值，表公司的經營活動產生現金流入。
_{淨收入（Net income）、折舊與攤銷（Depreciation & amortization）、應收帳款（Accounts receivable）、存貨（Inventory）、應付帳款（Accounts payable）}

投資現金流 （Cash Flows From Investing Activities）：是投資所產生的現金流，負值的話可能是投資失利或為了大規模擴張而把錢投資於公司未來的增長。
_{購買土地、廠房及設備（Investments in PP&E）、購買投資（Purchases of investments）、購買無形資產（Purchases of Intangible）、收購公司（Acquisitions）}

融資現金流（Cash Flows From Financing Activities）：是進行融資所產生的現金流，正值表公司需要依靠融資取得外部資金，負值代表公司不需要透過融資借錢來發股利給股東。
_{已發行普通股（Common stock issued）、普通股購回（Common stock repurchased）、支付股利 （Dividend paid）}

結語

閱讀和分析美股財報的重點是和過去3~5年的財報進行比較、和過去相同季度做水平比較、和相同產業做比較，數據才有參考價值。另外之前有提過美股重大事項通常會在季報公布，同時也會分析財報數字變化的原因，以及免費公開法說會逐字稿來展現財務資訊。這些都是美股財報可以參考的資料。

美股入門的新手除了利用投資ETF來展現懶人投資法，如果能進一步的看懂各大公司的基礎財報，就能更進一階，自己選到好的投資標的，然後更集中的投資好的公司了。

延伸閱讀：為什麼要投資美股

最後希望大家看了這些心得分享都能得到一點啟發。也歡迎追蹤我讓我繼續跟你分享我的投資理財學習筆記。

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