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迷失於短期情緒易使投資失利

如果知道未來會下跌誰還願意進場？一般投資人都是以為自己正在對的趨勢上才會進場，但為什麼會覺得自己是在對的趨勢上？絕大多數都是因為過去一段時間股價總是能維持上漲，才樂觀的期待未來能持續上漲，以較長期的角度來看，股市確實是持續上漲，只是過程會有各種大大小小規模不等的回跌修正，樂觀的投資人多半認為修正風險有限並不妨礙獲利，輕忽修正走勢帶來的傷害，實際修正走勢對投資人造成的負面影響會比想像更嚴重。

Ross Sneddon on Unsplash

一般投資人是因市場上漲才變得樂觀，並非仔細研究過企業營運及獲利能力，並非因為了解景氣、產業、並非了解企業而判斷前景樂觀，是受到市場氣氛影響才覺得樂觀，並非基於企業價值而樂觀，只要股價下跌、市場氣氛轉變之後，樂觀的想法就會消失，原本認為修正風險有限的想法就會動搖，認為長期可以獲利的想法也會受到市場氣氛影響而改變。

現實股市中若是持有競爭力優異的企業股票，在長期角度當然可以獲利，但投資人可能有不合理的期待，在上漲過程中期待更多、更快的獲利，因而過度樂觀，投入更多資金、承擔更高風險，一旦出現不如預期的股價波動，則易造成較大的心理壓力，又受到跌勢的市場氣氛影響，擔心損失擴大，過度悲觀而退出市場，期待能長期持有而獲利，卻迷失於中短期波動的市場情緒，是一般大眾常遭遇的問題。

投資人迷失於中短期波動的市場情緒，另一層意義是過於短視近利，只相信自己的主觀期待，輕忽客觀事實，而這是人性，在股市裡讓人投資失利的不是外在的市場因素而是人性。