《投資前最重要的事》讀書心得，破除你的投資迷思

大家好，我是小畢，一般人在買東西前總會做足功課，甚至貨比三家，但在面對投資時，卻往往沒有做任何準備或功課就進入市場，透過本書，作者不僅分享要成為一個成功的投資人須具備的特質外，也分享了不該犯的錯誤，另外也針對市場上的一些迷思，提出自己的看法。

投資人最常犯的錯誤就是想一夕致富，只要認知股市是隨機漫步和無法預測的，就可以了解短期內雖然可能獲得報酬，長期來看，能夠每次精準在波段的低點和高點間進出場的機率近乎為零，德國知名的投機交易家科斯托蘭尼曾說過，在我近八十年的證券交易經驗中，從未認識過任何長期獲利的投機者，這也代表如果真的有人一夕或短期致富，那麼通常只是因為好運。

而一般投資人常見的行為就是盲從群眾，跟隨群眾是因為你相信其他人的想法或眼光，或是認定跟隨群眾是比較安全的，歷史上最著名的三個投機泡沫事件都是盲目地追求群眾而造成的，第一個是發生在17世紀荷蘭的鬱金香狂熱，第二個是發生在18世紀英國的南海泡沫事件，這個事件連知名的物理學家牛頓都無法倖免，第三個則是發生在20世紀末，美國的網際網路泡沫，這三個事件讓大多數跟隨群眾的投資者血本無歸，至於要如何避免盲從群眾的不理性行為呢？你必須培養獨立思考的能力，以及丟棄這次不一樣的想法。

另外作者提到巴菲特曾說過投資的兩個原則，第一個就是永遠不要虧錢，而第二個則是永遠不要忘記第一個原則，大多數投資人卻做不到，這是因為大腦處理虧損的區域和回應致命危機的區域一模一樣，因此在面對市場下跌時就會驚嚇而賣出部位，事實上真正的風險是不可逆的風險，一旦在崩盤時離開市場，等於損失了未來獲利的機會，而根據歷史，股市有53%的時間是上漲的，有47%的時間是下跌的，所以下跌是股市的必然現象，但如果以5年為單位，股市上漲的機率是90%，如果以20年為單位，那麼上漲的機率則是100%，所以你該做的是留在市場內，耐心等待市場恢復而享受獲利。

至於投資人常有的迷思就是得到收益的投資代表很安全，作者以安納里資本管理公司為例，這間公司將大多數的盈餘配發給股東，在2010年底時，以當時的股價和股利計算，股息收益率高達15.4%，如此高的報酬率吸引了不少投資人，接下來三年，每年年初股價計算的股息收益率都超過15%，但是總報酬卻是-13.7%，這是因為這三年間股價不斷下跌，這代表高股利並非獲利保證。

著名的基金研究機構晨星公司曾經做過一個研究，計算投資人購買基金後的年度報酬率，比持有該基金十年都不賣出的年度報酬率還少2.5%，這是因為投資人在面對市場下跌時可能會恐慌賣出，或是市場上漲時擔心來到高點而入袋為安，要如何避免這種行為缺口呢？最好的方法就是一定要強迫自己別動不動就做投資決策。

最後資產配置是在賺錢和虧損之間取得一個平衡，只持有股票的話可能會讓你在市場大崩盤時，因損失慘重而被迫離開市場，持有部分債券雖然會降低報酬，但卻能在空頭時讓你睡得好，另外

分散投資是承認自己無法預測未來的最好方法，雖然分散投資是放棄全壘打，但也避免被三振，而且增加保送與一壘打的機率，最後別忘了再平衡，因為資產配置，分散投資和再平衡這三者欠缺任何一項，那麼即使有另外兩項也沒有意義。

之後的影片除了分享投資觀念，我會分享更多投資書籍的讀書心得，且如何應用在投資上，歡迎大家追蹤我的專題。

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