微软FY24Q3表现亮眼 AI服务供不应求？

美东时间4月25日，微软发布了2024财年第三财季财报，各项数据均超出华尔街预期。

报告显示，在截至3月31日的这一财季，微软三季度营收618.58亿美元，与上年同期的528.57亿美元相比增长17%；净利润从去年同期的182.99亿美元增长20%，至219.39亿美元；调整后每股收益为2.94美元，同比增长20%。

由于利润和收入的增长盖过了其超预期的支出，微软股价盘后上涨4.4%。与此同时，微软展望次季营收为640亿美元，不及分析师预期的645亿美元。

部门数据概览

从营收结构来看，微软的主要收入来源于三个部门：生产力和业务流程、智能云以及更多个人计算。本季财报也是自Microsoft 365 Copilot AI助手自去年发布以来首次将完整季度销售额记录在其中。

• 生产力和业务流程部门（包括Office、LinkedIn、Dynamics等产品）本季营收为195.70亿美元，运营利润为101.43亿美元，较去年同期均有增长。其中，Office商用产品和云服务同比增13%，主要受商用版Office 365（包括Copilot工具）营收同比增长15%的推动；Office个人产品和云服务营收同比增长4%，得益于个人版Microsoft 365的订阅人数增至8,080万；LinkedIn营收同比增长10%；Dynamics产品和云服务营收同比增长19%，主要受Dynamics 365营收同比增长23%的推动。
• 智能云部门（包括Azure、Windows Server、Nuance和GitHub等服务）期内营收267.08亿美元，同比增长21%；运营利润为125.13亿美元，超过去年同期的94.76亿美元。其中，得益于Azure和其他云服务营收同比31%的增长，微软服务器产品和云服务营收同比增长了24个百分点。
• 更多个人计算业务（包括Windows操作系统、设备以及游戏等业务）的营收为155.80亿美元，同比增长17%，运营利润为49.25亿美元，与上年同期的42.37美元相比实现增长。其中，Windows营收同比增长11%，OEM营收与上年同期相比增长11%，而商用产品和云服务营收同比增长13%；设备营收同比下降了17%；在收购动视暴雪后迎来的61%净影响下，Xbox内容和服务营收同比大幅增长62%；不计流量获取成本的搜索与新闻广告收入同比增长12%。

支出方面，微软第三财季研发支出为76.53亿美元，上年同期则为69.84亿美元，且期内AI驱动的资本支出比分析师的预期高出近10亿美元。另外，62.07亿美元的销售和营销支出和19.12亿美元的总务和行政支出与去年相比均有所上升。

AI驱动力强劲

2023年以来，微软与OpenAI达成合作，多次加码LLM和AI技术，从而在今年以近3万亿美元的市值成功取代苹果，拿下“全球最有价值公司”的桂冠。2023年，微软正式推出AI聊天机器人Copilot，随后又宣布推出付费订阅服务。

到目前为止，超过65%的财富500强公司在使用Azure OpenAI，近60%的财富500强公司在使用Copilot AI程序，GitHub Copilot的付费订阅用户也达到了180万人。

具体来看，微软拥有令OpenAI垂涎的AI技术的特殊访问权，并一直致力于将其技术融入产品组合，如Azure、Bing以及Microsoft 365。伦敦证券交易所预测，在Azure的得力支持下，微软智能云部门的次季收入可达287亿美元。

财报电话会上，微软董事长兼首席执行官Satya Nadella表示：“Microsoft Copilot和 Copilot堆栈正在精心策划AI转型的新时代，推动每个角色和行业取得更好的业务成果。”

微软首席财务官Amy Hood认为，目前对对Azure AI的需求超过了微软的产能，或将影响公司下一季度的业绩表现。不过，微软投资者关系副总裁Brett Iversen则表示，在需求激增的情况下，公司将相应扩大AI的可用产能。

据透露，在云和AI基础设施投资的推动下，微软的资本支出环比将大幅增加，2025财年的资本支出预计将超过2024财年，但具体仍“取决于需求信号和服务的采用情况”。

合作不断

自去年首次推出Copilot和改进版Bing以来，微软从未停下对AI功能和服务的研发与创新，合作方面也动作不断。

今年2月，微软宣布与法国人工智能初创公司Mistral建立多年合作伙伴关系，Azure平台上可提供Mistral的模型。3月，微软宣布聘请DeepMind AI和Inflection AI的联合创始人Mustafa Suleyman领导其AI部门。4月，推出了小型AI模型Phi-3-mini，并在Microsoft Azure AI模型目录和Hugging Face以及Ollama上提供。

本周内，微软和可口可乐公司签署了为期5年、价值11亿美元的全新合同，允许其使用Azure云服务和AI技术，进一步加快数字化转型。

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