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市場無法預測只能應對風險

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市場的波動無法事先預測,所有的推測都帶有不確定性與風險,較好的應對方式並不是預測會不會發生什麼事,而是考慮風險並做相對應的安排。


股市的風險有一類型是企業營運狀況及前景不如預期,這可能導致股價修正,另一類型是市場心理的因素,過度樂觀或悲觀會讓股價超漲超跌,使後續出現反向調整的壓力,兩種因素也會相互影響,過度樂觀與前景不如預期是並存的,如果股價已經出現大幅上漲,表示市場對前景有較樂觀的預期,即使企業的成績優異,也不一定能再刺激股價上漲,市場總是想要看到更好的績效,想像的獲利總是比實際達成的更快,使得最後還是會出現前景不如預期的狀況,於是有利多不漲的現象,或是另一個說法是漲多就是最大的利空。


考量風險並非針對特定日子(例如520),而是任何時刻都應如此,以近日而言,不論是長線、波段、或短期的漲幅都不小,企業財報陸續公告,雖然指數近期創高,實際創高的個股數量卻很少,而這是在第一季經濟成長率不低的情況下,許多個股已經漲不動,指數受權值較高的台積電及近期較強勢金融類股拉抬影響而顯得較繁榮,觀察櫃檯指數的表現,會更貼近其他多數股票的表現。


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<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
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股價會隨著買進或賣出的集中程度而有不同的波動狀況,如果短時間內集中出現大量買單(或賣單)會使股價大漲(或大跌),但過度集中的交易結束後若缺乏持續的買盤,股價漲勢就無法再延續或甚至會反向下跌,不論是個股或ETF,任何投資標的太過熱門的時候都會面臨資金集中而追高殺低的問題
財報本身好壞固然重要,股價相對位置也很重要,如果累積漲幅較大,股價處於高檔,就不能因為財報優異而對於股價抱持樂觀,在相對高檔區只有遠高於預期的企業獲利與展望才足以再刺激股價,即使只是符合預期,都可能使股價下跌
通常能引領較大規模行情的股票族群,一種是屬於成長型股票,多半是以電子類股為主,包括半導體、AI類股等,具有想像空間,能讓多數人願意冒險,另一種是景氣循環類股,因為景氣波動讓企業獲利出現大幅成長或衰退,基本面的劇烈調整連帶使股價大幅波動而帶動行情
正常的市場價格機制是,當價格走高變貴達一定程度,願意買進的人變少,買方減少使價格向下調整,在交易雙方維持理性的前提下,價格會維持在合理區間上下波動,而在股市則不一定是如此運作,因為股市不一定能符合理性交易的前提
指數維持區間震盪可能是多數個股不創高也不破底,也可能是部分類股破底,另一部分個股創高,創高和破底並存而抵銷指數的波動,使指數看起來不漲不跌,強調選股不選市,只是凸顯整體行情空間有限,也代表其中有許多應該小心避開的個股風險
一般人會想像一個完美的時機點、完美的價位,在剛剛好對的時間賣出股票,可以獲利又沒有錯失行情,但這個完美時機點位並不存在,實際是追高殺低還更容易、更符合人性,要買最低賣最高,應該比中樂透還難。
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