付費限定文章

市場無法預測只能應對風險

市場的波動無法事先預測，所有的推測都帶有不確定性與風險，較好的應對方式並不是預測會不會發生什麼事，而是考慮風險並做相對應的安排。

Drew Beamer on Unsplash

股市的風險有一類型是企業營運狀況及前景不如預期，這可能導致股價修正，另一類型是市場心理的因素，過度樂觀或悲觀會讓股價超漲超跌，使後續出現反向調整的壓力，兩種因素也會相互影響，過度樂觀與前景不如預期是並存的，如果股價已經出現大幅上漲，表示市場對前景有較樂觀的預期，即使企業的成績優異，也不一定能再刺激股價上漲，市場總是想要看到更好的績效，想像的獲利總是比實際達成的更快，使得最後還是會出現前景不如預期的狀況，於是有利多不漲的現象，或是另一個說法是漲多就是最大的利空。

考量風險並非針對特定日子(例如520)，而是任何時刻都應如此，以近日而言，不論是長線、波段、或短期的漲幅都不小，企業財報陸續公告，雖然指數近期創高，實際創高的個股數量卻很少，而這是在第一季經濟成長率不低的情況下，許多個股已經漲不動，指數受權值較高的台積電及近期較強勢金融類股拉抬影響而顯得較繁榮，觀察櫃檯指數的表現，會更貼近其他多數股票的表現。