【ACY證券 | 每日分析】財報不好不用怕,繼續看漲NVIDA!

閱讀時間約 5 分鐘

⭐訂閱每週【🔗投資週報】:即時行情分析不漏接

明早美市盤後,AI板塊的龍頭企業NVIDA即將發佈一季度財報,可能造成美股大盤的巨震!

目前分析師們的共識預期是,總營收247億美元,每股收益EPS達到5.65美元,同比增長418%。其中資料中心營收預期210.6億美元,環比增長14.5%,同比增長391.6%。首先需要關注的就是實際資料與預期值之間的差距。據摩根士丹利的預計,NVIDA股價的短線波動幅度可能在3%-15%左右。其次就是性能提高80%的新一代B100晶片的上市時間。

不過即便一季度財報表現不及預期,股價出現短線回檔,但也很難改變NVIDA年內的上漲趨勢。其中有三大原因。


一、AI晶片需求充足

NVIDA四季度業績一圖流 - 圖片來源: App Economy Insights

NVIDA四季度業績一圖流 - 圖片來源: App Economy Insights

從2月份發佈的NVIDA業績報告來看,資料中心(AI晶片)業務環比繼續飆升27%。同時受到研發資本折舊下滑影響,公司的淨利潤率提高至56%,自由現金流充足,這些也都是拜AI晶片所賜。AI晶片賣的越多,公司整體的利潤率就越高。就單拿H100晶片來說,毛利率高達近90%,側面體現了市場狂熱的需求。

從消息面來看,微軟剛宣佈在windows全面加入AI助手,戴爾則表示未來所有生產的電腦都是AI電腦。與此同時,Google上週剛發佈所謂“最強AI模型”與OpenAI正面決戰,同時OpenAI也發佈了推理生成速度更快的GTP-4o。AI領域應用不斷落地,大模型性能競爭激烈,至少短期內對晶片的需求不會落空。


二、供應緊張局面緩解

真正限制NVIDA盈利表現的並不在於市場需求不足,而是晶片供給跟不上。NVIDA晶片的最大供應商就是台積電。去年賣的最好的H100採用4納米制程,需要用到的EUV極紫外光微影全球數量有限,而超過半數的EUV在台積電,因此NVIDA和台積電的合作非常緊密。不過目前卡住NVIDA晶片供應脖子的不僅僅是晶圓加工,還有台積電先進封裝的產能,都趕不上AI晶片的訂單激增。

台積電vs NVIDA

台積電vs NVIDA

這點從兩者的股價也能發現端倪。要知道,AI晶片訂單僅占台積電總產能的10%左右,但NVIDA和台積電的股價從去年中旬開始便始終同漲同跌。明明去年的營收持續下滑,台積電的股價卻在不斷攀升,這無疑體現了市場對AI晶片未來的期待。因此,NVIDA股價的走向取決於台積電的產能是否能夠後來居上。

事實上,台積電方面的確有兩個好消息。首先,由於智慧手機需求下滑,因此台積電有更大的晶圓與封裝產能能夠分給NVIDA的AI晶片。其次,台積電目前正大量購入先進封裝設備,將在下半年投產。預計到2025年年底台積電的封裝產能將增加到每月44,000枚。這些新增的封裝產能將全部分給NVIDA和AMD,這將大大緩解AI晶片供應不足的窘境。

台積電月度營收數據 – 5月10日發佈

台積電月度營收數據 – 5月10日發佈

不僅如此,從台積電兩週前發佈的月度營收記錄來看,4月份的營收大幅度增長。雖然無法探知營收的具體組成,但考慮到全球電子設備最終消費的降級,營收上漲大概率是受到AI晶片需求的推動。也正是在月度營收發布後,台積電的股價突破歷史新高,這對於NVIDA的股價同樣有指引的作用。


三、降息預期提前

即便上面說的天花亂墜,NVIDA的股價還是會受到宏觀大環境的影響,如果大盤走弱,NVIDA這種成長股同樣會承壓。但好消息是,從5月2日開始,鮑威爾講話、就業糟糕資料,以及重啟下降的通膨,都讓市場對降息的預期提前。至少在下個月的資料發佈前,美股市場處在牛市行情當中,三大股指紛紛突破前高,再創歷史新高。這對於NVIDA的股價也有較大的利好作用,存在短期內跟漲的機會。

NVIDIA日線圖

NVIDIA日線圖

綜合上述三個利好因素,回頭來看NVIDA的股價表現。從日線圖來看,現價再度測試歷史高點。考慮到台積電已經突破,NVIDA股價的突破並非難事。如果明早的財報優於預期,那個便有突破後繼續跟漲的機會。但如果財報劣於預期,那麼股價可能會大幅回檔後,再重啟上漲趨勢。如果考慮提前佈局的話,可以考慮970位置的buy stop掛單,利用突破動能進行入場。或者在850上方用buy limit掛單,等待回檔後入場。不過需要知道,由於財報是盤後發佈,股價可能出現跳空現象,從而導致掛單無法入場。另一種方式便是在今晚提前佈局,但風險相對會比較大,需要投資者自行取捨。現價上方的阻力在1100美元附近。



歡迎追蹤我們的IG 🔎 acy_securities_zh 查看更多市場分析、國際熱點、投資教學

👉【訂閱電子報】- 獲取每週關鍵投資電子報

👉【免費參與線上課程】- 專業分析師帶你分析市場、解析財報

👉【領取高達$3000贈金】- 新用戶在ACY開戶將可領取高達$3,000贈金!

本文內容由協力廠商提供。ACY證券對文中內容的準確性和完整性,不做任何聲明或保證;由協力廠商的建議,預測或其他資訊導致了投資損失,ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議,與個人投資目標,財務狀況或需求無關。如有任何疑問,請您諮詢 獨立專業的財務或稅務的意見 。

10會員
364內容數
✨追蹤我們✨每日獲得即時市場分析、還有各式投資教學! ACY證券為擁有多國金融服務執照的多資產類別經紀商(AFSL: 403863),提供上千種國際流通性最大產品的交易服務。 ↓↓↓立即點擊↓↓↓下方連結加入ACY,開啟你的交易之路! https://acyasia-cn.com/zh-hant/
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!