「股市精算師」專欄每月分享個人對股票研究的整理內容與投資觀念的分享，股票研究的內容係整理公司已公開的資訊，目的係與讀者分享知識與資訊，文章無涉及對未來不確定事項的預測、無推薦任何股票的買賣建議、無目標價的內容，亦無開設群組做股票買進賣出操作教學，請讀者務必詳閱「免責聲明」，投資一定有風險，未來一定是不確定的，文章所分享的股票不代表未來會漲，也不代表未來不會跌，不建議讀者以此文章作為投資決策之最後依據，讀者應有自己的想法及經過自己的思考，讀者於投資前務必審慎自我評估並且自負投資損益的責任。歡迎大家『訂閱』、『追蹤』及『分享』，若有餘力贊助些許金額，也能夠給作者大大的肯定及幫助作者持續分享。
首先，從敦陽科上半年的產品別營收比較可以看到，今年上半年的『諮詢與維修服務』確實去年成長約10%，這也是公司於法說會上所說毛利率較高的原因，而另外也可以看到『電腦軟體』於今年上半年也表現較亮眼，雖然公司於法說會沒有說明，但我覺得應該也跟資安和人工智慧應用有關，是個硬趨勢。
然而公司方也有說到，公司並不會把AI應用相關的營收獨自拆解出來統計，因為對敦陽科來說AI應用也就只是一種解決方案的提供，敦陽科是提供資訊服務的公司，並非開創AI軟體或技術的公司，因此並不會獨自拆解統計，或許也很難拆分。
(資料來源：敦陽科2024/8/6法說會資料)
第二點，我看到合約負債目前的金額還算不錯，2024Q2的合約負債餘額62億，與去年2023Q2和2022Q2的60億與59億相比是比較多的，另外，比較少人看到的一點是，2024年Q2合約負債餘額預計於明年完成的金額為約29億(=62億 x 46.43%)，與去年2023年Q2合約負債餘額預計於今年完成的金額為約25億(=62億 x 41.03%)相比，這邊合約負債的預計營收成長幅度約16%(=29億/25億-1)。
所以如果以目前2024Q2的合約負債餘額看起來，明年度的營收表現應該會是不錯，但是還是要繼續觀察到2024Q4的合約負債餘額，其中綠色柱體的部分就是會較大影響明年度表現的部分。期待敦陽科Q3與Q4的法說會。
(資料來源：敦陽科2024/8/6法說會資料)
