連續漲停一字鎖

今天開發的策略想找的情境是「第一次發生連續三根K棒發生漲停一字鎖，隔天開盤進場並持有10個交易日後開盤價出場」，由於10%漲停是台股的特色，當天能鎖漲停代表標的很強勢，漲停一字鎖代表開盤就是漲停價，且過程中不曾打開，這種型態更是強中之強，何況策略還要求要連續三根K棒都發生這個情形，光是拿這組型態描述當因子去寫成策略，找到的結果一定會非常少，像是 2014/01/01-2024/10/03 這麼大範圍的時間裡也只有少少的337次。

實際上有可能漏掉一些次數，譬如說已經下市櫃的標的曾發生同樣情形，回測就不會取得該標的交易結果。

在這個次數底下，隨意加個濾網，就很可能大幅降低策略觸發次數：

從337次減少到244次好像差異不大，但實際上透過單一因子做為濾網就能一舉過濾掉27%的交易，影響不可謂不大。

優化這套策略該注意什麼？

一般來說，套一組好的濾網往往能將回測報告的各項數值修正得更高，但用漲跌停為因子的策略反而不一定。原因在於前一天漲停的標的，隔天開盤漲停的機率遠遠大於前一天沒漲停的標的，而且開盤就鎖漲停的標的是很難買到的，往往買到的那天都是別人出貨的日子，導致原始樣本數裡有不少實際上是交易者做不到的交易，而這類交易帶來的報酬實際上只存在於回測裡。

同理像是隔日沖鎖漲停的策略，也會存在大量買不到的情況，這類的策略回測報告往往很驚人，卻也很具有欺騙性，容易讓人誤以為找到了聖杯。

因此這類型的策略在尋找條件嘗試去優化的時候，最先選擇的必然是成交量濾網。當日成交量越多，則越有機會買到，只有確保能買到，才有更高的機會實現回測的績效曲線。

接著由於策略的總樣本數非常少（10年半只有244次），換算成1年只有20次左右的機會，再考慮到有可能買不到導致錯過訊號，或是買不滿導致策略部位比例失衡，實際要執行這種策略的難度滿高的，出場也不一定能如回測一般出得掉。而且除了成交量濾網以外，這樣的樣本數已經不適合加入其他試圖優化策略的濾網，連帶造成這種策略潛在報酬雖然很高，風險也比一般策略高許多，而這部分的風險只能依賴資金控管的手段去控制。

那這個策略能做嗎？

如果是從回測看表現，2024年肯定閉著眼睛都應該去做，錯失機會也無妨，只做到一半可能也能賺爛。這時候應該去想，當我們從回測看到策略績效大噴發，背後代表的意義是什麼？

交易做了幾年的人，多少都曾有過因為手頭策略績效大噴發，於是信心滿滿地加倉，然後一加倉馬上遇到策略DD，把前面賺的都吐回去大半的經驗。大部分的策略績效跟股價走勢一樣有起伏，波動越大的策略績效起伏越兇。曾出現過多次漲停一字鎖的標的，高檔反轉也比一般標的更容易出現跌停一字鎖，但策略訊號觸發當下，並沒有辦法知道隔天能不能繼續漲，意味著如果策略不幸讓我們接到最後一刀，最好盡快認賠走人。

這類型的策略由於穩定性不佳，無法做為投組裡的主要策略，但做為附加策略絕對是可以考慮的。前提是要確認好自己的工具、能力跟客觀環境能不能做得動這樣的策略，用多少比例的資金下去做，願意承擔的曝險金額是多少，一但不如預期就要立刻停下來。或是試著加上停損停利條件，看能不能有效增加策略的穩定度。

像這種不穩定的策略，應該用比平常更悲觀的角度去看待回測報告的數據，例如回測最大區間虧損可能是-30%，就多抓個10%變成-40%，再用這類的數字和曝險金額去回推每次能接受的進場部位規模。

如果能做到這點，就能考慮做看看這個策略。若在執行過程中再次遇到2024年的噴發行情，財富是滿有機會原地起飛的。（反之如果沒遇到2024年的大行情，也是有可能因為漏做那些大賺的交易，導致很快賠掉投入該策略的本金）