指數投資04.2-一個最基本的起手式

以下提到的各種美股代號僅供學術研究參考，並無推薦之意

搞那麼久，終於開始可以給一些看起來比較實際落地的資訊給大家參考了

先從總體市場開始，地圖炮開下去是最快感受指數投資的方法。

TOP-DOWN也是很符合各類投資邏輯的一種方式。咱們從頭抓起。

正文

對於指數投資人來說，不厭其煩地重複指數投資的重點是什麼？

分散持有、分散投入、長期持有

分散持有代表什麼

分散持股、分散產業、分散國家、分散地區

因此最分散的等級是什麼，答案就是全世界指數

最為基本的起手式，我想分散全世界國家指數是最適當的

結果萬變不離其宗的來說明以下兩檔分散到全世界的股票型etf

VT（Vanguard Total World Stock ETF）

ACWI (iShares MSCI ACWI ETF)

股票資產-VT

VT（Vanguard Total World Stock ETF）

所有指數投資者，一定很難抗拒Vanguard(簡稱V牌）發行的各種類別ETF，不只是因為他鼎鼎大名是指數投資的源頭與精神象徵，其低廉的費用率也是非常契合以勤儉樸實為出發點的指數投資精神。

VT是一個非常知名的指數基金，主要目的是追蹤全球股票市場的表現。它投資於全球各地的企業，包括已開發市場和新興市場。

以撰文時間10/7，參考9月的報告的資料來說

追蹤指數

FTSE Global All Cap Index

追蹤超過8000支股票，遍佈47個國家

費用率：0.07%

前十大持股及其占比：

1. Microsoft Corp. - 4.0%
2. Apple Inc. - 3.7%
3. NVIDIA Corp. - 3.5%
4. Alphabet Inc. - 2.4%
5. Amazon.com Inc. - 2.2%
6. Meta Platforms Inc. - 1.3%
7. Eli Lilly & Co. - 0.9%
8. Berkshire Hathaway Inc. - 0.9%
9. Broadcom Inc. - 0.9%
10. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) - 0.9%

個人想法

還在嫌棄0050台積電佔比太高？

要不要試試VT，台積電佔比只有1%都不到喔ＸＤ

現在市值是微軟第一名，要不要all-in微軟（msft)？

可是兩個月前最強勢的是輝達(nvda)誒？

啊你說這些追高強勢都是假的？應該要擁抱價值，向巴菲特看齊！

那看看VT第八大持股，那就是老巴的波克夏海瑟威

其實每個月的看vt基金報告也是很有趣的，想更深入了解市場變化或者自行調整持股板塊的也可以時常觀察研究。

股票資產-ACWI

ACWI (iShares MSCI ACWI ETF)

其實除了v牌以外，etf界還有另一家大公司iShare，他是傳統基金界有名的貝萊德（BlackRock)資產管理公司旗下的子公司， 提供多樣化的 ETF，涵蓋股票、債券、大宗商品等資產，適合不同類型的投資者。

acwi的功能一樣是追蹤全球股票市場的表現。它是為那些希望投資於全球已開發和新興市場的投資者設計的。

接著我們一樣透過ACWI 9月份的官方報告來說明

追蹤指數

MSCI All Country World Index

追蹤23 個已開發市場和 24 個新興市場的公司，共計超過 2,364 支股票

費用率：0.32%

前十大持股及其占比：

1. Microsoft Corp. - 4.26%
2. NVIDIA Corp. - 4.17%
3. Apple Inc. - 4.17%
4. Amazon.com Inc. - 2.44%
5. Meta Platforms Inc. Class A - 1.49%
6. Alphabet Inc. Class A - 1.44%
7. Alphabet Inc. Class C - 1.27%
8. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) - 0.99%
9. Eli Lilly - 0.99%
10. Broadcom Inc. - 0.95%

個人想法

大家可以發現，即便是追蹤不同指數，只要他的範圍是全世界等級

基本是以市值加權來說大概就是長那樣，所以如果沒有其他特殊需求或理由

基本上就會從他的費用率去考量，畢竟以長期持有買進賣出的人而言

節省成本也是不錯的考量

至於MSCI跟FTSE的追蹤細節差在哪，就給有興趣的朋友自行深入探討了

小結論

雖然說分散了股票資產

但事實上他依舊是「股票」，如果有任何金融上的動盪，一樣會有資金板塊流動的問題，因此，通常大家會分散一些曝險到「債券」類資產（不是為了價差）

不過債券類實在很多說法，但總之就是美國公債或者是整體而言投資級的總體債券

接著簡單介紹債券類資產

債券資產-BNDW

BNDW（Vanguard Total World Bond ETF）

BNDW 也是Ｖ牌的ETF，投資於全球的投資級政府和公司債券，包含美國和非美國市場，它由兩部份組成，分別是V牌的BND與BNWX兩檔ETF。

BND-美國債券市場（追蹤 Bloomberg U.S. Aggregate Float-Adjusted Index）

BNDX-全球其他市場（追蹤 Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float-Adjusted RIC Capped Index）

並透過有效的組合讓他貼近追蹤指數的表現，依據最近一期報告

• 追蹤指數
  Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted Composite Index
• 費用率0.05%
• 持債分類： 美國政府債券：35.2%、 Aaa 級別債券：14.8% 、A 級別債券：19.2%
• 主要市場分布： 美國：50% 、日本：6% 、法國：5.8％
• 平均存續期：6.8年

個人想法

這檔etf有趣的地方在於他使用V牌自家的兩檔債券ETF-BND以及BNDX組合來建構

Vanguard Total Bond Market ETF (BND)

• 投資範圍：追蹤 Bloomberg U.S. Aggregate Float Adjusted Index，涵蓋美國投資級別的債券，包括政府債券、公司債券、抵押貸款支持證券 (MBS)、資產支持證券 (ABS) 等。
• 費用率：0.03%
• 債券數量：約 8,309 支​
• 平均存續期：6.6 年

Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)

• 投資範圍：追蹤 Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index (Hedged)，涵蓋美國以外的已開發市場的投資級別債券，包括政府、公司、以及資產支持的債券。
• 費用率：0.07%
• 債券數量：約 6,845 支
• 平均存續期 ：7.4 年

如果只想單純持有美國投資級債券的朋友可以單純使用bnd，但如果想要更分散者，就可以自行加入bndx，當然你也可以一勞永逸地使用bndw來完成債券資產的全球範圍分散投資。

債券資產-AGG

AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF)

AGG是I牌的ETF，專注於美國投資級債券的 ETF， 也是各類型投資人投資美國整體債券市場時常使用的工具。據最新一期報告

• 投資範圍：追蹤Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index，涵蓋美國投資級別的政府、公司和住房抵押貸款支持的債券。
• 費用率：0.03%
• 債券數量：約 11,000 支
• 平均存續期：6.5 年

但如果你覺得Ｉ牌債券分散力度稍嫌不足，補充iagg給你自行運用

iShares Global Aggregate Bond ETF (IAGG)

• 追蹤指數：Bloomberg Global Aggregate Bond Index
• 投資範圍：涵蓋全球投資級政府和公司債券，包括美國和其他主要市場。
• 費用率：0.09%

個人想法

若不是重新總結這些資訊，我也不會發現到原來Ｉ牌的ＡＧＧ費用率竟然相當於同類型的Ｖ牌ＢＮＤ，而且持債數量更廣，也就是更分散。

相同的費用情況下，可以說在債券部分Ｉ牌的功能比Ｖ牌還要佳。

但確實Ｖ牌在債券部分etf的發行不如Ｉ牌久遠，相信將來依然還有進步空間。

小結論

以上提供了許多類別的債券標的可以讓朋友們自行搭建投資組合

但如果如果你只想單純持有美國公債，免除各種公司債券的風險，那麼還有以下密碼可以自行研究

v牌：VGSH,VGIT,VGLT

I牌：SHY,IEI,IEF,TLT,GVOT

資產比例與再平衡

講解完這些基本的工具，接著就是你的功課了

有一個公式叫做「110-年齡」是你的持股比例，但我認為公式一定不適合每個人

你要透過對自己的財務計畫，設定好股債比，然後嘗試去驗證看看過去一段時間以來，以你設定的比例定期投入或者單筆投入，會獲得什麼樣的投資成果？

可以回去看看前幾篇文章裡提供的網站，可以協助你計算，或者你使用excel自己嘗試計算

驗證過程是有趣且踏實的，財富從來就不曾躺平或被動

一步一腳印的好習慣，才能帶給你信心去真心擁有它

總結

在我初探指數投資時，單純地認為股票就是攻擊資產，債券是防禦資產

因此在攻擊上我選擇ＶＴ做為地圖砲，想要涵括所有可能的標的，不想錯過任何機會

而在防禦資產上我選擇的相當保守，只想規避風險的結果就是選擇了純的美國公債

並自行評估各種存續時間，選用IEF，自認為風險得宜、防禦有據(現在想來真是以管窺天ＸＤ）說白了當年的我也不過是想賺錢怕賠錢的指數fomo小白

經過多年被市場淬煉（教訓啦ＸＤ）逐漸體認到全球流地圖炮跟360度全面防禦的盾，剛好就是VT跟BNDW

我們在一大蛋糕上自由地劃分區塊，選擇並認為自己這塊是最好吃的，其實都吃不到整個蛋糕的風味，不過吼，只要是你喜歡的就好。

但比起這些更重要的是「追隨市場」，才是指數投資真諦，真正使我們獲利的關鍵除了分散以外，其實是「長期」，長期持有或長期投入都是

讓時間帶來複利的效果

後記

隨著最近關於指數投資的發揚光大，網路上出現很多關於指數投資的討論，近期也有許多優質入門書籍推出，也有很多大神站台，甚至引發各路大神圍攻光明頂教主的現象（這些吵吵鬧鬧其實就是市場的常態，相當於股價漲漲跌跌，指數投資人無須多慮）

但是罷黜百家，獨尊指數其實也沒有真正的尊重市場

市場就是足夠大，容得下各種各樣賺錢的方式才叫市場

總之，想加入指數投資的朋友變多了，甚至到了不喔應就來不及的程度，反而讓我反思，「指數投資是單純，但一點也不簡單」的投資方式，對於基本認知不夠完備就直接all-in的投資人，會不會最後適得其反，無法理解到自己究竟在承受些什麼風險？

「長期」來看不論高低點all-in指數的勝率很高，但別忘了，那是勝「率」，至少可以說，在10次裡面all-in在高點，現在回頭看是賺錢的「次數」很高。但短線上以台股來說，上個月all-in在高點的現在還沒「勝」，接下來呢？

we don't know, let's see...

STAY THE COURSE

能看到這裡的人，真的是現代很難得的高專注者，感謝你的閱讀

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