投資筆記－股癌 EP495

這個筆記整理並摘錄自 Gooaye 股癌 EP495 | 🔥，時間是 2 分 25 秒到 10 分 57 秒。文字產自 AI 與我本人的少量編修，內容相關的權利完全為癌大所有，如果癌大有提出下架的需求就會立刻下架。小小宣傳一下，我都是用程式和 AI 輔助我做筆記、學習和寫文章，有相關的合作或講課需求可以來信詢問（contact@nien.cc ）。

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近期盤勢不佳，錯過光通族群的表現

那最近時間比較多，就是因為現在整體的盤，進入一個比較鳥、比較狗屎的盤。當然還是有一些東西有帶開，那像是一些光通族群，其實表現都非常好，但這個東西就是完全都沒有上到，因為在我自己的選股的挑選條件裡面，就是不會挑到這種東西。你知道說對後面有這樣子的故事，你也相信有這樣子的故事，只是在你的買進條件上，它就是無法達成。以我自己來講，就是我還是會看一些估值，那這個估值比較難算的東西，或是我沒有辦法掌握情報，就沒有辦法上。所以就是看大家玩得很高興，然後自己就是在旁邊當個支男，在旁邊看，什麼都沒有參與到。

持股大幅轉向消費電子，新增 Tesla 與 Intel

那前陣子在遊戲機上面獲得了不錯的掌握，然後現在我的持股，是蠻大範圍地移到了消費電子上面。那這消費電子當然包含了前陣子的遊戲機，然後到現在一些筆電、手機，其實都是自己的一個主力的持股，所以其實和上半年的持股的佈局是差非常多，然後在台股這邊已經像是大換血，就是很多標的都換掉。那在美國這邊的變化就比較小一點，但開始持續地去加大 Tesla，然後外加最近也新增了 Intel。

看好 Intel 未來產品，賭事件型交易

那我們的老聽眾應該知道說，我自己本身在一些晶片巨頭，或是在 PC、在 Server 的一些 dominant 的 player 裡面，其實我是比較少在看 Intel 的，但去買進 Intel 的一個原因是賭一個事件。因為在上一集節目跟大家聊到說，灰大蝦的 roadmap 是一直改來改去，然後當然後面還是有可能有很多的變動，只是我們就是看到什麼就可以選擇去做什麼。那我認為說 Intel 在後面的 Lunar Lake，有可能會打出一個不錯的成績，然後外加因為我現在有在盯著 DDR5 的一個發展，所以我知道可能在 Arrow Lake 這一代，上面可能會有蠻多的這種 DIMM 的記憶體的 DDR5 發展的可能性，所以我就是連帶地把整個 Intel 的 CPU 都掃過一遍。那我是覺得有可能有一些契機，就是可以賭看看，因為現在的市場預期極低，所以有時候光是去交易一個預期可能就還 OK，在我看來是這樣，就是你可能不用等到真的賣得很好，或是真的營收真的獲利很好，光是可能前面大家恐慌大逃殺，那現在就是有可能有一個可以貪到一筆的機會，比較像是一個事件型的交易。

Nvidia 伺服器策略改變，Intel 有望受惠

那外加灰大蝦伺服器，因為這個最近的 roadmap 一直在改，那我們之前都知道說在它的 server 上面，就是只會有這個 CPU 是有 socket，然後 GPU 是沒有 socket，但現在 GPU 也會有 socket。那因為 GPU 有 socket 的原因，我們就可以開始去思考後面一些可能的發展。那首先就是我認為 X86 過去是被很多人看壞，不管是在 client 或是說在 enterprise，在 server 端這邊其實都是一樣的道理，就是大家覺得它的市佔是會被蠶食鯨吞，這也是我之前的一直以來的看法，確實它也是往那個方向去走。但現在我覺得要嘛這個速度會放慢，要嘛就是有可能會有一個止跌回升。第一個是 legacy server 的重新的放量出貨，在 AI 伺服器的搭配之下，那過去可能大家拉很多 AI 伺服器，那傳統伺服器其實在今年開始的表現，就是從現在到可能明後年，我覺得都會是不錯啦，就是它已經走出了一個相對的谷底。

那這是第一個部分，然後第二個部分是，本來它是預計在 CPU 上面也會被灰大蝦去搶市佔，因為這個 Grace CPU 的關係。但現在之所以這個 GPU 去做 socket，我覺得就是要讓人家可以去彈性的搭配啦，所以一些巨頭一些客戶可能會選擇，去使用 X86 的這個 CPU chip。所以在這樣的狀況之下呢，那我認為 Intel 就是一個很大的受惠者，然後外加其實市場家對它的看法是極差，所以我就是規劃了部位不大，但是就是規劃了一個部位去試看看。所以其實在美股這邊也開始有往，因為除了這個去看它 server 之外，也有去看它的筆電這一端，輕薄型筆電，開始去向 Apple 的封裝去致敬，就是之前可能大家都在嫌說 Apple 那樣做不是太好的事情，然後現在你發現就是很多人也都慢慢跟上了。

所以我認為這個應該會是有機會，就是讓大家重新地去對它的筆電，感到耳目一新，說不定之後的一些評測的成績，或什麼都有機會會成為一個催化的效果。所以對我來講這樣的一個交易是還蠻合理的，就是先買一點再說，那如果說是壓對方向，然後跟後面有更多的催化丟出來，更多好消息的話，那會再持續加，那現階段就是這樣做。

市場期待事件催化，台積電領漲但期望更多類股跟進

那所以在美股這邊就是小幅度的變動，然後台股這邊是一個比較大幅度的持股的切換，然後在過去一個月其實也做了非常多的一個調整。所以我認為在接下來的行情變化會是這樣子，就是應該等到它震一震之後會開出去，那只是開出去的時候，應該就是要立刻地去有辦法識別，到底市場上現在最看好的東西是哪些，所以我們可能要去抓一下，就像說現在投信正在密集買的東西，然後或是說哪些東西的型態特別漂亮，除了像光通族群這種，就是它可以當成是一個範例，就是要類似這樣子，要整個族群會帶出去的，那可能就會是下一個主流。

那以我自己的做法就是，我只要可以去識別出下一波主流在哪，我就會去大規模地把資金再一次地轉過去，那我自己是先暫時壓住，應該會是在消費性這邊，然後跟車用，那如果說不是的話，那可能後面就再去做一個調整。所以現階段其實我覺得，整體的盤是一個比較虐心的盤，除非你是真的有買到一些特定族群，那不然對很多人來講，應該在這陣子你會覺得這個盤特別的洗，那好像地無三里平。

像我跟我朋友分享的心得就是，在台股這邊自己的淨值還是有在創新高，可是很多時候是這樣，那個創新高的時間點都是你想都不會想到的時間點，好像在可能大前天創新高，然後舉例來說，在這兩天又持續地回吐，然後在上個禮拜，你已經覺得萬念俱灰的時候，又再往上跳，所以它就是一邊震盪，然後一邊往上開。

那我覺得這樣的盤勢有可能會維持到，我們需要某種事件的催化，那這個事件可能會是，美國開一些數據，或者說可能是 TSM 的法說，在 10 月中左右都有可能，那這些東西出來之後，有可能就帶動市場去做下一波的輪動，就是看它到底要往哪個方向去，那我認為還是要再稍微地觀察一下。所以第四季我個人覺得，我們現在就是需要一些特定的事件，然後一些事件可以把整體的市場推上去。

那像台積電的話，今天已經率先地先跳上去，然後在盤後的時候，剛開始營收，營收的成績也是非常好，但是我注意到台子期，還有一些相關的，這個海外的期貨的指數，其實沒有跟著去做太多的變化。所以我們可以把它想像成說，這個市場可能已經相當程度地，已經有去做這樣的一個預期，就覺得這個成績應該還不錯，所以台積電也是相對是比較強勢。

那當然我們不希望後面是維持一個垃圾盤的狀態，雖然像包含我自己，然後我們身邊很多人，其實手上都持有一堆台積電，因為不知道買什麼就跑去買台積電，台積電就像是我們遇到挫折之後的媽媽，就一定會回去找媽媽，這時候你才會想到要買台積電。不然其實大多數的時間點，我們的同業我覺得，真的會去大量持有台積電，並且長期持有只是相對少數，反而不知道要幹嘛的時候，就會把錢趴進來。

所以台積電如果真的要帶動整個盤跳上去，也不是什麼壞事，但我們還是希望會看到的一些狀態是，可能在它的法說會之後，或是之後的一些消費型筆電的推出，然後有各式各樣的事件，或是像是 Amazon 的 Prime Day 的一個銷售數據等等的，聖誕佳節的一個銷售數據，然後會把整體的其他類股也一起推上去，這可能是比較健康的。我希望櫃買指數要相對地強一點，這是我們會比較想要看到的一個盤勢。

期待 Nvidia 與發哥合作筆電，消費市場潛力

那後面的筆電就是除了這個 Lunar Lake，然後跟 Strix Point 之外，那在發哥跟 NV 的筆電，最近也開始已經有謠傳，在中國這邊有人在討論，那講說可能已經開始在 tap out，那這跟我們自己的認知的時間點相去不遠。那這個筆電我們在之前有大概跟大家聊過，反正就是 NV 這邊會出 GPU，然後在 CPU 這邊是由發哥去代操，不確定會不會掛發哥的名字，但是是由發哥去協助設計，然後他們是一系列的產品線，就是從 PC NB 然後再到車用，就是他的這個車機。

那車機這部分可能市場上的人都已經知道，因為他們算是有公開一起站台過了，可是可能蠻多人還不知道，還在 rumor 階段就在講這個筆電，那這個筆電應該會在 25 年的下半會出來，所以我們從現在開始一路到 25 年的下半，都會不停地有這個最新的 NV PC 相關的產品丟出來。

那我們期待的就是這些東西，可以對市場消費性的產品造成一些影響，在現階段是還沒有看到這種很明顯的變化，不過還是要持續地去期待著，因為這個可能是相對在市場裡面，基期比較偏低，然後大家會願意去把資金提早佈局進去等待的東西，那其他東西就是邊走邊看。所以大概交代一下最近的盤勢，我覺得如果你覺得最近是比較難做一點，然後你的持股淨值可能說漲一天，然後跌個兩三天跌回來，然後又再噴上去，然後又再跌下來，那是正常的，因為每個人都是這樣的一個狀態。