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市場情緒和產業景氣一樣重要

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投資理財內容聲明

投資是該重視企業前景,但除此之外,企業前景值多少錢?用甚麼樣的價格投資才合理?這是另一個重要問題。


台積電公告認購世界先進的增資股,投資金額達37.39億,想當然是看好半導體產業的發展,新聞強調的重點是看好產業前景,似乎因此就可以安心投資,但實際還要重視另一個關鍵:用甚麼價格投資?股價波動會有趨勢現象,即使產業前景看好,當股價出現向下的趨勢也要投資?世界先進的股價跌破半年線,月、季均線都向下,屬於適合投資的情況?


有一種觀點認為,股價波動無法掌握,只要企業本質優異,產業前景看好,不需理會市場波動現象,都可以長期持有,如果持有成本夠低、且打算長期投資也確定企業績效優異,確實可以不理會市場波動,但如果投資的價格偏高,就得考慮景氣、產業、企業營運狀況可能的各種意外風險,這些風險和股價波動一樣,沒有人可以預知,不論是股價、市場波動、產業與企業、景氣都是投資風險的一部分,忽略或不理會,都可能造成投資績效的損傷。


如果股價正處於跌勢,市場心理偏向於負面,通常是預期可能有更低的價格,原因可能是產業前景有疑慮使市場心理偏向保守,或是產業前景沒問題,但股價偏高,使市場不願追價,而是等待修正回跌才願意進場,不論是哪一種情況,都顯示暫時未必適合投資。

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王俊忠的沙龍
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