投資應該找尋相對較容易獲利的機會,而所謂較容易獲利的機會的內涵包括風險較低、股價具有較大的表現空間(股價位階較低)、等待時間較短、經濟與景氣條件有利、企業與產業可預期程度(較不易有意外).....等各種不同的考量因素,但極難找到各方面條件都很好的機會,多半是各不同條件互有優劣,例如可能前景還不錯,但股價已經漲多或股價位階較高,再繼續表現空間可能受限,或是景氣條件較差,股價位階較低,雖然股價較便宜,但不知道要等多久才會看到景氣好轉。
事前很難知道哪一種條件的股票比較有機會,不過觀察市場現象可以概略判斷各種不同條件股票的狀態,例如大家公認AI相關供應鏈前景看好,但市場現象卻是股價偏向於休息整理,呈現的是已經漲多而使股價表現空間縮減,雖然產業前景樂觀,獲利卻不容易,因此不一定是好的投資機會。
股市行情初期會有較容易獲利的階段,因為股價還不會太貴,產業正在成長,多數條件都還朝向正面發展,但行情的發展很難避免資金往熱門股集中,而最後結果就是使股價超漲,造成泡沫或是使後續股價表現空間縮小,獲利變得相對不容易,這樣的轉變呈現在市場的現象,是利多不漲,股價不再創高,利多不漲的背後主因是,想進場的資金都已經進場,缺乏新資金再推升股價,這種狀態的股票需經過修正或長時間整理才有再漲的空間。