在股市由跌轉漲初期，還不確定股價會不會繼續下跌時，長期投資者因為股價變得便宜而進場，這時再跌的風險降低，股價還沒有進入漲勢，成交量還不會擴增，是量縮價穩的階段，等到前景較明朗、局勢好轉，開始有較多資金進場，但仍有半信半疑的想法，成交量的擴增相對溫和，在這過程是大戶、大股東、或依據經濟與產業研究的法人陸續進場，股價漲幅不大，也還沒有太多樂觀的消息，投機客或散戶、融資還沒有進場，等到漲勢較明確，新聞可以看到更多正面的訊息，投機客、散戶、融資都開始加入市場。
股市會隨著漲勢過程而見到成交量逐漸擴增，各種不同特性的資金，在漲勢的不同階段陸續進場，等到成交量已經達到高峰而不再擴增，所有人都已經進場，行情大概已經走到階段性的相對高點，不一定會轉為跌勢，但如果前景看好、確定存在獲利機會，如果股價還漲得動，理論是應該把握機會繼續加碼獲利，股市相對高點區的市場氣氛一定是產業前景樂觀、長線趨勢看好，為什麼成交量會開始萎縮？
資金退出市場(成交量萎縮)的理由是風險已經升高了，股價太貴了，已經不太確定能否續漲，這時要考慮的另一個問題：誰的資金退場了？市場氣氛樂觀，還有一大堆利多新聞，多半不是散戶退場，各種不同投資人退場的順序，和上述陸續進場的順序大概是一樣的，大戶資金規模較大、持股數量多，必須在成交量還能維持在一定水準時就開始退場，
