<<本文於240729、FB粉專發表>>
竣邦成立於1999年,在2023年11月掛牌上櫃,是台股紡織業裏,商業模式比較特別的一家公司,
成立之初就是以紡織布料設計開發為主要業務,
主要應用的產品為滑雪、衝浪等休閒運動類的機能衣,
布料的開發並不容易做,從樣式到功能性設計,再到製程的開發,
一連串的過程有很多眉角在裏面,
所以竣邦從成立之初,就以設計為主要方向,配合客戶要求做開發,
之後交由客戶的代工成衣廠指定下單,
由竣邦委託外部供應鏈,進行織造、染整、加工及檢驗後送回後整合出貨,
這樣的商業模式和其他成衣代工廠不大相同,
所以資產負債表裏沒有什麼負債、現金也充足,
股本也相當小(只有2.75億),
那麼為什麼大廠要找竣邦下單?
主要就在於,竣邦在機能布料的開發上已有二十多年的經驗,
手上的開發成功案例數量及能供客戶挑戰的樣版數非常多,
當客戶想要開發某一種具備特殊機能的衣物時,
找竣邦合作是最快的。
最好的例子就是疫情時的防護衣開發,
在2021年時因疫情而墊高了一部份的營收,
不過疫情後這部份的需求就又結束了,
因此2021年的EPS就無法當成一個常態來評估,
這家公司更詳細的估值及未來營運的評估報告,
有興趣的朋友請參考個人專欄
『 價值追蹤 Memo 240529 發展中的機能衣中游公司 』