認識簡單的財報知識

價值投資者需要學一些財報的知識，跟做一些深層思考，因為只看表面思考是沒有辦法看到問題的核心的，每一個數據都應該正向反向縱向思考，從不同的角度去思考，我們才有機會做出對自己更有利的判斷，簡單舉例如下。 資本額：資本額是指創立和維持一家公司初期營運所需的資金總額。創立公司初期，可能會需要先支付辦公室租金、水電、設備和人力成本等，用以設立公司並正常營運一段時間。簡單來說，就是一家公司的創業資金（包含原始股東資金+上市櫃募資的股東資金）。 #深層思考：資本額越高，EPS要維持在水準之上，難度就越高，如果遇到這種公司，有很大機率會是市場上的龍頭公司。 市值   ：一家公司在股票市場公開交易的價值。我們可以說市值等於公司內在價值，加上市場對它未來的期待，兩者合而為一就是當前的市值，也跟公司的經營好壞有息息相關的關係。 #深層思考：市值遠高於資本額的公司，表示公司競爭力強，市場法人普遍看好該公司的未來獲利能力可以成長，物以稀為貴，好東西總是人人搶，買進價格自然就不會便宜。 市值計算方式：（要注意，股價高並不等於市值高） 步驟1. 計算流通股數＝資本額 ÷ 面額 算出在外流通的股數共有 1億股＝10億／10元 步驟2. 計算公司市值＝流通股數 × 每股市價 代表這家公司市值為100億元＝1億股 × 100 元 營業收入：指公司因正常商業活動，所獲得之所得，通常是經由提供產品及服務所得。 #深層思考：營收越高通常代表市佔率越高，在同業中市占率最高的公司，有很大機率會是該行業的龍頭公司，不過營收高不代表會賺錢，毛利率太低的話，利潤就會讓人失望。 毛利率：是指毛利佔營業收入的百分比，毛利率高，代表企業營業成本所佔營業收入的比率低，表示企業用更低的成本，就能提供同樣的產品或是服務，或是一樣的成本但是能生產出更高售價的產品或是服務，因此毛利率所反映出來的就是企業營業收入與營業成本之間的關係。 #深層思考：毛利率高本身就是一種優勢，代表生產產品或是提供服務所需要付出的成本不高，但是毛利率高不能代表獲利能力，首先要先有營收，客戶願意購買才行，反向思考來說毛利率低的公司，並不代表獲利很差，公司如果擁有大量的訂單，獲利也可以維持一定水準，甚至可以這麼想，今年的毛利率比去年提高1%，但是營收是持平的，那我們就可以合理推論，今年獲利很有可能比去年高，所以股價比去年均價還低時，可以考慮進場持有它。 EPS：又稱每股盈餘，在企業財報內的涵義是，企業能為每一股的股票賺進多少錢，故每股盈餘就是用來衡量企業獲利能力的指標，每股盈餘越高即代表公司為股東賺錢的能力越強。 #深層思考：EPS高的公司代表可以用最少的資本，賺到比同業更高的收益，尤其是EPS年年成長的公司，更是值得我們執行”隨時買，不要賣”的策略，如果我們遇到的是某一年賺很多，很多年都虧損的公司，那就要想清楚是否要冒風險買進，EPS不能只有高還必須長期穩定獲利，才值得我們緊緊抱牢。 營業利益：營業利益代表著公司賺錢後再扣除一切營運成本費用後，本業帶來的利益。 #深層思考：有時候營收好，毛利高，但是公司高層總是自肥想領高薪，或是公司管理不善時，總是有額外的營運費用要支付，導致公司的獲利有可能在營業利益這關大幅度下降，讓最後呈現的EPS數字難看，可能會使得股東們開始質疑，投資這家公司是錯誤的決定。 稅後淨利：稅前淨利扣除所得稅後的淨利，為公司最後的盈餘成果。（稅前淨利 = 營業利益 + 業外損益） 稅前淨利 公式 ：營業利益＋業外損益 ＝（營業收入 − 營業成本 − 營業費用）＋業外損益 稅後淨利公式：稅前淨利 x （1 − 所得稅率） #深層思考：好公司要長年維持獲利真的很難，公司即使專注本業提升競爭力，還是讓獲利減少了，有可能是因為政府更改了稅率，有可能是因為匯率問題，有可能是因為公司跟別人打官司要付高額違約金，有可能是因為公司把當年賺的錢拿來併購其他公司，由於原因非常的多，當我們發現稅後淨利怎麼比預期低這麼多時，仔細尋找背後的原因或是長期投資者很重要的工作之一。 今天就先介紹到這裡，我這裡只是介紹一些皮毛而已，有興趣的人最好還是自己上網查詢資料，或是去書局看書，我的知識還是我的，只有自己試著將有疑惑的部分找出答案，那些知識才會是屬於你自己的。