嘉年華公司(CCL.US)概述
嘉年華郵輪是全球最大的郵輪公司，總部位於美國，旗下品牌包括：
- 嘉年華 (Carnival)
- 荷美 (Holland America)
- 公主 (Princess)
- 璽寶 (Seabourn)
- P&O
- 歌詩達 (Costa)
交易代號：CCL。
嘉年華FY3Q24財務摘要
嘉年華FY2024與FY2025展望
- FY2024 EBITDA 指引：上調至約$60億美元（年增超40%），較6月預測高$2億美元。
- ROIC (調整後投資資本回報率)：達10.5%，年增5個百分點，優於6月預測的10%。
- FY2025預訂情況：累積數量超過FY2024，票價亦更高。
嘉年華FY4Q24財測：
- 淨利年增約5%。
- 調整後 EBITDA 預計為$11.4億美元（年增20%）。
- ALBD 成本年增約8%，主要由於船塢維修及廣告支出增加。
嘉年華票價與利潤率分析
嘉年華資產負債表與信用評級
- 自由現金流 (1~3Q24)：$32.9億美元，其中98%用於償還債務。
- FY1Q24償還：$10億美元
- FY2Q24償還：$16億美元
- FY3Q24償還：$6.25億美元
- FY4Q24預計償還：$7.69億美元，全年總償還額達$40億美元。
信用評級提升：
- 標準普爾：BB
- 穆迪 (Moody’s)：B1
嘉年華郵輪集團綜合結論
- 嘉年華郵輪 FY2024 財測多次上調，顯示經營情況穩健。
- 創紀錄的預訂數據和票價提升顯示消費需求回暖，利潤率改善。
- 資產負債表持續去槓桿，將進一步助力 EPS 增長並降低投資風險。
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