2024.12.09 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國公布11月就業數據顯示週期需求支撐勞動力，沒有明顯的裁員現象，美國勞動市場仍然維持穩健，收入水準支撐在物價壓力下滑、庫存保持低檔的背景下有利後續消費與經濟活動，並須留意消費季過後收業率是否短暫上升，明年市場關注並權衡勞動市場、川普新政府與利率政策，SMCI延期財報提交期限獲准，市場維持中性偏強，震盪或突破，短線有輪動。
• 12/9(一)ORCL、AI財報。12/11(三)美國11月通膨數據，12/18(三)美國利率會議。12/20(五)美國衍生性商品結算與指數再平衡。

⭐️技術面概況

• 市場維持中性偏強，震盪或突破，短線有輪動。美股市場整體開高走高，終場指數分歧表現，道瓊指數下跌 -0.28%，那斯達克指數收漲 0.81%，標普500指數收漲 0.25%，費半收漲 0.69%；中小型股的羅素2000指數收漲 0.54%。
• 產業方面，市場維持多頭，產業分歧，多數淨上升，並以醫療保健、科技、消費、通信服務、工業主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：科技、消費、金融、必須消費、工業。
• 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股震盪或突破，短線有輪動。大型股震盪調節並有修正。中小型股有逢低買進並有突破。
• 題材方面，ETF以美長債(TLT)低檔有撐，自駕與電動車(DRIV)多頭並有突破表現，高收債(HYG)多頭並有突破表現，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)維持多頭，軟體(IGV)維持多頭，人工智慧(ARTY)維持多頭，機器人(BOTZ)維持多頭。
• 近三日風險殖利率：11.168%，前日11.188%，11.299%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面，隨著川普獲選2025總統，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，並關注11/28起感恩節假期、12/20季度衍生性商品結算與指數再平衡，以及明年1月過後公布今年底財報的，是否使追價資金的交易量下滑。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。隨著2024年11月美國利率會議再降1碼，利率預期有利於企業投資、借貸、消費環境，市場預計繼續權衡利率壓力下降、經濟基本面週期支撐，維持股優於債，仍可關注債券與黃金，其中債券可關注在明年初消費季過後並等待財報的空窗期，美元強勢則因美國基本面、川普新政府吸引全球資金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。
• 美債2年期殖利率4.1%、10年期殖利率4.14%，30年期殖利率4.33%，3個月期殖利率4.43%，美元指數105、黃金2652、波動率（VIX）14.35。
• 11月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自54.75%至5.%，下降至4.5%~4.75%之間，符合9月利率路經顯示年內仍保有1~2碼降息空間，聯準會主席認為即使經濟數據正面、股市上漲仍然會尋求降息，目標維持最大就業與物價穩定，並根據就業與通膨數據決定速度。利率路徑預計2025、2026分別再有4碼與2碼空間，關注12月利率路經是否變更。
• 美國11月ISM製造業48.4，上升至2024/7月以來最高，新訂單重回擴張，其中電腦電子產品為主要推動行業，初步有願意投資庫存的跡象，並帶動出口，進口國內需求單月略降，市場仍關注需求週期的延續性，並押注降息與2025年川普政府風險機會。
• 美國11月 ISM 服務業指數52.1，前月56，雖持續保持擴張，但單月略降，主要以內需服務與消費市場支撐，主因出口下降，內需幾乎不變，多數訂單仍上升，且庫存單月大幅下降，產能與交貨快速滿足需求，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注年底假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股

RGTI、IONQ、RDDT、TSLA、META等。

更多資訊請見：2024.12.09 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國公布11月就業數據顯示週期需求支撐勞動力，沒有明顯的裁員現象，美國勞動市場仍然維持穩健，收入水準支撐在物價壓力下滑、庫存保持低檔的背景下有利後續消費與經濟活動，並須留意消費季過後收業率是否短暫上升，明年市場關注並權衡勞動市場、川普新政府與利率政策，SMCI延期財報提交期限獲准，市場維持中性偏強，震盪或突破，短線有輪動。

AI伺服器大廠SMCI上週五(12/6)盤後宣布，公司已收到那斯達克獲准延長提交財報的續留上市通知，年報申報截止日期延至2025/2/25，此前安永會計師事務所在10月解除審計合作關係，SMCI並於11/18聘請美國BDO 承 為新的獨立會計師，市場靜待後續BDO審計狀況，以及是否有財報下修或訂單下降的風險。

另一方面，川普接受訪問關於非法移民並提及試圖取消出生公民權，這是否改變美國人口就業市場結構，需等待新政府是否確定執行後觀察市場對此長期不確定性的反應，同時川普表示沒有撤換聯準會主席的計劃，這對於利率政策沒有超出預期的操作空間，市場仍將跟著聯準會利率路徑表現，包括年內可能剩1%降息空間，並等待明年就業市場變化與利率政策變化。市場維持中性偏強，震盪或突破，短線有輪動。

美國11月就業市場擺脫10月颶風影顯恢復，並受假期需求支撐新增就業，包括休閒住宿、零售貿易與電子銷售行業的新增人力，但勞動人力略降、失業率略上升至4.2%，上升因素並非有裁員現象，可能是自然離職，尤其目前沒有明確的需要就業現象發生，並且薪資支撐後續經濟活動，勞動市場仍然穩健，但仍須關注假期過後對勞動市場的影響。

美國上週五公布11月非農就業新增22.7萬人，10月颶風調查回覆率大幅低於歷史水準，數據失真，並在影響解除後11月數值恢復正常，勞動參與率62.5%，自9月的62.7%略降，為2023年12月以來的區間低，失業率小幅上升至 4.2%，前月為4.1%，目前失業率維持在4%水準，需要就業的人數基本不變，沒有明顯的裁員現象，仍然維持穩健。

平均時薪月增0.4%，年增4%，收入水準支撐在物價壓力下滑、庫存保持低檔的背景下有利後續消費與經濟活動。

行業來看，除了政府部門與醫療部門外，主要就業增加的行業為休閒住宿，並可注意到零售銷售以電子與家電銷售增加，一般商品零售下降，顯示明確的週期差異。其餘在採礦、油氣探勘、建築、大宗貿易、運輸倉儲、資訊、金融、專業與商業服務等幾乎不變。

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