美債狂飆，危機還是轉機？帶你解密 5% 收益率背後的真相！

美債飆漲，你，準備好了嗎？ 大家好，我是股市基友，今天想跟大家聊聊最近市場上最夯的話題之一：美債收益率。 最近美債市場可說是跌跌不休，10 年期美債收益率一度飆破 4.7%，創下近一年來的新高，甚至有分析師預測，未來可能衝破 5%！ 這對投資市場來說，究竟是危機還是轉機？ 今天就讓股市基友帶你深入淺出，一起來了解一下！ 10 年期美債收益率是什麼？為什麼它的一舉一動都牽動市場敏感神經？ 在解釋這個問題之前，我們先來想像一下：你今天手上有 100 萬，想要找個安全穩健的方式投資，這時你會選擇什麼？定存？買房？還是…買美國政府發行的債券？ 沒錯！美國政府發行的債券，也就是我們常聽到的美債，因為有美國政府信用作為擔保，被視為是風險極低的投資工具，收益率自然也就相對較低。 而 10 年期美債收益率，指的就是你購買 10 年到期的美國政府債券，每年可以獲得的報酬率。 舉個例子，假設你今天買了 100 元的 10 年期美債，年利率是 5%，那就代表你每年可以拿到 5 元的利息，10 年後，你除了可以拿回當初投資的 100 元本金，還可以獲得總共 50 元的利息收入。 看到這裡，你可能會想：「5% 的報酬率好像也沒有很高啊？為什麼大家這麼關注美債收益率的變化？」 讓我來告訴你，美債收益率的變化，其實反映的是市場對未來經濟的預期和資金流向的變化。 美債收益率狂飆的背後推手：經濟過熱還是債務危機？ 根據美銀證券的研究報告指出，這次推升 10 年期美債收益率飆破 5% 的原因主要有兩個： 1. 宏觀經濟再加速： 簡單來說，就是美國經濟復甦力道強勁，通膨壓力升溫，市場預期聯準會可能會加速升息，甚至提高中性利率預期。 什麼是中性利率？ 你可以把它想像成是聯準會心目中一個理想的利率水準，在這個水準下，經濟可以穩定成長，通膨也不會失控。 目前市場預估，聯準會可能會將政策利率收緊至高於中性利率 200 個基點，也就是說，如果中性利率是 4%，那政策利率最高可能會升到 6%！ 在這種情況下，為了吸引投資人繼續持有美債，美國政府就必須提高債券的收益率，才能跟得上政策利率的腳步，這也是為什麼最近美債收益率會不斷攀升的原因之一。 2. 國債供需失衡： 除了經濟因素之外，美國政府龐大的債務規模也是造成美債收益率飆升的另一個原因。 根據美銀的報告指出，截至 2024 年第三季，美國公共債務規模已突破 36 萬億美元，佔 GDP 的 120%，這個數字在已開發國家中僅次於日本和義大利，可以說是相當驚人！ 龐大的債務規模，也讓美國政府每年必須支付高額的利息費用。 預計到 2027 財年，美國政府利息支出佔 GDP 的比重將從 2024 財年的 3.3% 升至 3.7%，這也讓美國政府的財政狀況更加雪上加霜。 5% 收益率的警鐘：投資市場將迎來巨變？ 美銀證券在報告中警告，如果 10 年期美債收益率真的突破 5%，可能會對全球金融市場造成一連串的連鎖反應： 股市承壓：當債券收益率上升，資金可能會從風險較高的股市流向風險較低的債市，導致股市下跌。 借貸成本上升：企業貸款、房貸利率等等，都與債券收益率息息相關。當債券收益率上升，這些貸款利率也會跟著水漲船高，增加企業和個人的借貸成本。 美元走強：高收益率的美元資產，可能會吸引更多國際資金流入美國，推升美元匯率。 股市基友投資觀點：居高思危，審慎應對 看到這裡，相信大家對於美債收益率飆升的原因和可能的影響，應該有了更深入的了解。股市基友認為，投資朋友們應該密切關注美債收益率的變化，並根據自身的風險承受能力和投資目標，調整投資策略。 投資涉及風險，投資朋友們在做任何投資決策之前，都應該做好功課，審慎評估自身的風險承受能力和投資目標，才不會賠了夫人又折兵！ 覺得內容不錯的話，歡迎追蹤股市基友，隨時分享財經大小事！