Costco銷售強勁成長！2024零售環境中的投資亮點？

Costco獨特的商業模式如何促進其銷售持續成長？它在充滿挑戰的零售環境中的韌性能否使其成為投資者的安全選擇？ Costco 的表現在更廣泛的零售趨勢中發揮什麼作用？這些問題引起了人們的共鳴，Costco 12 月的淨銷售額報告顯示，同比增長 9.9%，推動其股價走高，並引起人們對其在不可預測的經濟形勢下持續增長的關注。

以會員制模式和大量銷售聞名的零售巨頭好市多批發公司（納斯達克股票代碼：COST）在關鍵的假期購物期間再次表現強勁。 Costco 12 月的銷售成長強勁，超過了許多競爭對手，凸顯了 Costco 的營運優勢及其應對經濟不確定性的能力。隨著零售業面臨通膨壓力和消費者行為轉變帶來的持續挑戰，好市多的成功成為投資者穩定和成長的燈塔。

12 月銷售：2024 年強勁收官

Costco 12 月淨銷售額總計238 億美元，較2023 年同期成長9.9%。 。所有地區的可比較銷售額成長都很顯著，其中美國成長 8.3%，加拿大成長 10.2%，其他國際市場成長 12.1%。

電子商務也發揮了關鍵作用，線上銷售額較去年同期成長7%，顯示Costco有能力適應數位轉型趨勢。鑑於整個行業在線零售銷售普遍放緩，許多零售商在大流行後難以保持成長勢頭，這一增長尤其令人印象深刻。

分析 Costco 的彈性

即使在充滿挑戰的零售環境中，Costco 仍取得了令人矚目的成長，有幾個因素促成了這一點：

1. 會員模式與消費者忠誠度

Costco 的會員制模式為其提供了穩定的收入來源並培養了客戶忠誠度。全球擁有超過 1.3 億會員，2024 財年會員費達 53 億美元，是高利潤收入來源。續約率仍然異常強勁，美國和加拿大的會員續約率超過 92%，反映了會員對 Costco 服務的價值認知。

2. 通貨膨脹下的價值主張

在通貨膨脹不斷上升的時代，好市多的大宗採購和自有品牌產品引起了對價格敏感的消費者的共鳴。其自有品牌 Kirkland Signature 約佔銷售額的 30%，並以低於國內品牌的價格提供優質產品，吸引了中產階級購物者和想要儲蓄的高收入家庭。

3. 高效營運和可擴展性

Costco 的精益營運和有限的產品選擇（大約 4,000 個 SKU，而典型超市的 SKU 為 100,000 個）使其能夠與供應商協商更好的交易並降低成本。其將節省的成本轉嫁給客戶的能力創造了競爭優勢。

更廣泛的零售趨勢和 Costco 的角色

2024 年零售業面臨重大阻力，包括持續通膨、升息和消費者行為轉變。根據美國零售聯合會 (NRF) 的數據，2024 年美國假期銷售額成長 3.8%，低於 4.6% 的五年平均值。在此背景下，Costco 12 月銷售額成長近 10%，凸顯其韌性和超越同行的能力。

Costco 的表現也反映了更廣泛的趨勢，例如以價值為導向的零售業的興起。好市多 (Costco)、沃爾瑪 (Walmart) 和塔吉特 (Target) 等折扣和大宗採購零售商受益於消費者尋求節省資金的方法。然而，Costco 的會員模式和高客戶滿意度使其脫穎而出，成為該細分市場的領導者。

股票表現和估值

Costco 強勁的營運表現也反映在其股價上。 Costco 的股價在 2024 年上漲了 15%，跑贏標普 500 零售 ETF (XRT)，後者上漲了 7%。分析師仍看好 Costco，目標價中位數為 650 美元，較目前交易水準上漲 10%。

然而，好市多的估值並非沒有問題。該股的本益比 (P/E) 為 41 倍，顯著高於零售業 18 倍的平均水平。更依賴持續的獲利成長。

風險與挑戰

雖然 Costco 最近的業績令人印象深刻，但投資者應該考慮潛在的風險：

1.經濟不確定性：長期的高通膨或經濟衰退可能會影響消費者支出，即使是像好市多這樣以價值為導向的零售商。

2.成本上升：勞動力和供應鏈成本上升可能會對利潤率造成壓力，特別是如果好市多選擇吸收這些成本以維持其價格領先地位的話。

3. 國際風險：雖然國際市場提供成長機會，但貨幣波動和地緣政治風險可能影響績效。

ETF 分析：先鋒消費必需品 ETF (VDC)

對於尋求多元化投資消費必需品產業的投資者來說，Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) 是一個有吸引力的選擇。 VDC 包括零售巨頭、食品和飲料公司以及家庭用品製造商，為防禦性股票提供了廣泛的投資機會。

Costco 是 VDC 的最大持股公司，約佔投資組合的 8%。該 ETF 還包括沃爾瑪、寶潔和可口可樂等其他主要參與者。 VDC 的費用比率僅為 0.10%，可以經濟高效地進入在經濟低迷時期以穩定而聞名的行業。

2024 年，VDC 的總回報率為 9%，跑贏大盤標準普爾 500 指數（後者上漲 7%）。隨著消費必需品繼續受益於經濟不確定性和消費者優先事項的轉變，VDC 仍然是規避風險的投資者的可靠選擇。

Costco 的長期展望

展望未來，好市多處於有利地位，可以維持成長軌跡。該公司計劃在 2025 財年開設 25 個新倉庫，其中幾個位於高成長的國際市場。它對電子商務的持續投資，包括增強其線上雜貨配送服務，將進一步增強其競爭地位。

Costco 在保持核心價值主張的同時進行創新的能力是其長期成功的關鍵。探索倉庫自動化和利用數據分析優化庫存管理等措施表明了其對營運效率的承諾。

此外，Costco 強勁的資產負債表、極低的債務和充足的現金儲備，為應對經濟挑戰和投資成長機會提供了靈活性。

結論：平衡機會和估值

Costco 12 月的銷售成長突顯了其在充滿挑戰的零售環境中的韌性和吸引力。其獨特的商業模式、強大的客戶忠誠度以及適應不斷變化的消費者需求的能力，使其成為零售領域的佼佼者。對於投資者來說，好市多提供了令人信服的穩定與成長的結合，儘管其溢價估值值得仔細考慮。

對於那些尋求多元化投資的人來說，像 VDC 這樣的 ETF 提供了一種平衡的方法，既能抓住 Costco 的優勢，又能降低單一股票投資的風險。隨著 Costco 繼續執行其成長策略，它仍然是任何長期投資組合中的寶貴資產。無論是透過直接持股還是更廣泛的消費必需品投資，投資者都可以透過與這家零售巨頭結盟而獲益匪淺。

Costco Wholesale Corp (COST) 未來 30 天的股價預測普遍為負面

根據我們的最新分析，COST 可被視為溫和賣出，其中 18 個技術分析指標發出 4 個買進訊號、8 個發出賣出訊號和 5 個中性訊號。現在可能不是考慮在 COST 上開設新頭寸的好時機，因為熊市交易可能具有挑戰性，並可能導致損失。

RSI（相對強弱指數）：RSI(14)值為41.60表示COST既沒有超買也沒有超賣。這顯示短期情緒呈中性。

STOCH（隨機震盪指標）：STOCH 值為 25.70，顯示 COST 既不超買也不超賣。它顯示市場情緒平衡，沒有任何極端的買盤或賣盤壓力。

STOCHRSI（隨機相對強度指數）：STOCHRSI 值為 54.98，顯示 COST 沒有超買也沒有超賣。它顯示市場情緒平衡，沒有任何極端的買盤或賣盤壓力。

ADX（平均方向指數）：ADX 值為 36.03，顯示市場趨勢極為強勁。如此高的值相對罕見，表明方向運動非常強勁。

CCI（商品通道指數）：CCI(14) 值為 -29.97 表示 COST 未處於超賣或超買區域。這顯示短期情緒呈中性。

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