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⭐️焦點
- PLTR財報顯示美國商業客戶高速成長，AI軟體增速續獲關注，盤後漲逾20%，市場關注GOOG財報，美對墨、加關稅延後，對中維持10%關稅，美國製造業數據顯示穩健偏強的回升趨勢，川普簽訂行政命令計畫建立主權基金用於政府計畫，美股市場收斂跌勢。市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
- 2/4(二)GOOG財報，2/5(三)美國1月ISM服務業數據，MSTR財報，2/26(三)NVDA財報。3/20(四)聯準會利率會議。
⭐️技術面概況
- 市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收跌，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -0.28%，那斯達克指數收 -1.20%，標普500指數收 -0.76%，費半收 -1.82%；中小型股的羅素2000指數收 -1.28%。
- 產業方面，市場多頭震盪整理，產業多數淨下降，並以公用事業主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、原物料、通信服務、科技、必須消費。
- 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股震盪並有反彈、突破的分歧表現。大型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。中小型股分歧表現。微小型股震盪調節並有修正。
- 題材方面，ETF以美長債(TLT)反彈，黃金(IAU)多頭突破，強勢表現。
- 近三日風險殖利率：11.216%，前日11.094%，11.233%，短線震盪下滑。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普將於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定、AI隨著成本效益增加是否減少對算力的需求，以及Deepseek開源AI後，是否造成市場定價壓力以是否減少對算力需求，或反而帶來更多的優化升級、催生應用與擴展使用者，並關注科技成長股財報。
- 機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，美國製造業出現逐步回升趨勢，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望逐步受市場關注商業化發展。2024年12月季度財報顯示，AI軟體收入保持成長，目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在川普政策消息引市場震盪中是否出現避險需求。
- 美債2年期殖利率4.26%、10年期殖利率4.56%，30年期殖利率4.8%，3個月期殖利率4.3%，美元指數108.5、黃金2852、波動率（VIX）17.55。
- 1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國1月ISM製造業50.9，較前兩個月的48.4、49.3進一步上升，新訂單、生產、就業和生產進一步上升，顯示基本面的生產端開始加人力、提高生產交付訂單，重回擴張，客戶庫存保持低檔，需求支撐價格，市場願意生產，基本面穩健偏強。
- 美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。
⭐️價量表現個股：
OKLO、TEM、HIMS、TMUS、CME等。
更多資訊請見：2025.02.04 美股價量表現股－題材與技術面概況
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⭐️技術面與焦點內容
PLTR財報顯示美國商業客戶高速成長，AI軟體增速續獲關注，盤後漲逾20%，市場關注GOOG財報，美對墨、加關稅延後，對中維持10%關稅，美國製造業數據顯示穩健偏強的回升趨勢，川普簽訂行政命令計畫建立主權基金用於政府計畫，美股市場收斂跌勢。市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
PLTR.US公布截至2024年12月的收入 8.28 億美元，年增36%，季增14%，每股盈餘0.14美元，相比去年同期為0.04美元且季增133%，其中美國商業客戶收入年增 64% ，美國政府營收年增45%，保持高成長，美國商業剩餘交易價值17.9 億美元，年增99%，季增47% ，客戶數量年增43%，季增13%。預計本季度營收將在 8.58 億美元至 8.62 億美元，2025年美國商業銷售額將成長至少54%，盤後漲逾20%，突破新高的103美元。本季度收入增速預測僅有季增約4%，需留意PLTR雖為高毛利的軟體公司約80%，但行銷費用高，年度營運利潤約10%以內，並且在12月季度大幅下滑至1%，大幅低於去年同期，若增速出現增速下滑，盈餘方面可能短暫出現回落或轉虧損。
昨日在市場反應川普實施關稅遭反制後，主要以黃金、債券、公用事業表現，股市震盪，然而川普表示在與墨西哥總統、加拿大總理談話進展良好，包括對邊界部屬人力與處理毒品問題，對墨西哥與加拿大關稅延後一個月，維持對中國的10%關稅。股市收斂跌勢，美元指數迅速從跳漲到109回落填補至108.3，核電、比特幣股表現，市場維持中性偏強，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
隨著目前在META、MSFT、AAPL、PLTR公布AI帶動的收入，其中AI軟體增長仍給予市場樂觀預期，仍有增長空間，今日將關注GOOG財報。並在製造業數據顯示穩健偏強的回升趨勢，市場仍有望逢低布局。另一方面，川普簽訂行政命令，指示財政部和商務部在 90 天內提交建立主權基金計畫，該計畫將由政府進行各項投資，通常主權基金是以國家盈餘或自然資源收作為公共投資資金，市場關注美國的投資資金來源。
美國1月ISM製造業50.9，較前兩個月的48.4、49.3進一步上升，新訂單、生產、就業和生產進一步上升，顯示基本面的生產端開始加人力、提高生產交付訂單，重回擴張，客戶庫存保持低檔，需求支撐價格，市場願意生產，基本面穩健偏強。
細節訊息：
- 新訂單指數55.1，進一步擴張。（整體訂單包括進出口以紡織、金屬、石油煤炭、機械、化學品、運輸設備、塑膠橡膠、木製品與家具、電力設備和零件、電腦及電子、食品飲料增加）
- 價格指數54.9，前月52.5，價格有撐且進一步擴張。(以紙製品、石油煤炭、金屬、木製品、食品飲料、電力設備、零件、非金屬礦、化學品、運輸設備上漲)
- 積壓訂單44.9，前月45.9，進一步下降。(以紡織、金屬、電力設備和零件增加，其餘多數下降)
- 客戶庫存46.7，與前月持平。(以紡織、紙製品、金屬、機械、食品飲料、運輸設備、化學品偏低)
- 生產指數52.9，進一步上升。(紡織、塑膠橡膠、機械、運輸設備、電力設備與零件、化學品增加)
- 就業指數50.3，進一步上升。（以化學品、運輸設備、電力設備與零件增加，其餘多數下滑）
- 新出口與進口訂單分別為52.4、51.1，前月為50、49.7，皆上升並保持強勁。
- 供不應求：電力、電子零件、建築工人、稀土、半導體。
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