2025.01.16 美股盤勢與技術面概況

珠蒂的美股筆記本

發佈於珠蒂聊美股

更新於 2025/01/16發佈於 2025/01/16閱讀時間約 9 分鐘

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⭐️焦點

美國公布通膨數據與生產端保持一致，或顯示淡季後應可趨緩，銀行股財報顯示受到川普新政府交易激勵帶動獲利，微軟、Nvidia力推量子發展與投資，特斯拉宣布升級中國產線因應新車型增產交付時程，市場維持中性偏強，反彈、支撐並有突破，比特幣與網路券商、量子計算、記憶體與晶片架構主要表現。
11/16(四)美國12月零售數據，MS、BAC、台積電財報。1/20(一)川普就職。1/30(四)預計美國利率決議。

⭐️技術面概況

市場維持中性偏強，反彈、支撐並有突破。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收漲，道瓊指數收漲 1.65%，那斯達克指數收漲 2.45%，標普500指數收漲 1.83%，費半收漲 2.13%；中小型股的羅素2000指數收漲 2.13%。股債同步表現。
產業方面，市場多頭整理，產業全面淨上升，並以科技、金融、工業、能源、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：必須消費、地產、醫療保健、通信服務、原物料。
市值方面，整體同步皆有反彈，巨型股調節整理，並有落後補漲與突破。大型股反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。中小型股有逢低買進並有突破。微小型股反彈、支撐並有突破。
題材方面，ETF以核能鈾礦(URA)反彈，建築(ITB)反彈測試支撐突破，自駕與電動車(DRIV)多頭整理，半導體(SOXX)測試支撐，機器人(BOTZ)中期測試支撐突破，軟體(IGV)中期測試支撐突破，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)中期測試支撐突破，基礎建設(PAVE)中期測試支撐突破，黃金(IAU)維持多頭。
近三日風險殖利率：11.561%，前日11.703%，11.603%，短線震盪。

⭐️概況筆記

風險方面，隨著川普將於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，短線在天氣週期，能源、天然氣價格走揚，可能推動短線上通膨物價，並關注科技成長股財報。
機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在今年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
美債2年期殖利率4.27%、10年期殖利率4.65%，30年期殖利率4.88%，3個月期殖利率4.32%，美元指數108.9、黃金2725、波動率（VIX）16.15。
12月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自4.5%~4.75%v下降至至 4.25%-4.5% 區間，符合9月利率路經顯示年內的最後一碼路徑。並發布新的利率路徑預期，聯準會預計經濟表現還是穩健增長，因此通膨保持支撐，進一步降息將會保持謹慎，12月公佈的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股

RIOT、HOOD、TSLA、MU、ARM等。

更多資訊請見：2025.01.16 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國公布通膨數據與生產端保持一致，或顯示淡季後應可趨緩，銀行股財報顯示受到川普新政府交易激勵帶動獲利，微軟、Nvidia力推量子發展與投資，特斯拉宣布升級中國產線因應新車型增產交付時程，市場維持中性偏強，反彈、支撐並有突破，比特幣與網路券商、量子計算、記憶體與晶片架構主要表現。

美國12月扣除食品能源的核心通膨（CPI ）年率3.2%，前值 3.30%。月增0.2%，前值 0.30% 。主要還是在能源、電力上漲較快，符合預期，以及運輸價格增長，新車在旺季保持增長但比上個月增速慢，租金價格穩增長，醫療、商品則增速下滑，所以讓核心通膨增速略低於11月數據，如生產物價數據公布後提及，旺季物價也沒有高速成長的情況，接下來第一季逐步旺季趨緩、度過天氣影響，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。

JPM.US公布2024年第四季獲利較去年同期成長50%，全年淨利585億美元，較2023年的496億美元成長18%，續創歷史紀錄，高盛(GS.US)第四季獲利增105%至41億美元，全年獲利增68%至142億美元。整體受益於資本市場以及交易的上升提振，並看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。

微軟(MSFT.US)發表量子準備計畫，建議客戶今年應為量子運算的投資做好準備，微軟認為研究和開發的步伐將會加快，包含商業價值與新興加密技術，同時Nvidia(NVDA.US)宣布將在3/20舉辦首個量子日，包含提及合作夥伴如何與 NVIDIA 合作推進量子運算以及及縮短實用應用時間，符合之前1/9提及，認為NVDA.US執行長黃仁勳宣稱，非常有用(very useful)的量子電腦可能需要20年時間並認為Nvidia可以幫助量子行業發展，同時Nvidia並有招聘相關量子研究職位，顯示Nvidia仍希望保持行業領軍、搶占市場領導地位的目標，並不是題材本身的問題，而是行業投資與競爭浮出檯面，並在短線上市場反彈下，量子概念股波動強勁。

特斯拉(TSLA.US)宣布在中國農曆新年期間暫停部分新款Model Y生產線，以進行產線升級準備增產，上週開始接受新車型的訂單預計將於3月開始交付，有助於財報展望，預計將於1/29(三)公布財報。

市場維持中性偏強，反彈、支撐並有突破，比特幣與網路券商、量子計算、記憶體與晶片架構主要表現。