財女珍妮－直播重點整理：2025/02/14(五) 美霸王硬上要合夥？台積電股價哭，英特爾四天漲27%

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📌 美股市場回顧

1. 美股主要指數昨日收盤表現：
2. • 道瓊工業指數：上漲 0.8%
   • 標普500指數：上漲 1%
   • 納斯達克指數：上漲 1.5%
   • 費城半導體指數：上漲 1.3%
   • 羅素2000指數：上漲 1.2%
2. 市場走勢回顧：
3. • 昨日美股開盤時市場氣氛較為低迷，但盤中逐漸回升。
   • 市場擔心川普可能宣布「互惠關稅」，導致大規模的關稅衝擊。
   • 最終，川普並未發布具體細節，使市場情緒回歸樂觀，帶動股市上漲。
3. 標普500指數距離歷史新高：
4. • 目前僅一步之遙，未來若有利多消息，極可能創歷史新高。

📌 川普「互惠關稅」政策

1. 政策背景：
2. • 川普簽署「互惠關稅計畫」的備忘錄，但並未馬上生效。
   • 美國商務部表示，該政策需要數週或數月的籌備期，最快可能於2025年4月實施。
2. 影響層面：
3. • 影響較小國家：墨西哥、加拿大、韓國（已簽自由貿易協定）。
   • 影響較大國家：印度、巴西、土耳其（貿易壁壘較高，可能受關稅波及）。
   • 美股市場影響：
   • • 目前市場反應較冷靜，因川普並未立即採取行動，投資人觀望未來發展。

📌 美國經濟數據與聯準會政策

1. 1月生產者物價指數（PPI）
2. • 月增率：0.4%（低於2024年12月的0.5%）
   • 年增率：3.5%（仍處於高檔）
   • PPI 代表企業的生產成本，通常會領先消費者物價指數（CPI），顯示企業成本是否轉嫁到消費端。
2. 聯準會（Fed）政策影響
3. • 由於通膨仍維持在高檔，聯準會短期內不太可能降息。
   • Fed主席**鮑威爾（Jerome Powell）**日前強調，將繼續關注通膨數據，評估是否適合降息。

📌 AI 產業最新發展

1. 科技股昨日表現：
2. • Meta：連續 19日 上漲，昨日漲幅 0.4%
   • 特斯拉（Tesla）：上漲 6%
   • 輝達（Nvidia）：上漲 3%
   • 蘋果（Apple）：上漲 2%
   • 微軟（Microsoft）與 Google 亦呈上漲趨勢
2. 特斯拉股價反彈的原因：
3. • 市場傳出馬斯克（Elon Musk）可能放棄對 OpenAI 的控股計畫，減少市場對於馬斯克的額外風險憂慮。
   • 許多分析師開始上調特斯拉評級：
   • • 摩根士丹利（Morgan Stanley）：維持「買入」評級，目標價 430 美元
     • Wedbush：給予「買入」評級，目標價 550 美元
   • 許多投資人關注 AI 在電動車（EV）領域的進展，並期待特斯拉的長期發展。

📌 台積電與 Intel 合作的可能性

1. 市場傳言：
2. • 台積電（TSMC）可能與 Intel 合作，幫助 Intel 提升 AI 晶片製造能力。
   • Intel 股價近期連續 4 天上漲 27%，創下自 1987 年以來的最佳 4 日漲幅。
2. 可能合作方式：
3. • 方案 1：台積電派遣工程師進駐 Intel 工廠，提供技術支援。
   • 方案 2：台積電與 Intel 共同成立「合資企業」，由雙方共同持股與管理。
3. 影響與風險：
4. • 對 Intel 有利：
   • • 技術提升，縮小與輝達等公司的差距。
     • 減輕 Intel 的資本支出壓力，改善財務狀況。
   • 對台積電的風險：
   • • 技術外流：可能降低台積電的全球競爭力。
     • 獲利影響：若 Intel 受惠更多，台積電的毛利率可能下滑。
     • 成本上升：在美國設廠成本高，影響台積電的財務表現。
4. 目前進展：
5. • 台積電尚未證實該計畫，但市場高度關注美國政府是否強力推動。
   • 若政策壓力增強，合作可能性將進一步提升。

📌 應用材料（Applied Materials）財報

1. 財報數據：
2. • **營收：**71.7 億美元（年增 7%）
   • **每股盈餘（EPS）：**2.38 美元（優於市場預期）
   • **營運現金流：**9.3 億美元
   • **股票回購與股息發放：**16.4 億美元
2. 市場反應：
3. • 雖然數據優於預期，但公司對未來展望較為保守，股價下跌 5%。
   • 中國市場營收佔比下降：從 45% 降至 31%。
   • 主要原因：美國對中國的出口管制影響，導致公司下調未來成長預測。
3. 未來展望：
4. • 應用材料計畫在 AI 領域尋找更多機會，以彌補中國市場的下滑。

📌 台積電全球擴產計畫

1. 台積電在全球的擴產進度：
2. • 美國（亞利桑那州廠）：
   • • 第一座工廠將於 2025 年量產。
     • 第二座工廠預計 2027 年投產。
   • 日本熊本廠：
   • • 進展最快，已完成建設並開始生產。
   • 德國廠：
   • • 仍在規劃階段，未來可能進一步推進。
2. 美國市場挑戰：
3. • 人力成本高，員工不願加班，導致運營效率受限。
   • 政府補助進展緩慢，影響資金回收速度。
   • 技術外流風險，可能影響台積電的長期競爭力。