財女珍妮－直播重點整理：2025⧸02⧸12(三) AI晶片回美國製造，Intel大漲6%，台積電危險？

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1. 特斯拉、台積電與美國AI晶片製造政策

• 美國副總統 JD Vance 在 AI 峰會上宣布，未來 AI 晶片將在美國本土製造，影響市場情緒。
• 消息發布後，Intel股價上漲 6%，市場關注台積電是否會受到影響及可能的風險。

2. 昨日美股表現

• 道瓊工業指數：+0.3%，由蘋果和 IBM 領漲。
• S&P 500 指數：-0.04%，收在平盤附近。
• 納斯達克指數：-0.4%。
• 費城半導體指數：-0.1%。
• 羅素 2000 指數：-0.6%。
• 關鍵推動因素：
• • 蘋果上漲 2.2%。
  • 摩根大通、可口可樂財報利好。
  • 特斯拉大跌 6%。
  • 輝達、博通股價波動較小。
  • Intel因美國 AI 晶片政策大漲。

3. 聯準會主席鮑爾發言

• 經濟仍然強勁，通膨雖下降但仍高於 2% 目標。
• 現階段無需急於降息，調整政策仍然以市場基本面為導向。
• 美國聯邦政府債務問題嚴峻，長期利率受供需影響，聯準會無法直接控制。
• 財政部因應政府債務壓力，未改變長期債券融資規模，但縮減短期國債發行。

4. AI 晶片供應鏈與政策影響

• 美國 AI 政策：
• • 目標確保 AI 晶片和系統在美國本土生產，影響供應鏈。
  • 美國政府擔憂台灣晶片製造過度集中，推動本土生產。
  • 川普政府支持 AI 晶片美國製造，減少供應鏈依賴。
• 市場影響：
• • 英特爾股價大漲 6%，AI 晶片政策為利多。
  • 輝達、AMD 等 AI 晶片公司股價波動較小。
  • 台積電面臨美國政策挑戰，投資者擔憂未來成長空間。

5. META（Facebook）連續 17 天股價上漲

• 市值達 2 兆美元，受 AI 技術應用與廣告優化推動。
• META AI 策略：
• • 2025 年計劃投資 650 億美元於 AI 領域。
  • AI 開源策略，吸引更多開發者，優化廣告變現模式。
  • 受惠於 TikTok 禁令、AI 產業持續成長，股價創新高。
• 風險：
• • 目前 Forward P/E 已達 27 倍，估值偏高。
  • 與蘋果過去類似，連續上漲後可能回調。

6. 特斯拉股價持續下跌

• 年初至今已跌 30%，進入空頭格局。
• 比亞迪強勢崛起：
• • 推出「神之眼」自動駕駛輔助系統，涵蓋所有車型，包括 9600 美元低價車款。
  • 中國新能源車企業（比亞迪、吉利、長城）整合 AI 技術，強化自動駕駛優勢。
  • 比亞迪股價已漲 20%，估值仍低於特斯拉（P/E 約 18 倍，特斯拉近 100 倍）。
• 市場擔憂特斯拉中國市場競爭力下降：
• • 比亞迪獲得中國首張 L3 輔助駕駛許可，特斯拉仍在等待美國監管單位批准。
  • 特斯拉仍具 AI 與數據優勢，但短期股價受中國市場競爭影響。

7. AI 產業發展與投資機會

• 目前 AI 市場趨勢從基礎建設轉向實際應用。
• 三大投資機會：
• 1. AI 應用與變現（廣告、SaaS 軟體）。
  2. 能源基礎建設（AI 需求導致電力消耗增加，電力需求預期成長 5-7 倍）。
  3. AI 資安與國防（AI 已成為國安問題，美國推動本土發展）。

8. AI 供應鏈與伺服器發展

• 輝達股價近期反彈，但昨日收盤持平。
• 鴻海 AI 伺服器布局：
• • 2025 年 AI 伺服器市場市占目標 40%。
  • 預計 Q4 開始出貨，Q1 放量，營收將逐季增長。
  • 外資（高盛、大摩、花旗）目標價 232-260 元，認為近期股價修正有限。
  • 主要風險：
  • • 競爭加劇（廣達、緯創）。
    • 美國關稅政策增加成本。

9. 美超微（Super Micro）AI 伺服器

• 近期傳出財報更新，並開始量產輝達最新 Blackwell 晶片系統。
• 財報優於預期，營收成長 54%，但 Q1 預測持平或小幅下滑。
• 下調 2025 年營收預測，卻大幅上調 2026 年，市場對此存疑。
• 股價仍處於底部，未形成明確多頭趨勢，受監管影響仍需觀察。

10. 投資策略與風險管理

• 目前 AI 市場仍處於高成長階段，但須關注個股基本面與市場情緒。
• 建議策略：
• • 避免在股價高點（如 META）追高。
  • 觀察 AI 產業實際應用落地情況。
  • 關注 AI 供應鏈（晶片、伺服器、雲端基礎建設）。
  • 風險因素：
  • • 監管風險（美超微、美國 AI 政策）。
    • AI 競爭格局變化（特斯拉 vs. 比亞迪）。
    • 市場短期波動，避免過度投機。

總結

• 美國 AI 晶片政策影響供應鏈與企業股價，台積電面臨挑戰。
• META 持續創高，但估值偏高，短期可能回調。
• 特斯拉受比亞迪競爭影響，股價跌入空頭格局。
• AI 產業從基礎建設轉向應用，能源、資安仍是長期機會。
• 鴻海、Super Micro 等 AI 伺服器廠商營運持續成長，值得關注。
• 建議投資人關注企業基本面、避免盲目追高，關注產業長期發展趨勢。