從「唱衰」到「力挺」：為何大摩突然看好中國股市？

大家好，我是股市基友。 今天要和大家聊聊一個在投資圈引發熱議的話題：摩根士丹利（大摩）對中國股市態度的180度大轉變。 這不僅是一次簡單的「看多」，更可能是一次市場結構性變化的信號。 文章重點速覽 1. 大摩從「空頭」轉向「多頭」，對中國股市的評級全面上調。 2. 阿里巴巴、嗶哩嗶哩等中概股業績亮眼，市場反應熱烈。 3. 投資理財需要冷靜分析，股市基友提醒風險與機遇並存。 從「唱衰」到「力挺」，大摩的轉向意味著什麼？ 在過去幾年，大摩一度對中國市場保持謹慎甚至悲觀看法，但近期卻突然改口，將MSCI中國指數評級上調至「標配」，並大幅上調恒生指數和恒生中國企業指數的目標價。 - 恒生中國企業指數目標價：從6970點上調至8600點 - 恒生指數目標價：從19400點上調至24000點 - 滬深300指數目標價：維持在4200點 這樣的轉變，無疑讓人想起一句話：「當華爾街開始唱多時，是否意味著真正的底部已經過去？」 阿里巴巴、嗶哩嗶哩帶頭反彈，中概股迎來春天？ 阿里巴巴：AI與雲業務成為亮點 阿里巴巴（BABA.US）在2025財年第三季度交出了一份亮眼的成績單： - 總營收：2801.54億元人民幣，同比增長8%。 - 經調整凈利潤：510.66億元，同比增長6%。 - 資本開支：318億元，環比大增80%。 - 雲業務收入：重回13%的雙位數增長。 阿里的CEO吳泳銘表示，AI相關產品收入已連續六個季度實現三位數增長，這顯示出阿里在技術創新上的強大潛力。 嗶哩嗶哩：首次季度盈利，商業化效率提升 嗶哩嗶哩（BILI.US）也在2024年第四季度首次實現季度盈利： - 營收：77.34億元，同比增長26%。 - 經調整凈利潤：4.52億元（去年同期虧損5.56億元）。 - 毛利率：提升10個百分點至36.1%。 嗶哩嗶哩的廣告和移動遊戲業務分別同比增長24%和79%，顯示其商業化效率正在快速提升。 為什麼大摩突然轉向？ 股市基友認為，大摩的態度轉變並非偶然，而是基於多重因素的綜合考量： 1. 結構性變化 中國市場的結構性調整已經開始顯現，例如數字經濟的快速崛起、AI技術的廣泛應用，這些都為企業帶來了新的增長動能。 2. 政策支持 中國政府近期釋放出多項促進經濟復甦的政策信號，為市場注入了信心。 3. 估值吸引力 相較於其他市場，中國股市的估值處於相對低位，對於國際資金來說具有較高的吸引力。 投資機遇與風險並存，該如何看待？ 機會： 1. 科技與AI領域 阿里巴巴、嗶哩嗶哩等企業的亮眼業績顯示，科技創新將是未來的主要增長動力。 2. 估值修復 中概股此前經歷了長時間的下跌，目前可能處於估值修復的初期。 3. 政策紅利 政府對數字經濟和科技創新的支持，將為相關行業帶來長期利好。 風險： 1. 全球經濟不確定性 美國聯儲局的貨幣政策仍充滿變數，可能對全球市場造成波動。 2. 企業盈利壓力 雖然部分企業業績亮眼，但整體經濟環境仍面臨挑戰。 3. 地緣政治風險 中美關係的變化可能對中概股的表現產生影響。 股市基友的觀點與提醒 股市基友認為，投資理財是一場馬拉松，而不是短跑。面對市場的起伏，保持冷靜、理性分析尤為重要。 1. 分散投資 不要把所有資金押注在單一市場或行業，分散風險才能穩步前進。 2. 關注基本面 投資應該以企業的基本面為核心，而不是單純追逐市場情緒。 3. 長期視角 中國市場的結構性機會需要時間來釋放，建議投資者以長期視角看待。 結論：大摩唱多，中國市場的轉機是否已到來？ 大摩的轉向可能標誌著市場情緒的重大變化，但投資者仍需謹慎。 正如股市基友常說的：「機會往往藏在風險之中，關鍵在於如何平衡。」 投資涉及風險，請根據自身情況審慎決策，本文僅供參考，並不構成任何投資建議。 覺得內容不錯的話，歡迎追蹤股市基友，隨時分享財經大小事！ #股市基友 #投資理財 #中概股 #市場分析