2025.03.20 THU 豪股投:外資連17賣，台資ETF接盤！！

FOMC 19日貨幣政策會議結論利率維持在4.25~4.50%不變，同時暗示今年有很可能會降息兩碼，與三個月前的預估中值相同，市場矚目的經濟成長預期，Fed更新經濟展望報告預測，2025年實質GDP成長1.7%，低於先前於12月預估的2.1%，2026年、2027年的成長率預估中值也分別由2.0%、1.9%下修至1.8%、1.8%，Fed主席鮑威爾在會後記者會提到，消費者支出放緩，而關稅可能會持續推升物價，並表示若經濟維持強勁，通膨未持續朝2%目標回落，則Fed繼續延長政策緊縮的時間，除非就業市況意外轉趨疲軟抑或通膨降溫比預期快，Fed才會放寬貨幣政策，在會後聲明對於經濟前景的不確定性增加，將更加重視經濟數據的趨勢變化，降低經濟下行及通膨上行的風險。

FOMC會後聲明激勵非必要消費品板塊股價上揚，帶動S&P500指數上漲，也是十一版塊中漲幅最大的類股，科技七雄股價也陸續出現反彈走勢，其中TESLA收漲4.68%，再觸及200日移動平均線後，視為重要支撐的技術性反彈，而近期股價強勢的Intel則出現漲多的修正回檔6.94%，而SOX收漲主要功臣為矽光子概念股COHR及通訊晶片大廠AVGO分別上揚6.71%及3.66%，反觀GTC大會後，Nvidia的股價表現則未若先前市場預期出現大幅的反彈走勢，機器人相關類股走勢也未明顯受到激勵。

外資連續17賣已經是史上第二長連續賣超，創下2004年4月以來最長連續賣超的紀錄，接近歷史紀錄連19賣，觀察上次外資連續是兩個子彈事件引發的系統性風險，這次外資連續賣超的過程中台股表現則是四平八穩，這要歸功於近年來ETF商品的發行，以及投信在ETF買賣報價與折溢價間的調整效率，不過從籌碼轉換角度的來看，外資連續賣超的個股許多都是大型權值股，買超的個股轉為低基期的非權值股，從整個結構來看，外資的態度上明顯是逢高進行變現，有將動能交易轉換為反向策略的情況，最近一次出現2022年的1~3月，因此筆者認為接下來台股極有可能進行市值與估值的調整走勢，龍屈蛇伸的選股策略可能相對容易勝出，棄大從小看轉機及營收動能，昨日強勢的軍工類股，今日觀察能否續強，由於中科院確定將進行無人機及相關電源儲存技術技轉，以平日為商，戰時為兵的策略，將進行大量生產及布建，筆者在之前提過的00965元大航太防衛科技ETF，近一個月的表現也是可圈可點，加上近期政策與兩岸關係的緊張，軍工股似乎有機會出現波段行情，例如2634漢翔、2630亞航及4541晟田等都可留意。